UBS για Ελλάδα: Τα καλύτερα & χειρότερα έτη για μετοχές, ομόλογα, πληθωρισμό

Δεδομένα για τις ιστορικές χρηματοοικονομικές τάσεις στην Ελλάδα, και συγκεκριμένα πληροφορίες για το πώς οι μετοχές, τα κρατικά ομόλογα και ο πληθωρισμός εξελίχθηκαν με την πάροδο του χρόνου στη χώρα μας, παρέχει η έκδοση Global Investment Returns Yearbook 2025 της UBS.

O παρακάτω πίνακας της τράπεζας καταγράφει τις ετήσιες αποδόσεις, το πόσο έχει αυξηθεί ή μειωθεί η αξία ενός περιουσιακού στοιχείου (μετοχές, ομόλογα κλπ) σε διάστημα 12 μηνών.

Για τις μετοχές, η καλύτερη χρονιά ήταν το 1972 (258,3%) και η χειρότερη το 2008 (-63,4%).

Για τα ομόλογα η χρονιά με το υψηλότερο ποσοστό ήταν το 2012 (107,3%) και με το χαμηλότερο το 2011 (-55,6%).

Για τα έντοκα γραμμάτια η χρονιά με το υψηλότερο ποσοστό ήταν το 1991 (20,4%) και με το χαμηλότερο το 2021 (-0,2%).

Τέλος, για τον πληθωρισμό η χρονιά με το υψηλότερο ποσοστό ήταν το 1973 (30,7%) και το χαμηλότερο ποσοστό καταγράφηκε το 2014 (-2,6%).

Η Ελλάδα κατατάσσεται στην 33η θέση (μεταξύ Κύπρου και Πολωνίας) στον τελευταίο Δείκτη Ανθρώπινης Ανάπτυξης του ΟΗΕ. Όπως σημειώνει η UBS, η ελληνική οικονομία κυριαρχείται από τον τομέα των υπηρεσιών, και η Ελληνική Εμπορική Ναυτιλία είναι η μεγαλύτερη στον κόσμο. Η Ελλάδα εντάχθηκε στην ΕΕ το 1982 και στο ευρώ το 2001. Η έλλειψη ευχέρειας στην νομισματική πολιτική μετά την κρίση του 2008 οδήγησε σε μια δεκαετία διάσωσης του χρέους/προγραμμάτων διάσωσης και σε πτώση του ΑΕΠ κατά 25%, συνοδευόμενη από αυστηρά μέτρα λιτότητας.

Το Χρηματιστήριο Αθηνών ιδρύθηκε το 1876. Οι χρηματοοικονομικοί τομείς αντιπροσωπεύουν το 45% του Δείκτη FTSE World Greece, ακολουθούμενοι από τις υπηρεσίες κοινής ωφελείας με 17%. Οι μεγαλύτερες εταιρείες είναι η Εθνική Τράπεζα (14% του δείκτη), ακολουθούμενη από την Eurobank (12%), την Τράπεζα Πειραιώς (9%) και τη Metlen (8%).

Τα δεδομένα της UBS για την Ελλάδα ξεκινούν από το 1954, εκτός από τα ομόλογα, τα οποία ξεκινούν το 1993.

Όσον αφορά ολόκληρη την έκδοση Global Investment Returns Yearbook 2025, τα κυριότερα σημεία είναι τα εξής:

Οι αγορές έχουν αλλάξει δραματικά. Από τις αμερικανικές εταιρείες που καταγράφηκαν το 1900, περίπου το 80% της αξίας τους ανήκε σε βιομηχανίες που σήμερα είναι μικρές ή ανύπαρκτες. Στη Βρετανία, το ποσοστό αυτό είναι 65%. Επιπλέον, ένα υψηλό ποσοστό των σημερινών εισηγμένων εταιρειών προέρχεται από βιομηχανίες που ήταν μικρές ή ανύπαρκτες το 1900: 63% για τις ΗΠΑ και 44% για τη Βρετανία.
Η μακροχρόνια υπεροχή των μετοχών είναι εντυπωσιακή. Οι μετοχές έχουν υπερβεί τα ομόλογα, τα έντοκα γραμμάτια και τον πληθωρισμό σε κάθε χώρα. Μια αρχική επένδυση 1 USD σε αμερικανικές μετοχές το 1900 έγινε 107.409 USD σε ονομαστικούς όρους μέχρι το τέλος του 2024.
Η συγκέντρωση είναι ένα αυξανόμενο ζήτημα. Παρά την σχετικά ισχυρή ισορροπία στις παγκόσμιες αγορές μετοχών το 1900, οι ΗΠΑ αντιπροσωπεύουν πλέον το 64% της παγκόσμιας κεφαλαιοποίησης, κυρίως λόγω της υπεροχής των μεγάλων τεχνολογικών μετοχών. Η συγκέντρωση της αγοράς στις ΗΠΑ είναι η υψηλότερη που έχει καταγραφεί τα τελευταία 92 χρόνια.
Η διαφοροποίηση έχει βοηθήσει στη διαχείριση της μεταβλητότητας. Παρόλο που η παγκοσμιοποίηση έχει αυξήσει την έκταση στην οποία οι αγορές κινούνται μαζί, τα οφέλη της διεθνούς διαφοροποίησης παραμένουν μεγάλα. Για τους επενδυτές στις αναπτυγμένες αγορές, οι αναδυόμενες αγορές συνεχίζουν να προσφέρουν καλύτερες προοπτικές διαφοροποίησης από άλλες αναπτυγμένες αγορές.
Ο πληθωρισμός είναι ένας σημαντικός παράγοντας στις μακροχρόνιες αποδόσεις. Οι αποδόσεις των περιουσιακών στοιχείων ήταν χαμηλότερες κατά τις περιόδους αύξησης των επιτοκίων και υψηλότερες κατά τις περιόδους μείωσης τους. Οι πραγματικές αποδόσεις ήταν επίσης χαμηλότερες κατά τις περιόδους υψηλού πληθωρισμού και υψηλότερες κατά τις περιόδους χαμηλού πληθωρισμού. Ο χρυσός και οι πρώτες ύλες ξεχωρίζουν ως μερικοί από τους ελάχιστους αντιπληθωριστικούς παράγοντες. Από το 1972, οι αλλαγές στην τιμή του χρυσού έχουν θετική συσχέτιση 0,34 με τον πληθωρισμό.

Διαβάστε επίσης

ReArm Europe: Το σχέδιο των 800 δισ. για την Άμυνα της ΕΕ

Πάνω από 100 εκατ. ευρώ ο τζίρος της Wolt στην Ελλάδα

Nord Stream: Τα παιχνίδια Ουάσιγκτον, Μόσχας και Βερολίνου