Η SVB ρίχνει τις ευρωαγορές: Άνω του 5% οι απώλειες στις τράπεζες

Στον απόηχο των πτωχεύσεων της Silicon Valley Bank (SVB) και της Signature Bank, αλλά και των μέτρων που έλαβαν η αμερικανική και η βρετανική κυβέρνηση για την αποφυγή εξάπλωσης της κρίσης στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα, τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια δέχονται ισχυρές πιέσεις, συμπεριλαμβανομένου του Χρηματιστηρίου Αθηνών, με τις τράπεζες να βρίσκονται στο επίκεντρο. Από την άλλη, ο αντίκτυπος στην Ασία μοιάζει να είναι περιορισμένος, παρά τις απώλειες σε κάποιες αγορές, καθώς Κίνα και Ιαπωνία δεν υιοθέτησαν την εξίσου επιθετική πολιτική αύξησης επιτοκίων, όπως έκαναν Fed, ΕΚΤ και Τράπεζα της Αγγλίας.

Στο -2,54% ο Stoxx 600, στο -6% οι τράπεζες

Πάντως, παρά τη δημιουργία τράπεζας-γέφυρας για την προστασία των καταθέσεων σε SVP και Signature Bank από την αμερικανική κυβέρνηση, αλλά και την είδηση εξαγοράς του βρετανικού σκέλους της SVP από την HSBC με ρητή δέσμευση προστασίας των καταθέσεων, τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια δέχονται τεράστιες πιέσεις. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 έφτασε στις 12.15 να υποχωρεί κατά 2,54%, ενώ οι τράπεζες κατέγραφαν λίγο κάτω από 6%, ακολουθούμενες από τον ασφαλιστικό κλάδο και τις οικονομικές υπηρεσίες.

Τη μεγαλύτερη πτώση καταγράφουν η αυστριακή BAWAG, που βυθίζεται κατά 9%, και η γερμανική Commerzbank (-8,4%). Υπενθυμίζεται πως η τελευταία ήδη από την Παρασκευή είχε ανακοινώσει πως δεν διέβλεπε κίνδυνο για την ίδια από την πτώχευση της Silicon Valley Bank, παρά το γεγονός πως την ίδια μέρα κατέγραψε απώλειες 2,6%. Η Credit Suisse βλέπει τη μετοχή της να υποχωρεί κατά 8,3%, ενώ η Virgin Money UK καταγράφει απώλειες 5,9%. Η HSBC σημειώνει πτώση 3,5%.

Το Χρηματιστήριο Αθηνών καταγράφει απώλειες της τάξης του 2,89%.

Εκτίναξη των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αμερικανικών μετοχών

Εν τω μεταξύ, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των μετοχών των ΗΠΑ εκτινάχθηκαν το βράδυ της Κυριακής, αφού οι ρυθμιστικές αρχές ανακοίνωσαν ένα σχέδιο για να σταματήσουν όλους τους καταθέτες στην SVB και να διαθέσουν πρόσθετη χρηματοδότηση για άλλες τράπεζες.

Προσυνεδριακή κατρακύλα για τις αμερικανικές τράπεζες

Ωστόσο, παρά την κρατική στήριξη στους καταθέτες των Silicon Valley Bank και Signature Bank, οι αμερικανικές τράπεζες φαίνεται πως δέχονται ήδη ισχυρές πιέσεις στην προσυνεδρίαση της Δευτέρας.

Μεγαλύτερη πίεση δέχεται η First Republic Bank που έχει έδρα στο Σαν Φρανσίσκο, όπως και η χρεοκοπημένη SVB, είδε τις μετοχές της να πέφτουν 70% από 33% την Παρασκευή. Ακολουθούν οι PacWest Bancorp με πτώση 37%, η Western Alliance Bancorp με -29%, η η Charles Schwab με -20%, η Zions Bancorporation με απώλειες 11% και η KeyCorp με -10%. Η BofA έχει υποχωρήσει κατά 6%.

«Όταν καταλαγιάσει ο κουρνιαχτός, ελπίζουμε να βρούμε έναν βαθμό ομαλότητας, αλλά αναμένουμε βραχυπρόθεσμη αστάθεια και δυνητικά ένα διαφορετικό τοπίο περιφερειακών τραπεζών μακροπρόθεσμα, καθώς οι καταθέτες σταθμίζουν τους κινδύνους των τραπεζών με τράπεζες μικρού έως μεσαίου μεγέθους έναντι μεγαλύτερων [στρατηγικά σημαντικό χρηματοπιστωτικά ιδρύματα]», δήλωσε ο αναλυτής της Evercore ISI, John Pancari, σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες.

Περιορισμένος ο αντίκτυπος στην Ασία

Στον Ειρηνικό, οι πτωχεύσεις μέσα σε διάστημα 72 ωρών της Silicon Valley Bank (SVB) και της Signature Bank φαίνεται πως θα έχουν περιορισμένο αντίκτυπο στις ασιατικές αγορές, αλλά αποτελούν ένα προειδοποιητικό καμπανάκι ανησυχίας, σύμφωνα με αναλυτές που επικαλείται το αμερικανικό CNBC.

Σύμφωνα με την ίδια πηγή, τους μεγαλύτερους κινδύνους αντιμετωπίζουν οι οικονομίες των οποίων οι κεντρικές τράπεζες προχώρησαν σε επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων.

Η Κίνα και η Ιαπωνία φαίνεται πως είναι προστατευμένες, καθώς η  Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας είχε διατηρήσει αμετάβλητα τα βασικά επιτόκια δανείων, ενώ η Τράπεζα της Ιαπωνίας διατήρησε αρνητικό επιτόκιο -0,1%.

«Όσον αφορά την Κίνα και την Ιαπωνία, η απόκλισή τους στη νομισματική πολιτική (σ.σ.: από Fed, EKT, Τράπεζα της Αγγλίας) μπορεί να μην προκαλέσει παρόμοια κρίση, αλλά είναι μια προειδοποίηση για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής στις δύο οικονομίες με επιρροή», δήλωσε στο CNBC η Tina Teng, αναλύτρια αγορών της CMC Markets.

Η Τενγκ πρόσθεσε ότι η αντίδραση στις ασιατικές μετοχές -ειδικά των τραπεζών με επίκεντρο τα venture funds- θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από το «πώς διαχειρίζονται τους κινδύνους επιτοκίων για εκείνες τις χώρες που αντιμετωπίζουν παρόμοια προβλήματα». «Οι πιστωτικοί κίνδυνοι μπορεί να είναι το μείζον ζήτημα που αντιμετωπίζουν οι ασιατικές τράπεζες έπειτα από μια ζοφερή οικονομική προοπτική και τις μειωμένες απαιτήσεις των καταναλωτών», εκτίμησε.

Σε αυτό το πλαίσιο, η εικόνα στα ασιατικά χρηματιστήρια, τα πρώτα που άνοιξαν τη Δευτέρα μετά την κατάρρευση των δύο αμερικανικών τραπεζών, είναι:

Αγώνας δρόμου για την αποφυγή του ντόμινο

Οι κινήσεις τόσο της αμερικανικής όσο και της βρετανικής κυβέρνησης έρχονται ως απάντηση σε αυτό που θεωρούσαν ορισμένοι επενδυτές, ότι δηλαδή η χρεοκοπία της SVB προμηνύει ότι οι παγκόσμιες αγορές μπορεί να βρίσκονται στα πρόθυρα ενός χοντρού ξεκαθαρίσματος, ανάλογου μεγέθους με εκείνου που σηματοδότησε η Lehmann Brothers το 2008. Κι αυτό γιατί διανύουμε μια περίοδο με τη μεγαλύτερη πώληση σε μετοχές τεχνολογίας από τη φούσκα των dot-com στα τέλη της δεκαετίας του 1990 και αρχές του 2000, μια κατάρρευση στον κλάδο των κρυπτονομισμάτων, μια φυγή αμερικανικών και βρετανικών κεφαλαίων ακινήτων και μια παρέμβαση της Τράπεζας της Αγγλίας, με σκοπό να αποτρέψει μια σχεδόν κατάρρευση των βρετανικών συνταξιοδοτικών ταμείων.

Η πτώχευση της Silicon Valley Bank είναι η δεύτερη μεγαλύτερη τραπεζική χρεοκοπία στην ιστορία των ΗΠΑ, ενώ της Signature Bank η τρίτη μεγαλύτερη, και αυτό από μόνο του κάνει τους επενδυτές να φοβούνται ότι προμηνύεται ντόμινο, ειδικά τώρα, που η άνοδος των επιτοκίων από τις Κεντρικές Τράπεζες έκοψε την πρόσβαση σε φθηνό χρήμα, εκθέτοντας τις παθογένειες της αμερικανικής, αλλά και της παγκόσμιας οικονομίας.

«Το τρέχον περιβάλλον των επιτοκίων είχε δραματικές επιπτώσεις στην κερδοφορία και το προφίλ κινδύνου των στρατηγικών χρηματοδότησης και επενδύσεων των τραπεζών», δήλωσε ο πρόεδρος της FDIC, Μάρτιν Γκρούενμπεργκ, σε παρέμβασή του στο Institute of International Bankers την περασμένη εβδομάδα. «Οι μη πραγματοποιηθείσες απώλειες αποδυναμώνουν τη μελλοντική ικανότητα μιας τράπεζας να ανταποκρίνεται σε απροσδόκητες ανάγκες ρευστότητας», πρόσθεσε. Αυτά τα λόγια εξηγούν εν πολλοίς, κατά το αμερικανικό τηλεοπτικό δίκτυο CNN, τη χρεοκοπία της SVB.

Το αμερικανικό σχέδιο προστασίας των καταθετών 

Επιστρέφοντας στις ΗΠΑ, αξιωματούχοι της κυβέρνησης Μπάιντεν εργάστηκαν στη διάρκεια του Σαββατοκύριακου για να αξιολογήσουν τις συνέπειες της δραματικής κατάρρευσης της τράπεζας SVB την Παρασκευή, με το αμερικανικό οικονομικό επιτελείο να ανακοινώνει αργά το βράδυ της Κυριακής (ώρα Ελλάδος) σχέδιο προστασίας των καταθέσεων.

Ειδικότερα, οι αμερικανικές αρχές ανακοίνωσαν χθες, Κυριακή, ότι θα επιτρέψουν σε όλους τους πελάτες της υπό εκκαθάριση Silicon Valley Bank να ανακτήσουν το σύνολο των καταθέσεών τους ήδη από σήμερα, Δευτέρα, απόφαση κάθε άλλο παρά συνηθισμένη, η οποία έχει σκοπό να καθησυχαστούν οι πολίτες και οι επιχειρήσεις. Το μέτρο ανακοινώθηκε από την υπουργό Οικονομικών, Τζάνετ Γέλεν, από κοινού με την ομοσπονδιακή κεντρική τράπεζα (Fed) και την ομοσπονδιακή υπηρεσία εγγύησης των καταθέσεων (FDIC), έπειτα από διαβούλευση με τον Αμερικανό πρόεδρο, Τζο Μπάιντεν.

Ειδικότερα, η FDIC δημιούργησε μια τράπεζα-γέφυρα, η οποία θα επιτρέψει στους πελάτες να έχουν πρόσβαση στις καταθέσεις τους τη Δευτέρα. Οι καταθέτες και οι δανειολήπτες, τόσο της Silicon Valley Bank, όσο και της Signature Bank, θα γίνουν αυτόματα πελάτες της τράπεζας-γέφυρας, ανέφερε η FDIC.

H HSBC αγοράζει την SVB UK για 1 στερλίνα

Η κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου ανακοίνωσε τη Δευτέρα ότι η HSBC Holdings απέκτησε το βρετανικό σκέλος της προβληματικής αμερικανικής τράπεζας τεχνολογίας Silicon Valley Bank.

«Σήμερα το πρωί, η κυβέρνηση και η Τράπεζα της Αγγλίας διευκόλυναν μια ιδιωτική πώληση της Silicon Valley Bank UK στην HSBC. Οι καταθέσεις θα προστατεύονται, χωρίς υποστήριξη από τους φορολογουμένους. Είπα χθες ότι θα φροντίσουμε τον τεχνολογικό μας τομέα και εργαστήκαμε επειγόντως για να παραδώσουμε αυτήν την υπόσχεση», έγραψε τη Δευτέρα στο Twitter ο Βρετανός υπουργός Οικονομικών, Τζέρεμι Χαντ.

Η HSBC UK Bank, βρετανική θυγατρική του τραπεζικού γίγαντα, «αποκτά τη Silicon Valley Bank UK Limited (SVB UK) έναντι 1 λίρας», αναφέρει στην ανακοίνωσή της η βρετανική τράπεζα.

Υπενθυμίζεται πως ο Βρετανός πρωθυπουργός, Ρίσι Σούνακ, δήλωσε χθες, Κυριακή, ότι αναγνωρίζει τη «νευρικότητα» γύρω από την κατάρρευση της τράπεζας Silicon Valley Bank (SVB), αλλά η κυβέρνησή του εργάζεται για την εξεύρεση μιας λύσης που θα εξασφαλίσει την οικονομική ρευστότητα των πελατών της τράπεζας, αλλά και τις ανάγκες για ρευστό χρήμα. Η βρετανική κυβέρνηση καθ’ όλη τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου προσπάθησε να περιορίσει τις συνέπειες από την κατάρρευση της τράπεζας στις βρετανικές εταιρείες τεχνολογίας, που προκαλούνται από το χάος γύρω από τη θυγατρική της SVB στο Ηνωμένο Βασίλειο. Τόσο, που αναζητήθηκε αγοραστής για την SVB UK και στη Μέση Ανατολή. Εν τω μεταξύ, αργά χθες το βράδυ κατατέθηκε προσφορά από την Βank of London. «Δεν πρέπει να επιτραπεί στη Silicon Valley Bank να πτωχεύσει, δεδομένης της ζωτικής σημασίας κοινότητας που εξυπηρετεί», είχε δηλώσει ο συνιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Bank of London, Άντονι Γουάτσον.

Σημειώνεται ότι στις 10 Μαρτίου η SVB UK κατείχε δάνεια ύψους περίπου 5,5 δισ. λιρών και καταθέσεις περίπου 6,7 δισ. λιρών, σύμφωνα με την HSBC, η οποία αναφέρει πως «τα ενεργητικά και τα χρέη των μητρικών οίκων της SVB UK έχουν αποκλεισθεί από τη συναλλαγή».

Η χρεοκοπία των SVB και Signature Bank θα καθορίσει και την πολιτική της Fed για τα επιτόκια

Προς το παρόν, μέσα σε 72 ώρες από την πτώση της Silicon Valley Bank αυτοί που έχουν νιώσει τις συνέπειές της είναι κυρίως οι λεγόμενοι ριψοκίνδυνοι επενδυτές. Απομένει να δούμε τι θα γίνει αν οι επιπτώσεις εξαπλωθούν, με αποτέλεσμα να αναδυθεί μια νέα μεγάλη χρηματοπιστωτική κρίση. Το όποιο ντόμινο, όπως σημειώνει το Reuters, θα καθοριστεί κατά πάσα πιθανότητα από το πόσο οι κεντρικές τράπεζες θα προχωρούν σε νέες αυξήσεις των βασικών επιτοκίων.

«Όταν προχωράς τόσο επιθετικά με κινήσεις αυξήσεων επιτοκίων, αφού πρώτα δημιούργησες έναν τόσο υψηλό πληθωρισμό, είναι σίγουρο πως κάτι θα σπάσεις», σχολιάζει στο πρακτορείο ο Kyle Bass, ιδρυτής και επικεφαλής επενδύσεων του Hayman Capital Management. «Κι αυτό που πρόκειται να μάθουν στη Fed είναι ότι η ταχύτητα με την οποία αύξησαν τα επιτόκια είναι τόσο απερίσκεπτη όσο και η ταχύτητα με την οποία τύπωσαν χρήματα», πρόσθεσε.

«Η κατάσταση της SVB είναι αποτέλεσμα της εύκολης νομισματικής πολιτικής», υποστηρίζει ο επενδυτής Leon Cooperman. Μιλώντας στο CNBC, ο Cooperman τόνισε: «Αυτό είναι το αποτέλεσμα της ανόητης νομισματικής πολιτικής των μηδενικών προς αρνητικών επιτοκίων επί μία δεκαετία».

Η Fed μείωσε τα επιτόκια στο μηδέν για να σταθεροποιήσει την οικονομία μετά την οικονομική κρίση του 2008. Τα επιτόκια παρέμειναν χαμηλά για χρόνια μετά, έως ότου η Fed άρχισε να τα αυξάνει πάλι στα τέλη της δεκαετίας του 2010. Το 2020, ωστόσο, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μείωσε τα επιτόκια ξανά στο μηδέν, καθώς ο Covid-19 εξαπλώθηκε σε όλο τον κόσμο. Το 2022 ξεκίνησε μια επιθετική αύξησή τους, ώστε να περιορίσει τον πληθωρισμό.

Υπενθυμίζεται πως την περασμένη Τετάρτη, ο επικεφαλής της Fed, Τζέρομ Πάουελ, επανεπιβεβαίωσε την κατεύθυνση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας να προχωρήσει σε νέα αύξηση επιτοκίων, υπογραμμίζοντας ωστόσο πως ακόμη το ΔΣ βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις. Την ίδια ώρα, Αμερικανοί αξιωματούχοι διατυμπανίζουν πως το τραπεζικό σύστημα των ΗΠΑ είναι κάτι παραπάνω από ισχυρό.

Μέσα σε ένα περιβάλλον αυξήσεων επιτοκίων, σχολιάζει το CNN, οι τράπεζες ενδέχεται να ανακαλύψουν ότι έχουν λιγότερο ρευστό απ’ ό,τι πίστευαν -ειδικά όταν το χρειάζονται-, επειδή οι μετοχές τους αξίζουν λιγότερο απ’ ό,τι περίμεναν.

«Πολλά ιδρύματα -από κεντρικές τράπεζες, εμπορικές τράπεζες και συνταξιοδοτικά ταμεία- έχουν περιουσιακά στοιχεία που έχουν σημαντικά μικρότερη αξία απ’ ό,τι αναφέρεται στις οικονομικές τους καταστάσεις», δήλωσε στο CNN ο Jens Hagendorff, καθηγητής Οικονομικών στο King’s College του Λονδίνου. «Οι απώλειες που θα προκύψουν θα είναι μεγάλες και πρέπει να χρηματοδοτηθούν με κάποιον τρόπο. Το μέγεθος του προβλήματος αρχίζει να προκαλεί ανησυχία», πρόσθεσε.

Η αγορά σηματοδοτεί ότι ο κίνδυνος μετάδοσης της κρίσης μπορεί να επηρεάσει τις αποφάσεις της Fed, πιθανώς να την ωθήσει να επιβραδύνει τον ρυθμό των αυξήσεων των επιτοκίων. Ήδη από το Σάββατο οι επενδυτές έδιναν μια πιθανότητα 38% στη Fed ότι θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης αργότερα αυτόν τον μήνα, από 68,3% μόλις την Παρασκευή. «Η Fed συνήθως σφίγγει μέχρι να σπάσει κάτι», δήλωσε στο CNN ο Jack McIntyre, διαχειριστής χαρτοφυλακίου της Brandywine Global.

Goldman Sachs: «Δεν θα γίνει αύξηση επιτοκίων τον Μάρτιο»

Σε αυτό το κλίμα, ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης Goldman Sachs δεν αναμένει πλέον ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια τον Μάρτιο, επικαλούμενη την πίεση στο τραπεζικό σύστημα. «Υπό το πρίσμα της πίεσης στο τραπεζικό σύστημα, δεν αναμένουμε πλέον ότι η FOMC θα προβεί σε αύξηση των επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίασή της στις 22 Μαρτίου», ανέφερε ο οικονομολόγος της Goldman Jan Hatzius. Τον περασμένο μήνα η Goldman Sachs προέβλεψε τρεις ακόμα αυξήσεις επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζα των ΗΠΑ, Fed, το 2023, κατά 0,25% η καθεμία, από τον Οκτώβριο του 2007.

Οι οικονομολόγοι της Goldman Sachs δήλωσαν την Κυριακή ότι η δέσμη μέτρων ανακούφισης που ανακοινώθηκε την Κυριακή δεν ξεπερνά τις παρόμοιες κινήσεις που έγιναν κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008. Το υπουργείο Οικονομικών χαρακτήρισε την SVB και τη Signature ως συστημικούς κινδύνους, ενώ η Fed δημιούργησε ένα νέο πρόγραμμα τραπεζικής χρηματοδότησης (Bank Term Funding Program) για να στηρίξει τα ιδρύματα που επλήγησαν από την αστάθεια της αγοράς μετά την πτώχευση της SVB. «Και τα δύο αυτά μέτρα είναι πιθανό να αυξήσουν την εμπιστοσύνη των καταθετών, αν και δεν φτάνουν μέχρι την εγγύηση των ανασφάλιστων λογαριασμών από την FDIC, όπως εφαρμόστηκε το 2008», έγραψαν οι οικονομολόγοι. «Δεδομένων των ενεργειών που ανακοινώθηκαν σήμερα, δεν αναμένουμε βραχυπρόθεσμες ενέργειες στο Κογκρέσο για την παροχή εγγυήσεων», τόνισαν, προσθέτοντας ότι αναμένουν ότι τα τελευταία μέτρα «θα παράσχουν σημαντική ρευστότητα στις τράπεζες που αντιμετωπίζουν εκροές καταθέσεων».

Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!