THEPOWERGAME
Η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA), η ρυθμιστική αρχή για τις χρηματοπιστωτικές αγορές της ΕΕ, δημοσιεύει σήμερα την πρώτη Έκθεση Τάσεων και Κινδύνων (TRV) του 2023.
Συνολικά, η ESMA προειδοποιεί ότι οι κίνδυνοι στην αρμοδιότητά της παραμένουν υψηλοί και οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προετοιμασμένοι για περαιτέρω διορθώσεις στις αγορές.
Το δεύτερο εξάμηνο του 2022 κυριάρχησε η επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας, ο υψηλός πληθωρισμός, η παγκόσμια σύσφιγξη των χρηματοοικονομικών συνθηκών, οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι, μαζί με τις αυξανόμενες ανησυχίες για τις επιχειρηματικές πρακτικές στον χώρο των κρυπτονομισμάτων. Αυτοί παραμένουν οι καθοριστικοί παράγοντες κινδύνου στις χρηματοπιστωτικές αγορές της ΕΕ στην τρέχουσα συγκυρία, επισημαίνεται στην έκθεση.
Η πρόεδρος της αρχής, Βερένα Ρος, προειδοποιεί ότι: «Οι χρηματοπιστωτικές αγορές παρέμειναν αξιοσημείωτα σταθερές το δεύτερο εξάμηνο του 22, παρά το γενικά ασταθές περιβάλλον. Αν και το οικονομικό κλίμα έχει γίνει πιο θετικό στις αρχές του 2023, δεν υπάρχει περιθώριο για εφησυχασμό. Η ESMA διατηρεί τη συνολική εκτίμηση κινδύνου σε όλη την αρμοδιότητά της στο υψηλότερο επίπεδο».
«Η συρροή υψηλών κινδύνων και η εύθραυστη ρευστότητα της αγοράς μπορεί να δοκιμάσει την ανθεκτικότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος έναντι πιθανών μελλοντικών κρίσεων», τόνισε.
Τα κύρια ευρήματα της έκθεσης έχουν ως εξής:
Συνολική εκτίμηση κινδύνου: Οι κίνδυνοι μετάδοσης και λειτουργίας θεωρούνται πολύ υψηλοί, όπως και οι κίνδυνοι ρευστότητας και αγοράς. Ο πιστωτικός κίνδυνος παραμένει υψηλός και αναμένεται να αυξηθεί, αντανακλώντας τις αυξανόμενες ανησυχίες για το δημόσιο και το εταιρικό χρέος. Οι κίνδυνοι παραμένουν πολύ υψηλοί στις αγορές τίτλων και στη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων. Οι κίνδυνοι για τις υποδομές και για τους καταναλωτές παραμένουν υψηλοί, αν και τώρα με επιδείνωση των προοπτικών, ενώ οι περιβαλλοντικοί κίνδυνοι παραμένουν αυξημένοι.
Περιβάλλον αγοράς: Η σύσφιξη των χρηματοπιστωτικών συνθηκών παγκοσμίως έχει επιβαρύνει την οικονομική δραστηριότητα, ενώ ο πληθωρισμός παραμένει πολύ υψηλός. Η αστάθεια στις αγορές ενέργειας παρέμεινε υψηλή, παρά τη γενική πτώση των τιμών. Οι διαρθρωτικές αδυναμίες εκθέτουν τις αγορές και τους συμμετέχοντες στον κίνδυνο ότι οι κρίσεις στις αγορές θα μπορούσαν να ενισχυθούν από τις ανισορροπίες προσφοράς και ζήτησης ρευστότητας.
Αγορές τίτλων: Οι τιμές των μετοχών ήταν ευμετάβλητες το β’ εξάμηνο του ’22, με τις αγορές να ανακτούν μερικώς τις ζημιές το 3ο τρίμηνο του ’22, μετά τα στοιχεία που έδειξαν ότι σταθεροποιείται ο πληθωρισμός, αλλά και τα θετικά εταιρικά αποτελέσματα.
Διαχείριση περιουσιακών στοιχείων: Ο τομέας κεφαλαίων της ΕΕ παρουσίασε εκροές και χαμηλές επιδόσεις στους περισσότερους τύπους αμοιβαίων κεφαλαίων το δεύτερο εξάμηνο του ’22, καθώς τα υπό διαχείριση στοιχεία ενεργητικού παρουσίασαν τη μεγαλύτερη πτώση τους από την Παγκόσμια Χρηματοπιστωτική Κρίση. Διατηρούνται οι ανησυχίες σχετικά με τη διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας των αμοιβαίων κεφαλαίων και την υπερβολική μόχλευση.
Καταναλωτές: Το επενδυτικό κλίμα παραμένει αδύναμο, στο πλαίσιο της οικονομικής αβεβαιότητας. Ο πληθωρισμός λειτουργεί ως τροχοπέδη στις πραγματικές αποδόσεις των επενδύσεων και συμβάλλει στην πτώση των αποταμιεύσεων των νοικοκυριών.
Χρηματοδότηση Κεφαλαιαγοράς: Μειώθηκε απότομα το 2022, και έγινε αρνητική για πρώτη φορά μετά την εμφάνιση της πανδημίας Covid-19 στις αρχές του 2020. Η πτώση της δραστηριότητας συνδέεται με την υψηλή αβεβαιότητα των επενδυτών, τα αυστηρότερα πιστωτικά πρότυπα για τις επιχειρήσεις, τα υψηλά εταιρικά επίπεδα χρέους και την ταχεία αύξηση του συνολικού κόστους της χρηματοδότησης στη ζώνη του ευρώ.
Βιώσιμη χρηματοδότηση: Οι επενδύσεις με μηδενικό αποτέλεσμα έχουν τεθεί υπό ολοένα και περισσότερο έλεγχο, με την ενεργειακή κρίση να θέτει σε κίνδυνο τους στόχους απαλλαγής από τις ανθρακούχες εκπομπές. Παρόλα αυτά, οι αγορές ESG (Περιβάλλον, Κοινωνία και Διακυβέρνηση) συνέχισαν να αναπτύσσονται.
Kρυπτονομίσματα και χρηματοοικονομική καινοτομία: Οι αποτιμήσεις των περιουσιακών στοιχείων crypto έχουν πλέον μειωθεί σχεδόν κατά 70% σε ετήσια βάση, λόγω μακροοικονομικών παραγόντων και της κατάρρευσης που παρατηρήθηκε στον κλάδο το 2022. Η πρόσφατη αποτυχία της FTX, ενός από τα μεγαλύτερα ανταλλακτήρια crypto, προκάλεσαν ορισμένες μεγάλες διορθώσεις της αγοράς σε όλα τα περιουσιακά στοιχεία crypto. Δεδομένης της χαμηλής έκθεσης από τους συμμετέχοντες στην αγορά της ΕΕ, δεν έχουν καταγραφεί μέχρι στιγμής σημαντικές δευτερογενείς επιπτώσεις της αναταραχής των κρυπτονομισμάτων στον χρηματοπιστωτικό τομέα της ΕΕ και στην πραγματική οικονομία.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
