Είναι από αυτές τις ειδήσεις που απεικονίζουν τις αλυσιδωτές αντιδράσεις που μπορεί να προκληθούν σε μια περίοδο μεγάλης γεωπολιτικής αβεβαιότητας, υψηλού πληθωρισμού, αύξησης των επιτοκίων και αναταραχής των αγορών. Θεωρητικά, το επενδυτικό κεφάλαιο BREIT του κολοσσού Blackstone θα ήταν οχυρωμένο από τις μεγάλες διακυμάνσεις των αγορών καθώς παραμένει εκτός χρηματιστηρίου.
Όμως, η Blackstone αναγκάστηκε να περιορίσει ρευστοποιήσεις κεφαλαίων από πελάτες της, καθώς τα αιτήματα ξεπέρασαν το μηνιαίο πλαφόν. Κατά τη διάρκεια του Νοεμβρίου, συγκεκριμένα, ο επενδυτικός κολοσσός έδωσε το πράσινο φως μόνον στο 43% των αιτημάτων από το Blackstone Real Estate Income Trust, όπως ονομάζεται αναλυτικά το BREIT.
Πελάτες του ομίλου ζήτησαν τον Οκτώβριο να απομακρύνουν 1,8 δισ. δολάρια, τα οποία αναλογούν στο 2,7% των καθαρών περιουσιακών στοιχείων του BREIT όταν το όριο είναι έως και 2% κάθε μήνα.
Ειδήμονες του κλάδου σχολίασαν στο πρακτορείο Reuters πως η Blackstone καθυστέρησε στην αναπροσαρμογή της αξίας των περιουσιακών στοιχείων που ενσωματώνονται στο συγκεκριμένο επενδυτικό κεφάλαιο, τα οποία ποικίλουν από μονάδες αποθήκευσης και πολυκατοικιών μέχρι καζίνο και εγκαταστάσεις ιατρικών κτιρίων.
«Ο κόσμος εισπράττει κέρδη στην αξία, που δίνει η Blackstone στο συγκεκριμένο επενδυτικό της κεφάλαιο» δηλώνει στο Reuters o Άλεξ Σνάιντερ, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Center Square Investnent Management. Αξίζει να σημειωθεί πως το BREIT αντιπροσωπεύει το 17% των συνολικών εσόδων του επενδυτικού κολοσσού.
Τα περσινά έσοδα της Blackstone διαμορφώθηκαν στα 22,57 δισ. δολάρια, δηλαδή ήταν ισχυρότερα κατά 270% από το 2020 σε ένα γενικότερο ράλι των αγορών, που έλαβε χώρα από την άφθονη ρευστότητα που διοχέτευσαν οι κεντρικές τράπεζες για την καταπολέμηση της πανδημικής κρίσης. Σήμερα, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) έχει προχωρήσει σε επιθετική αύξηση των επιτοκίων προκειμένου να δαμάσει τον πληθωρισμό που βρίσκεται στο υψηλό 40ετίας.
Κάτω από αυτές τις συνθήκες, ο επιμέρους δείκτης Dow Jones REIT Total Return για τον κλάδο των εμπορικών ακινήτων έχει υποχωρήσει κατά 22,19% από τις αρχές του έτους μέχρι τον Οκτώβριο. Αντίθετα, το BREIT κατέγραψε αποδόσεις της τάξεως του 9,3%. Τα συνολικά υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία της Blackstone υπολογίζονταν στα 236 δισ. δολάρια τέλη Σεπτεμβρίου.
Πληροφορίες των Financial Times στο μεταξύ, αποκάλυψαν πως το 70% των αιτημάτων προήλθε από πελάτες της Blackrock στην Ασία. Είναι άξιο απορίας διότι οι επενδυτές εκτός των ΗΠΑ απαρτίζουν περίπου το 20% του συνολικού ενεργητικού του BREIT. Σε κάθε περίπτωση, η μετοχή του επενδυτικού κολοσσού, δηλαδή της ίδιας της Blackstone, υποχώρησε κατά 8% στη συνεδρίαση της Πέμπτης, αντανακλώντας την ανησυχία των επενδυτών διότι από τα 125 δισ. δολάρια του BREIT μόνον τα 69 δισ. δολάρια είναι καθαρά περιουσιακά στοιχεία. Όμως ορισμένοι οικονομικοί αναλυτές δεν φαίνονται ανήσυχοι.
«Τα καλά νέα είναι πως είναι άφθονη η ρευστότητα του BREIT»
«Τα καλά νέα είναι πως είναι άφθονη η ρευστότητα του BREIT» επισημαίνει η JP Morgan. Η τράπεζα της Wall Street αναφέρεται στην πώληση περίπου του 50% των συμφερόντων που κατείχε το BREIT στα καζίνο MGM Grand Las Vegas και Mandalay Bay Resort στο Λας Βέγκας έναντι 1,27 δισ. δολαρίων. Συμπεριλαμβανομένων των χρεών, η συμφωνία αυτή αποτιμήθηκε σε πάνω από 5 δισ. δολάρια, αναφέρει η JP Morgan.
Από την πλευρά της, η Blackstone υπογράμμισε πρόσφατα πως επιδιώκει τη διαφοροποίηση του πελατολογίου της, αλλά η Credit Suisse εκτιμά πως οι πρόσφατες ρευστοποιήσεις κεφαλαίων θα πλήξουν τα έσοδα της Blackstone από προμήθειες.
