Πίεση στα ευρωομόλογα λόγων ανησυχιών για πολεμικές δαπάνες

Τα ευρωπαϊκά ομόλογα βρίσκονται σε πίεση πωλήσεων, λόγω των εικασιών ότι η συνάντηση των ηγετών της Ε.Ε. στο Παρίσι θα σηματοδοτήσει αυξημένα σχέδια πολεμικών δαπανών για την ενίσχυση της ασφάλειας της ηπείρου.

Οι επενδυτές ενδέχεται να απαιτήσουν υψηλότερες αποδόσεις στα κρατικά ομόλογα της περιοχής, καθώς αυξάνονται οι ανησυχίες ότι οι αξιωματούχοι θα επιδιώξουν να ενισχύσουν τις στρατιωτικές δαπάνες, δεδομένου ότι οι ειρηνευτικές προτάσεις των ΗΠΑ υποδηλώνουν μειωμένη διάθεση της Ουάσινγκτον να στηρίξει την Ουκρανία. Σύμφωνα με εκτιμήσεις του Bloomberg Economics, η αναβάθμιση της άμυνας και η προστασία της Ουκρανίας ενδέχεται να κοστίσουν στις μεγαλύτερες ευρωπαϊκές δυνάμεις επιπλέον 3,1 τρισ. δολ. μέσα στην επόμενη δεκαετία.

«Η μεγαλύτερη επίδραση οποιασδήποτε ειρηνευτικής συμφωνίας στην αγορά επιτοκίων πιθανότατα θα προέλθει από την αύξηση των δημοσιονομικών δαπανών παρά από τον αποπληθωριστικό αντίκτυπο της πτώσης των τιμών του φυσικού αερίου», έγραψαν σε σημείωμά τους οι στρατηγικοί αναλυτές της Danske Bank A/S, συμπεριλαμβανομένης της Μίνα Κουσίστο. «Η αύξηση των δημοσιονομικών δαπανών θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερο πληθωρισμό μακροπρόθεσμα, προσθέτοντας έτσι πίεση στο μακρινό άκρο της καμπύλης αποδόσεων».

Μια ειρηνευτική συμφωνία για τον τερματισμό του πολέμου στην Ουκρανία πιθανότατα θα οδηγήσει σε αυξημένη έκδοση ομολόγων από τις ευρωπαϊκές κυβερνήσεις, αυξάνοντας τα ασφάλιστρα κινδύνου (term premiums) και ενισχύοντας τις καμπύλες αποδόσεων στην περιοχή, ανέφεραν οι αναλυτές.

Η συνάντηση στο Παρίσι και η επίδραση στα ομόλογα

Ο Γάλλος πρόεδρος Εμανουέλ Μακρόν έχει καλέσει τους ηγέτες της περιοχής, συμπεριλαμβανομένου του Γερμανού Όλαφ Σολτς και της Ιταλίδας Τζόρτζια Μελόνι, στο Παρίσι τη Δευτέρα για κατεπείγουσες συνομιλίες σχετικά με την Ουκρανία και την ασφάλεια της Ευρώπης, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα. Οι traders ήδη προεξοφλούν το ενδεχόμενο αυξημένων αμυντικών δαπανών, γεγονός που επιβαρύνει τις προοπτικές των κρατικών ομολόγων της περιοχής, ιδιαίτερα εάν ενταθούν οι συζητήσεις για την κοινή έκδοση χρέους.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των 10ετών γερμανικών bunds υποδηλώνουν ότι οι αποδόσεις των αντίστοιχων ομολόγων αναφοράς ενδέχεται να ανοίξουν με άνοδο άνω των τεσσάρων μονάδων βάσης, ενώ τα αντίστοιχα γαλλικά συμβόλαια δείχνουν αύξηση τριών μονάδων βάσης.

Αυξημένες πιέσεις δέχεται και το ευρώ

Αυξημένες πιέσεις φαίνεται να δέχεται και το ευρώ. Αν και το κοινό νόμισμα έχει ενισχυθεί κατά 1,3% έναντι του δολαρίου αυτόν τον μήνα, τα hedge funds αύξησαν τα καθοδικά τους στοιχήματα στο υψηλότερο επίπεδο για το 2025, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της Commodity Futures Trading Commission.

«Οι ειρηνευτικές συνομιλίες ΗΠΑ-Ρωσίας φαίνεται να μεταφέρουν ένα μεγάλο βάρος στην Ευρώπη», δήλωσε ο Μαρκ Τσάντλερ, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς στη Bannockburn Global Forex. «Πολλοί εκτιμούν ότι, σε συνδυασμό με την αύξηση των αμυντικών δαπανών, αυτό θα οδηγήσει σε μεγαλύτερη προσφορά μακροπρόθεσμου ευρωπαϊκού χρέους».

Διαβάστε επίσης

Το ελληνικό εμπόριο με ΗΠΑ & Κίνα με φόντο τον εμπορικό πόλεμο

Πυρετός στην Ευρώπη: Το παζάρι για την Ουκρανία & η μυστική διπλωματία των ΗΠΑ

Δήμος Αθηναίων: Πώς θα λειτουργεί η κάρτα ενεργειακής φτώχειας