Η άφιξη της Κιμ Καρντάσιαν σε συνέδριο κορυφαίων χρηματιστών ανά τον κόσμο στο Βερολίνο έβαλε μια ευχάριστη πινελιά στο βαρύ κλίμα που επικράτησε, καθώς το αυξανόμενο κόστος δανεισμού, μετά τις διαδοχικές αυξήσεις επιτοκίων, φρενάρει τη βιομηχανία ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων.
Όπως αναφέρει το διεθνές ειδησεογραφικό πρακτορείο Reuters, η Καρντάσιαν στο SuperReturn, πλαισιωμένη από σωματοφύλακες, προσέλκυσε γύρω της ένα πλήθος στελεχών, στα οποία εξέφρασε την επιθυμία της να μάθει όλα τα επενδυτικά μυστικά, καθώς πέρυσι δημιούργησε το δικό της fund.
Μιλώντας για τις φιλοδοξίες της, η Καρντάσιαν, της οποίας η «αυτοκρατορία» εκτείνεται στον χώρο του skincare και των εσωρούχων, αναζήτησε αυτό που αποκάλεσε ως «μαγική συνταγή», δηλαδή τα στελέχη και τους τομείς στους οποίους το fund της δεν έχει ακόμη επενδύσει, αλλά θα μπορούσε να υποστηρίξει στο μέλλον.
Ωστόσο, ο χώρος των ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων βιώνει αυτήν τη χρονική στιγμή μία από τις πιο δύσκολες συγκυρίες από τη δεκαετία του 1980, καθώς οι συνεχείς αυξήσεις των επιτοκίων από πέρυσι το καλοκαίρι για την καταπολέμηση του υψηλού πληθωρισμού καθιστούν το χρέος που στηρίζει τα private equitys σπάνιο και ακριβό.
Για παραπάνω από μια δεκαετία το χαμηλό κόστος δανεισμού επέτρεψε στους επενδυτές να εξαγοράσουν εταιρείες, χρησιμοποιώντας τεράστια ποσά δανείων, πριν τις πωλήσουν σε άλλους επενδυτές, οι οποίοι επίσης ωφελήθηκαν από τη φθηνή πίστωση. Τώρα τα στοιχεία της Ευρωζώνης δείχνουν ότι οι τράπεζες κλείνουν τις πιστώσεις, αφού η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησε τα επιτόκια κατά το μέγιστο στην 25χρονη ιστορία της.
Η αξία των συγχωνεύσεων και εξαγορών που υποστηρίζονται από ιδιωτικά κεφάλαια στην Ευρώπη διαμορφώθηκε σε περίπου 46 δισεκατομμύρια δολάρια το α’ πεντάμηνο του 2023, μειωμένη κατά 74% από την αντίστοιχη περσινή περίοδο, σύμφωνα με στοιχεία της Refinitiv.
Ο τομέας της τεχνολογίας έχει δει τις περισσότερες συμφωνίες παγκοσμίως, ενώ τα deals στον τομέα της υγείας άγγιξαν τα 16 δισεκατομμύρια δολάρια.
«Ήταν ευκολότερο στο παρελθόν. Η ροή των συναλλαγών μειώθηκε σημαντικά… Πρέπει να κάνουμε “πετάλι” πιο δυνατά», δήλωσε στο περιθώριο του SuperReturn ο Jose Pfeifer, ο οποίος ηγείται του ευρωπαϊκού ομίλου ιδιωτικών μετοχών της Investcorp.
Μεγάλο μέρος της μείωσης των συμφωνιών εξαγορών και συγχωνεύσεων μπορεί να αποδοθεί, όπως επισημαίνει το Reuters, σε πιο αργές διαδικασίες και αποτυχημένες συναλλαγές, όπως η πρόσφατη εγκατάλειψη της πώλησης μεριδίου στα δικαιώματα των μέσων ενημέρωσης της γερμανικής Bundesliga, καθώς ασκήθηκε βέτο έπειτα από αντίθεση των συλλόγων των ομάδων.
Ωστόσο, υπάρχει ελπίδα «αν οι εταιρείες ενισχύσουν τη θέση τους γύρω από την τροχιά των επιτοκίων», δήλωσε από την πλευρά του ο Hythem El-Nazer, διευθύνων σύμβουλος της TA Associates.
Στην Ευρώπη οι εταιρείες προχωρούν σε εξορθολογισμό των χαρτοφυλακίων τους και στην πώληση μη βασικών περιουσιακών στοιχείων. «Η Ευρώπη τα πηγαίνει καλύτερα από το αναμενόμενο… Βλέπουμε ευκαιρίες σε συμφωνίες πώλησης μειοψηφικών ποσοστών», δήλωσε ο Marco de Benedetti, συνεπικεφαλής του ευρωπαϊκού τμήματος των ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων στην Carlyle.
Πάντως, οι πωλητές που τολμούν να αντιμετωπίσουν την τρέχουσα… τρικυμία είναι πιο μυστικοπαθείς από πριν, αφήνοντας τους αγοραστές χωρίς σαφείς προθεσμίες και έλλειψη ορατότητας. Ο Emmanuel Laillier, επικεφαλής του private equity στην Tikehau Capital, δήλωσε ότι αυτό καθιστά δύσκολη την ανάγνωση του επιπέδου του ανταγωνισμού, αν και υπάρχει μεγαλύτερη ευελιξία στη διαδικασία συγχωνεύσεων και εξαγορών. Για παράδειγμα, οι στρατηγικές προσαρμογές, όπως η πώληση μειοψηφικών μεριδίων και η διατήρηση σε εταιρείες για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, αυξάνονται.
Η Κιμ Καρντάσιαν, ωστόσο, κράτησε τα χαρτιά της κλειστά, με όλες τις τεχνικές ερωτήσεις να απευθύνονται στον επενδυτικό της συνεργάτη, Τζέι Σάμονς.
