H Citi αυξάνει την τιμή στόχο για τη μετοχή της Mytilineos στα 37 ευρώ (από 30 προηγουμένως), εξηγώντας τους λόγους, ενώ διατηρεί τη σύσταση για «αγορά». Η έκθεση υπογραμμίζει τα επιτεύγματα της ελληνικής εισηγμένης, με έμφαση στον πρωταγωνιστικό της ρόλο στην ενεργειακή μετάβαση, αναφορικά με το portfolio ΑΠΕ που έχει διπλασιαστεί, ενώ στον κλάδο της Μεταλλουργίας συγκρίνει τα μεγέθη της με τη Norsk Hydro, επισημαίνοντας ότι θα την ξεπεράσει αναφορικά με το περιθώριο κέρδους στο Αλουμίνιο.
Oι τρεις βασικοί καταλύτες
Συγκεκριμένα, η Citi, στο report της, εντοπίζει τρεις βασικούς καταλύτες που υποστηρίζουν το re-rate της Mytilineos σε αυτά τα νέα επίπεδα κερδοφορίας:
Η νέα οργανωτική δομή της Mytilineos ευνοεί την καλύτερη κατανόηση του growth story της εταιρείας.
Η ανάπτυξη των ΑΠΕ είναι καταλυτικής σημασίας, καθώς έχει διπλασιάσει το portfolio της τους τελευταίους 18 μήνες, το οποίο με τη σειρά του θα έχει ως αποτέλεσμα την εκτόξευση του «πράσινου» EBITDA στα επόμενα έτη στο 50% των συνολικών EBITDA.
Η «πράσινη» μετάβαση του Αλουμινίου φαίνεται να συντελείται τα επόμενα 1-2 έτη, οδηγώντας σε πιθανά «πράσινα» premiums, ενώ η Mytilineos εκτιμάται ότι θα έχει καλύτερα περιθώρια κέρδους ακόμα και από τη Norsk Hydro.
Τα τελευταία δύο είναι και αυτά τα σημεία που για τη Citi τοποθετούν τη Mytilineos ως μία εταιρεία με best-in-class ESG χαρακτηριστικά.
Επιπρόσθετα, ο αναλυτής της Citi αναμένει περαιτέρω rerating για τη μετοχή, σε συνέχεια του Corporate Restructuring και στο θετικό σενάριο ανεβάζει την τιμή-στόχο στο επίπεδο των 44 ευρώ.
