Μετά τα ισχυρά αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Τράπεζα Πειραιώς στο πρώτο τρίμηνο, η Deutsche Bank αναβαθμίζει τη μετοχή της και δίνει νέα τιμή στόχο τα 3 ευρώ από 2,95 προηγουμένως με σύσταση αγορά.
Όπως επισημαίνεται στην ανάλυσή της η γερμανική τράπεζα μετά την επίτευξη ενός ισχυρού πρώτου τριμήνου του 2023, που αντανακλά θετικές επιδόσεις σε όλους τους τομείς, αλλά ιδιαίτερα στα επιτοκιακά έσοδα (NII), η Πειραιώς επικαιροποίησε τους στόχους της για το 2023 και το 2025, σύμφωνα με τις προσδοκίες.
Συνολικά, τα καλύτερα νέα προήλθαν από τα υψηλότερα επιτόκια, ενισχύοντας τη συνεισφορά από τις χορηγήσεις, ενώ, από την άλλη πλευρά, το κόστος των καταθέσεων αυξήθηκε με ελεγχόμενο ρυθμό.
Τα έξοδα και οι προβλέψεις σημείωσαν επίσης καλές επιδόσεις, επιτρέποντας την τράπεζα να θέσει σε νέο RoTE για το 2023 σε περίπου 12% έναντι περίπου 10% προηγουμένως.
Η Deutsche Bank σημειώνει πως οι προβλέψεις για τα επιτοκιακά έσοδα για το 2023 βελτιώθηκαν σε 1,68 δισ. ευρώ έναντι 1,58 δισ. ευρώ προηγουμένως, φθάνοντας τα 1,60 δισ. το 2025, γεγονός που επιβεβαιώνει τις προσδοκίες μας για μια ανθεκτική επίδοση, με την αύξηση των δανείων να αντισταθμίζει ως επί το πλείστον την σταδιακή επίδραση από τη μετακύλιση στις καταθέσεις και την αύξηση του κόστους χρηματοδότησης. Η οργανική παραγωγή, σημειώνει, έχει οδηγήσει σε περαιτέρω βελτίωση της πορείας του CET1.
