THEPOWERGAME
Οι ευρωπαϊκές τράπεζες προσέλκυσαν το 2024 τις περισσότερες συγχωνεύσεις και εξαγορές από το 2020, σε μια έκρηξη συναλλαγών που τροφοδότησε υψηλές επιδόσεις των μετοχών τους, τάση που φαίνεται ότι θα αποκτήσει νέα δυναμική και το επόμενο έτος.
Οι τραπεζικές συμφωνίες που ανακοινώθηκαν το 2024 ξεπέρασαν τα 41,5 δισεκατομμύρια δολάρια, όπως δείχνουν τα στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg. Συνολικά, οι χρηματοπιστωτικές εταιρείες έλαβαν τη μερίδα του λέοντος των ευρωπαϊκών συγχωνεύσεων και εξαγορών μεταξύ των τομέων φέτος, αντιπροσωπεύοντας το 17% του συνόλου.
Ισχυρή χρονιά συγχωνεύσεων και εξαγορών το 2025
«Θα περιμέναμε ότι το 2025 θα είναι άλλη μια ισχυρή χρονιά για τις συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A), καθώς οι διοικητικές ομάδες έχουν πλεονάζοντα μετρητά και αναζητούν τρόπους να τα τοποθετήσουν και οι επαναγορές γίνονται λιγότερο ενισχυτικές», δήλωσε ο Nick Brind, διαχειριστής κεφαλαίων στο Polar Capital Global Financial Trust.
Οι «χτυπημένες» αποτιμήσεις σε όλους τους κλάδους στην Ευρώπη έχουν προσελκύσει αγοραστές, με τις μετοχές στην περιοχή να διαπραγματεύονται σε ρεκόρ discount 40% σε σχέση με τις αντίστοιχες αμερικανικές, με βάση τους πολλαπλασιαστές των μελλοντικών κερδών. Με τις εταιρείες εξαγορών να επιδιώκουν να αξιοποιήσουν ποσά ρεκόρ από αχρησιμοποίητα κεφάλαια, υπάρχουν ενδείξεις ότι οι ευρωπαϊκές συγχωνεύσεις και εξαγορές μπορεί να συνεχιστούν με ρυθμό το 2025.
Οι μετοχές με τις καλύτερες επιδόσεις οι τραπεζικές
Οι τραπεζικές μετοχές είναι επίσης οι μετοχές με τις καλύτερες επιδόσεις στην περιοχή το 2024, με άνοδο 32% σε όρους συνολικής απόδοσης, καθώς οι συμφωνίες συμβάλλουν στην καλύτερη εμφάνισή τους από το 2021.
Η Banca Monte Dei Paschi di Siena SpA ηγήθηκε της επίθεσης, με την τιμή της μετοχής της να υπερδιπλασιάζεται, καθώς οι ανταγωνιστές και οι επενδυτές επιτίθενται για μερίδια κατά τη διάρκεια της προσπάθειας της Ιταλίας να ιδιωτικοποιήσει την τράπεζα και να σφυρηλατήσει έναν νέο εθνικό τραπεζικό πρωταθλητή. Το ράλι διέκοψε μια 16ετή σειρά πτώσης των μετοχών του παλαιότερου δανειστή στον κόσμο.
«Ο φόβος ότι θα μείνουν εκτός πίστας οδήγησε στην έναρξη των “πυροβολισμών” για τις εξαγορές και συγχωνεύσεις ιταλικών τραπεζών, αλλά είναι ακόμη νωρίς στη διαδικασία», δήλωσε ο Brind της Polar Capital.
Στο επίκεντρο της τραπεζικής ώθησης στις συγχωνεύσεις και εξαγορές βρίσκεται η αναζήτηση κλίμακας και η επιδίωξη μείωσης του κόστους, μαζί με τις προσπάθειες να προστεθούν δυνατότητες και να ικανοποιηθούν οι πιο απαιτητικές και σύνθετες απαιτήσεις των πελατών. Ο κλάδος προετοιμάζεται επίσης για έναν κύκλο χαμηλότερων επιτοκίων, με τις συνέργειες από τις συμφωνίες να αποτελούν μέσο για τη διατήρηση της θετικής δυναμικής των κερδών.
Οι ισολογισμοί των ευρωπαϊκών τραπεζών είναι καλύτερα θωρακισμένοι για το έργο αυτό, με τον μέσο δείκτη CET1 του τομέα, ένα μέτρο των επιπέδων κεφαλαίου, να ανέρχεται σε περίπου 14,9%, σύμφωνα με το Bloomberg Intelligence. Αυτός είναι ο υψηλότερος από τότε που το BI άρχισε να παρακολουθεί τα δεδομένα το 2011.
Η Unicredit SpA, η οποία έχει δημιουργήσει ένα μερίδιο περίπου 28% στην Commerzbank AG, ακόμη και καθώς επιδιώκει την εξαγορά της εγχώριας ανταγωνίστριας Banco BPM SpA, έχει το υψηλότερο πλεόνασμα κεφαλαίου πάνω από το απαιτούμενο από τις κανονιστικές αρχές επίπεδο, στα 8,6 δισ. ευρώ (8,9 δισ. δολάρια), σύμφωνα με το BI.
Σε ολόκληρη την Ευρώπη, οι σκανδιναβικές τράπεζες Swedbank AB, SEB AB και Danske Bank A/S διαθέτουν τους υψηλότερους δείκτες CET1.
«Τώρα που οι ισολογισμοί είναι ισχυρότεροι και τα εργοστάσια προϊόντων έχουν ενισχυθεί, οι ευρωπαϊκές τράπεζες επανεξετάζουν τώρα μεγαλύτερες συμφωνίες», έγραψε σε σημείωμά του ο αναλυτής της JPMorgan Chase & Co. Kian Abouhossein. «Αυτή η ανανεωμένη εστίαση είναι θετική για τις τράπεζες με προεξοφλημένες αποτιμήσεις που θα μπορούσαν να γίνουν στόχοι», πρόσθεσε.
Υψηλές επιδόσεις για τις τηλεπικοινωνίες
Μακριά από τις χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις, ήταν μια γεμάτη χρονιά συναλλαγών για τις τηλεπικοινωνίες, έναν άλλο από τους τομείς μετοχών με τις καλύτερες επιδόσεις του 2024.
Μετά από μια δεκαετία κακών επιδόσεων, ένα πιο φιλικό ρυθμιστικό πλαίσιο συνέπεσε με τη βελτίωση των επιδόσεων του τομέα των τηλεπικοινωνιών. Οι βρετανικές ρυθμιστικές αρχές επέτρεψαν τη συγχώνευση της Vodafone Group Plc με την Three της CK Hutchison Holdings Ltd. Η Vodafone συμφώνησε επίσης να πωλήσει την ιταλική της επιχείρηση στην Swisscom AG.
Η Millicom International Cellular SA είναι η μετοχή με τις καλύτερες επιδόσεις του κλάδου φέτος, αφού απέρριψε προσφορά εξαγοράς ύψους 4,4 δισ. δολαρίων από τον Xavier Niel, ο οποίος είναι ήδη ο μεγαλύτερος μέτοχός της.
Με δελεαστικά αποτιμημένους στόχους σε προσφορά, υπάρχει μεγάλη πιθανότητα οι ευρωπαϊκές συγχωνεύσεις και εξαγορές να αποκτήσουν περαιτέρω δυναμική το επόμενο έτος. Εκτός από τις εταιρείες που αναζητούν στόχους μεταξύ των ομολόγων τους, τα παγκόσμια κεφάλαια ιδιωτικών μετοχών και επιχειρηματικών κεφαλαίων είχαν ρεκόρ 2,62 τρισεκατομμυρίων δολαρίων μη δεσμευμένων κεφαλαίων τον Ιούλιο, σύμφωνα με στοιχεία της S&P Global Market Intelligence και του παρόχου δεδομένων Preqin.
Διαβάστε επίσης
Τουρισμός σε μετάβαση το 2025: Οι online κρατήσεις και η ευελιξία ακύρωσης
Κτήμα Νάσιουτζικ: Φρένο στη mega επένδυση ανάπλασης
Irida Al Technologies: Η διεθνής επέκταση και η δασοπροστασία
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
