Toυς λόγους που ο δείκτης MSCI Greece είναι ελκυστικός και βλέπει άνοδο έως 10% εξηγεί η JP Morgan, εστιάζει στις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, ενώ κατατάσσει το Χρηματιστήριο Αθηνών στην τριάδα των αγορών που αναμένεται να υπεραποδώσουν έως τα τέλη του έτους.
Ειδικότερα, για τον δείκτη MSCI Greece, η αμερικανική τράπεζα προβλέπει τιμή στόχο στις 3,4 μονάδες από 3,14 μονάδες που είναι η τρέχουσα αποτίμηση. Με βάση τη μέθοδο bottom-up, το περιθώριο ανόδου είναι 8% και με βάση την top-down προσέγγιση το περιθώριο ανόδου εκτιμάται στο 10% και είναι στην τριάδα των αγορών που θα υπεραποδώσει του συνόλου για το 2022.
Οι μετοχές που συνθέτουν τον δείκτη MSCI Greece βάσει στάθμισης είναι: OTE, ΟΠΑΠ, Eurobank, Alpha Bank, Εθνική Τράπεζα, Jumbo, Μυτιληναίος και ΔΕΗ.
Ωστόσο είναι φανερό ότι τα περιθώρια ανόδου για τις αναδυόμενες αγορές συνολικά είναι περιορισμένα καθώς το υψηλότερο περιθώριο ανόδου με την προσέγγιση bottom-up είναι 13% για την αγορά της Αιγύπτου και συνολικά για τον δείκτη των αναδυόμενων αγορών είναι μόλις 6%.
Βάσει των υπολογισμών της JP Morgan, ο δείκτης MSCI Greece εμφανίζει αποτίμηση 7,2 φορές σε όρους forward P/E, ο οποίος είναι χαμηλότερα από τις 10,6 φορές του δείκτη MSCI EM αλλά υψηλότερα από τις αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης όπως Πολωνία, Ουγγαρία, και Τουρκία.
Οι προβλέψεις για την ελληνική οικονομία
Αναφορικά με τις επιδόσεις της ελληνικής οικονομίας, η JP Morgan τονίζει πως θα είναι άκρως ικανοποιητικές σε σχέση με τις αναδυόμενες αγορές, πλην του πληθωρισμού που προβλέπεται σε 9,4% φέτος και είναι υψηλότερος από το μέσο όρο. Η ανάπτυξη του ΑΕΠ φέτος θα είναι της τάξεως του 5,5% και 1,4% το 2023, επίπεδα σημαντικά υψηλότερα από τις ανεπτυγμένες αλλά και τις αναδυόμενες αγορές.
