THEPOWERGAME
H Deutsche Bank ανέβασε τον πήχη για τις ελληνικές τράπεζες και αυξάνει τις τιμές-στόχους στις ελληνοπιστωτικά ιδρύματα. O γερμανικός οίκος αναφέρεται ακόμα και στις αυξήσεις των επιτοκίων και στο νέο περιβάλλον που διαμορφώνεται για τις ελληνικές τράπεζες από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Ειδικότερα, η Deutsche Bank προχωρά σε αύξηση των τιμών στόχων, θέτοντας στα 1,55 ευρώ τον «πήχη» για την Alpha Bank με σύσταση«buy», στα 1,60 ευρώ από 1,35 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς με σύσταση «hold», στα 1,45 ευρώ (επαινεί την Τράπεζα Πειραιώς για τη βελτιωμένη θέση της αλλά θεωρεί παράλληλα ότι απαιτούνται υψηλότερα κεφάλαια) για την Eurobank (απόδοση και σταθερότητα αλλά διαπραγματεύεται κοντά στους δείκτες αποτίμησης των τραπεζών της Νότιας Ευρώπης) από 1,20 με αντίστοιχη σύσταση («hold») και για την Εθνική Τράπεζα στα 5,10 ευρώ από 4,40 με σύσταση«buy» (top pick, δεδομένης της ισχυρής κεφαλαιακής της θέσης και κάλυψης, σε συνδυασμό με τις βελτιώσεις στην κερδοφορία της).
Οι αυξήσεις των επιτοκίων αυξάνουν τα έσοδα
Η Deutsche Bank αναφέρεται ακόμα και στις αυξήσεις των επιτοκίων. «Αν και παραμένουμε επιφυλακτικοί στις υποθέσεις μας και συνυπολογίζουμε μια επιβράδυνση από την αύξηση του κόστους χρηματοδότησης (ιδίως δεδομένων των δυσκολιών στη συμμόρφωση με τις απαιτήσεις MREL), αυξάνουμε τις εκτιμήσεις μας για τα καθαρά έσοδα από τόκους κατά περίπου 15% για το 2023 και εξακολουθούμε να βλέπουμε ανοδικό κίνδυνο, αν η ΕΚΤ γίνει πιο επιθετική όσον αφορά τα επιτόκια. Επιπλέον, σημειώνουμε ότι η απορρόφηση των επιτοκίων στις ελληνικές τράπεζες παραμένει ταχύτερη από ότι στις περισσότερες χώρες, καθώς τα στεγαστικά δάνεια ανατιμολογούνται συνήθως κάθε μήνα και οι εταιρικές χορηγήσεις δύο φορές το χρόνο, γεγονός που θα πρέπει να παρέχει μεγαλύτερη ορατότητα για τα έσοδα τα επόμενα τρίμηνα».
Παράλληλα, ο υψηλός πληθωρισμός αναμένεται να ασκήσει μεγαλύτερη πίεση στα κόστη των τραπεζών από ότι υποδηλώνει το guidance των τραπεζών. Ως εκ τούτου, αναμένει ελαφρώς λιγότερο αισιόδοξα μηνύματα για τον έλεγχο του κόστος στο μέλλον. Οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν καλύτερα προστατευμένες από τις περισσότερες τράπεζες στην Ευρώπη, υπό τη στήριξη των διαδικασιών αναδιάρθρωσής τους.
«Αν και το εξωτερικό περιβάλλον οδηγεί σε κάποιες ανησυχίες για μια πιθανή οικονομική επιδείνωση, εξακολουθούμε να πιστεύουμε ότι οι Ελληνικές τράπεζες θα επωφεληθούν από τα υψηλότερα επιτόκια και είναι από τις καλύτερα τοποθετημένες τράπεζες στην Ευρώπη για να αξιοποιήσουν τις αυξήσεις στα επιτόκια».
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
