Το μεγάλο δίλημμα του ΟΠΕΚ+ για το πετρέλαιο

Μια ακόμα πτώση των τιμών θα προκαλούσε οικονομική ζημιά για τους Σαουδάραβες, οι οποίοι έχουν ήδη αναγκαστεί να μειώσουν τις δαπάνες για τα πολυτελή σχέδια οικονομικής μεταρρύθμισης. Και αυτό πριν το πετρελαϊκό εμπόριο αντιμετωπίσει την επιστροφή του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος υπόσχεται να ενισχύσει την παραγωγή αμερικανικού πετρελαίου και απειλεί με τιμωρητικούς δασμούς για την Κίνα.

«Νομίζω ότι δεν υπάρχει περιθώριο για αυτούς να αυξήσουν την παραγωγή και η αγορά θα τους το υπενθυμίσει όταν είναι απαραίτητο», δήλωσε ο Torbjörn Törnqvist, συνιδρυτής και Διευθύνων Σύμβουλος της Gunvor Group, στο Energy Intelligence Forum στο Λονδίνο την Τρίτη.

Νωρίτερα εκείνη την ημέρα, ο Σαουδάραβας Υπουργός Ενέργειας Πρίγκιπας Αμπντουλαζίζ μπιν Σαλμάν συναντήθηκε με τον Ρώσο Αντιπρόεδρο Αλεξάντερ Νόβακ και τον Ιρακινό Πρωθυπουργό Μοχάμεντ Σία Αλ-Σουντάνι στη Βαγδάτη. Συζήτησαν τη σημασία της διατήρησης ισχυρών αγορών και της εκπλήρωσης των δεσμεύσεων για μείωση της παραγωγής. Ο Οργανισμός των 23 χωρών θα συνεδριάσει διαδικτυακά την Κυριακή.

Όταν τα στελέχη του ΟΠΕΚ+ συγκεντρώθηκαν για τελευταία φορά σχεδόν έξι μήνες πριν, η εικόνα ήταν πολύ διαφορετική. Αισθανόμενοι σίγουροι ότι η αύξηση της παγκόσμιας κατανάλωσης πετρελαίου μετά την πανδημία θα συνεχιστεί, η ομάδα παρουσίασε έναν «χάρτη» για την αποκατάσταση της παραγωγής που είχε σταματήσει από το 2022, ανακοινώνοντας την επιστροφή 2,2 εκατομμυρίων βαρελιών ημερησίως σε μηνιαίες δόσεις από τον Οκτώβριο. Ωστόσο, τα πράγματα έχουν αλλάξει από τότε, παρατηρεί το Bloomberg.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του πετρελαίου μπρεντ έχουν υποχωρήσει περίπου 17% από τις αρχές Ιουλίου, αγνοώντας τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, ενώ η ζήτηση στην Κίνα συρρικνώθηκε για έκτο συνεχόμενο μήνα, καθώς η χώρα αντιμετωπίζει μια σειρά από οικονομικές προκλήσεις. Η κατανάλωση στην Κίνα — η οποία είχε στηρίξει τις αγορές πετρελαίου για τα τελευταία δύο δεκαετίες — φαίνεται ότι έχει ήδη φτάσει στο αποκορύφωμά της, σύμφωνα με την IEA.

Τον επόμενο χρόνο, η παγκόσμια ζήτηση για πετρέλαιο αναμένεται να αυξηθεί κατά περίπου 1 εκατομμύριο βαρέλια την ημέρα — λιγότερο από το μισό του ρυθμού που καταγράφηκε το 2023 — καθώς η μετάβαση από τα ορυκτά καύσιμα στα ηλεκτρικά οχήματα επιταχύνεται, σύμφωνα με του ΙΕΑ.

Αυτό θα επισκιαστεί από μια «πλημμύρα» επιπλέον προσφοράς πετρελαίου από τις ΗΠΑ, τη Βραζιλία, τον Καναδά και τη Γουιάνα, αφήνοντας ένα πλεόνασμα άνω του 1 εκατομμυρίου βαρελιών την ημέρα, αναφέρει η ίδια πηγή. «Η αγορά πετρελαίου φαίνεται να κατευθύνεται προς ένα σημαντικό πλεόνασμα το 2025», δήλωσε ο Martijn Rats, αναλυτής της Morgan Stanley.

Η αβέβαιη προοπτική για τον ΟΠΕΚ+ έρχεται ακόμη και πριν η αγορά πετρελαίου αφομοιώσει τις συνέπειες μιας δεύτερης θητείας του Τραμπ, ενώ έχει προειδοποιήσει για αυστηρούς εμπορικούς δασμούς σε πολλές χώρες, συμπεριλαμβανομένης της Κίνας.

Τα σενάρια για το πλεόνασμα σε «μαύρο χρυσό»

Ωστόσο, οι προβλέψεις συχνά μπορεί να είναι λανθασμένες, και αν οι αγορές πετρελαίου διαψεύσουν τις απαισιόδοξες εκτιμήσεις, τότε η αποστολή του ΟΠΕΚ+ θα γίνει πιο εύκολη. Η παγκόσμια ζήτηση για πετρέλαιο συνεχίζει να εκπλήσσει θετικά και αναμένεται να αυξηθεί σημαντικά τα επόμενα πέντε έως δέκα χρόνια, δήλωσε ο Διευθύνων Σύμβουλος της BP, Murray Auchincloss, σε συνέδριο στο Λονδίνο τη Δευτέρα.

Οι τιμές του πετρελαίου «προσπαθούν να ενσωματώσουν ένα μελλοντικό πλεόνασμα προσφοράς που ακόμη δεν έχει φτάσει», ανέφερε ο Jeff Currie, επικεφαλής στρατηγικής ενεργειακών μονοπατιών στην Carlyle Group. Η πτώση των τιμών ήδη επηρεάζει την προοπτική για αύξηση της προσφοράς, μειώνοντας την πιθανότητα να υλοποιηθεί το πλεόνασμα.

«Σχεδόν όλες οι bear markets καθοδηγούνται από τη ζήτηση, και με την Κίνα να είναι σε επιθετική στάση με το κίνητρο της τόνωσης, οι πιθανότητες για ένα απρόσμενο σοκ ζήτησης είναι περιορισμένες», δήλωσε ο Currie. Υπάρχει επίσης η πιθανότητα ο Τραμπ να ανανεώσει την εκστρατεία “μέγιστης πίεσης” που χρησιμοποίησε για να περιορίσει τις εξαγωγές αργού από το Ιράν κατά την πρώτη του θητεία, σε μια προσπάθεια να περιορίσει το πυρηνικό πρόγραμμα της χώρας.

«Αν ο Πρόεδρος Τραμπ πάρει πραγματικά σκληρή στάση και μειώσουν τις εξαγωγές ιρανικού πετρελαίου κατά 1 εκατομμύριο έως 1,2 εκατομμύρια βαρέλια, αυτό θα απομακρύνει το πλεόνασμα την επόμενη χρονιά», δήλωσε ο Bob McNally, ιδρυτής της Rapidan Energy Group και πρώην αξιωματούχος του Λευκού Οίκου. «Αυτό θα διευκόλυνε πολύ τον ΟΠΕΚ+ να επιστρέψει αυτά τα βαρέλια».

Αλλά χωρίς έναν περιορισμό του Ιράν, τα κράτη μέλη του ΟΠΕΚ+ ενδέχεται να χρειαστεί να επιμείνουν στις περικοπές τους. Αυτό θα αποτελέσει πρόκληση για αρκετά μέλη, όπως το Ιράκ, η Ρωσία, το Καζακστάν και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, τα οποία αντιμετώπισαν δυσκολίες στην εφαρμογή των περιορισμών παραγωγής που έπρεπε να επιβάλουν στην αρχή αυτής της χρονιάς.

Τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα επιτρέπεται να αυξήσουν σταδιακά την παραγωγή τους κατά επιπλέον 300.000 βαρέλια την ημέρα, αναγνωρίζοντας τις πρόσφατες αυξήσεις στην παραγωγική τους ικανότητα. Δεν υπάρχει παρόμοια ευχέρεια για το Καζακστάν, όπου η έναρξη της μεγάλης επέκτασης του πετρελαιοφόρου Tengiz μπορεί να θέσει περαιτέρω σε δοκιμασία τη δέσμευσή του στη συμφωνία του ΟΠΕΚ+ την επόμενη χρονιά.

Όσο περισσότερο παραμένει το πλεόνασμα, τόσο μεγαλύτερη είναι η πιθανότητα τα μέλη του ΟΠΕΚ+ να κουραστούν με τις ποσοστώσεις και να επιστρέψουν στην επιδίωξη ατομικών μεριδίων στην αγορά, όπως συνέβη στις «ανατροπές πολιτικής» του 2014 και του 2020, δήλωσε η Natasha Kaneva, επικεφαλής έρευνας παγκόσμιων εμπορευμάτων στην JPMorgan.

«Η αύξηση της παραγωγής πετρελαίου ενδέχεται να γίνει κεντρική προτεραιότητα για ορισμένα μέλη του ΟΠΕΚ το 2026», όταν «υπάρχει αυξημένος κίνδυνος για άλλη μια ανατροπή της αγοράς», πρόσθεσε.

Διαβάστε επίσης

Πώς προχωρούν τα 66 έργα ΣΔΙΤ με κόστος 16,5 δισ. ευρώ

Τα πιο ακριβά εστιατόρια Michelin για το 2024, το ελληνικό της λίστας

Έξυπνες Γέφυρες: Υπεγράφη η πέμπτη σύμβαση, στο τιμόνι η ΤΕΡΝΑ