THEPOWERGAME
Οι τιμές των εμπορευμάτων δέχθηκαν νέες πιέσεις την περασμένη εβδομάδα, εν μέσω ανησυχιών για την επιβράδυνση της ζήτησης, καθώς τα στοιχεία έδειξαν ασθενέστερη από την αναμενόμενη μεταποιητική δραστηριότητα στην Κίνα, ενώ η τραπεζική αναταραχή στις ΗΠΑ συνεχίστηκε, με επίκεντρο τη First Republic Bank. Ο Bloomberg Commodity Index υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2022, ενώ το αργό πετρέλαιο Brent υποχώρησε σε χαμηλό 18 μηνών.
Ωστόσο, και οι δύο δείκτες ανέκαμψαν έκτοτε. Έτσι, η UBS, όπως αναφέρεται στο νέο report του Μαρκ Χέφελε, διατηρεί θετικές προοπτικές για τα βασικά εμπορεύματα μεσοπρόθεσμα κι αναμένει ότι η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων θα προσφέρει ισχυρά οφέλη διαφοροποίησης για παραδοσιακά assets, εν μέσω συνεχιζόμενων περιορισμών από την πλευρά της προσφοράς.
Σύμφωνα με τη UBS, τα βασικά σημεία για τα εμπορεύματα έχουν ως εξής:
- Η αγορά πετρελαίου είναι πιθανό να δεχθεί νέες πιέσεις, καθώς ο ΟΠΕΚ+ θα ξεκινήσει να μειώνει την παραγωγή του.
Εκτός από τους ασθενέστερους κινεζικούς οικονομικούς δείκτες, η πτωτική κίνηση των τιμών ενδέχεται να είχε ενταθεί περαιτέρω λόγω της αναγκαστικής πώλησης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Ωστόσο, η UBS συνεχίζει να βλέπει τη ζήτηση πετρελαίου να επιβραδύνεται και να αναζητεί ακόμη μεγαλύτερη ζήτηση τους επόμενους μήνες, καθώς οι πτήσεις των αεροπορικών εταιρειών έχουν ανακάμψει ισχυρά, στα επίπεδα περίπου του 2019. Οι προαναγγελθείσες περικοπές παραγωγής του ΟΠΕΚ+ -που ξεκινούν αυτόν τον μήνα- θα πρέπει επίσης να συμβάλουν στην ώθηση των τιμών του πετρελαίου υψηλότερα. - Τα μηνύματα της αγοράς παραμένουν θετικά για τα βιομηχανικά μέταλλα και τη γεωργία.
Η ανάκαμψη στην κινεζική κατανάλωση παραμένει σταθερή, παρά την ασθενέστερη εργοστασιακή δραστηριότητα. Ο μη μεταποιητικός PMI του Απριλίου ήταν ισχυρός στο 56,4, ενώ τα στοιχεία για τα ταξίδια, τον τουρισμό και την κατανάλωση κατά τη διάρκεια της πενθήμερης αργίας της Εργατικής Πρωτομαγιάς ήταν ισχυρότερα από τα αναμενόμενα. Αυτό θα πρέπει να υποστηρίξει τόσο τα βιομηχανικά μέταλλα όσο και τα γεωργικά προϊόντα, υποστηρίζει η UBS. Η τράπεζα αναμένει επίσης ότι τα ισοζύγια της αγοράς θα παραμείνουν «σφιχτά» για τα περισσότερα μέταλλα, καθώς τα αποθέματα συναλλάγματος βρίσκονται υπό καθοδική πίεση, ενώ οι κίνδυνοι γύρω από τη συμφωνία των ουκρανικών σιτηρών στη Μαύρη Θάλασσα και οι αβεβαιότητες που σχετίζονται με τις καιρικές συνθήκες συνεχίζουν να παραμένουν. - Ο χρυσός πλησιάζει στο υψηλό όλων των εποχών εν μέσω κλίματος κινδύνου.
Το πολύτιμο μέταλλο απέχει περίπου 50 δολάρια από το υψηλό ρεκόρ των 2.075 δολαρίων ανά ουγγιά, λόγω του συνδυασμού του συνεχούς τραπεζικού στρες στις ΗΠΑ, των αβεβαιοτήτων σχετικά με τις διαπραγματεύσεις για το ανώτατο όριο του χρέους των ΗΠΑ και των σημάτων από τη Fed ότι ο κύκλος αύξησης των επιτοκίων πλησιάζει στο τέλος του. Επιπλέον, η ευρεία αδυναμία του αμερικανικού δολαρίου, οι αυξανόμενοι κίνδυνοι της ύφεσης στις ΗΠΑ και η σταθερή αγορά κεντρικών τραπεζών έχουν επίσης υποστηρίξει τον χρυσό. Ενώ ο χρυσός είναι πλέον πιο ευαίσθητος σε βραχυπρόθεσμους τριγμούς, θα παραμένει αντισταθμιστικός παράγοντας στο πλαίσιο ενός χαρτοφυλακίου. «Διατηρούμε την καλή μας αξιολόγησή μας για τον χρυσό, με τιμή στόχο 2.200 USD/oz έως τον Μάρτιο του 2024», λέει η UBS.
«Εξακολουθούμε να βλέπουμε ευκαιρίες σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου Brent κατά τους επόμενους έξι μήνες. Θέλουμε επίσης να προτείνουμε μια ενεργή επενδυτική προσέγγιση σε βασικά εμπορεύματα», δήλωσε ο Μαρκ Χέφελε, επικεφαλής του τμήματος Επενδύσεων της UBS.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
