Στις ελληνικές τράπεζες επικεντρώνεται η Euroxx τονίζοντας ότι το ελκυστικό επενδυτικό story των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων παραμένει άθικτο, ενώ διατηρεί την overweight σύσταση για τις ελληνικές τράπεζες και αναφέρεται στις τιμές στόχους.
Σε ό,τι αφορά τις αποτιμήσεις, η Euroxx εκτιμά πως τα τρέχοντα επίπεδα τιμών των μετοχών τους, με τις ελληνικές τράπεζες να διαπραγματεύονται πλέον με εκτιμώμενο δείκτη P/TBV για το 2022 στο 0,47x, παραβλέπουν την ανάκαμψη των κερδών ανά μετοχή του κλάδου και τις προοπτικές διανομής μερίσματος.
Παράλληλα όπως σημειώνει η χρηματιστηριακή, οι ελληνικές τράπεζες δεν έχουν άμεση ή έχουν ελάχιστη έκθεση στην Ουκρανία και τη Ρωσία. Ωστόσο, η ενεργειακή κρίση θα επηρεάσει το διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών και τα εταιρικά κέρδη, γεγονός που θα μπορούσε να αλλάξει την αναμενόμενη πιστωτική επέκταση και να αυξήσει τις εισροές νέων NPEs.
Σε κάθε περίπτωση, το Ταμείο Ανάκαμψης, η δράση της Κομισιόν για την ενεργειακή κρίση, η μείωση της ανεργίας που καταγράφηκε το 2021, η αλλαγή της νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ ο δισταγμός για την έκδοση εταιρικών ομολόγων και το μεγαλύτερο μέρος των καταθέσεων που συσσωρεύτηκαν στο πλαίσιο της πανδημίας, θα κατευνάσουν τον αρνητικό αντίκτυπο του πληθωρισμού και θα υποστηρίξουν την ανάπτυξη δανεισμού των ελληνικών τραπεζών.
Με δεδομένα τα παραπάνω, η Euroxx αναμένει ότι οι στόχοι των ελληνικών τραπεζών θα επιτευχθούν σε γενικές γραμμές όσον αφορά την επέκταση των εξυπηρετούμενων δανείων και την απόδοση ιδίων κεφαλαίων ROE.
Έτσι, η Euroxx διατηρεί την overweight σύσταση και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες και την τιμή-στόχο του 1,60 ευρώ για την Alpha Bank και περιθώρια ανόδου 72%, του 1,30 ευρώ για την Eurobank και περιθώρια ανόδου 36%, των 4,20 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα με περιθώρια ανόδου 32% και, τέλος, των 2,20 ευρώ για την Πειραιώς με περιθώρια ανόδου της τάξης του 126% από τα τρέχοντα επίπεδα στο ταμπλό της Λεωφόρου Αθηνών.
