THEPOWERGAME
Προ των πυλών των «αποκαλυπτηρίων» του τρίτου τριμήνου για τις ελληνικές τράπεζες βρίσκεται η αγορά, που δεν περιμένει να δει σημαντικές αποκλίσεις από το θετικό αποτέλεσμα των προηγούμενων μηνών. «Σε γενικές γραμμές, το τρίτο τρίμηνο θα κινείται στον κεντρικό άξονα του δευτέρου τριμήνου», σημειώνουν τραπεζικοί παράγοντες, εστιάζοντας στα βασικά στοιχεία των ισολογισμών και κυρίως στην οργανική κερδοφορία, την πορεία πιστωτικής επέκτασης, την κεφαλαιακή επάρκεια και την απόδοση ιδίων κεφαλαίων RoE -έναν δείκτη που κινείται ολοένα ανοδικά (σήμερα 13%-15%).
Στα «φαβορί» των λογιστικών καταστάσεων περιλαμβάνεται η συνεχής αύξηση των νέων εκταμιεύσεων -θετικό προμήνυμα για τον ρυθμό πιστωτικής επέκτασης στο σύνολο του έτους-, καθώς και η αύξηση του υπολοίπου ενήμερων δανείων, συνδυαστικά με τον συνεχή περιορισμό παλαιών «κόκκινων» δανείων.
Οι νέες επισφάλειες είναι πλέον αμελητέες, με αποτέλεσμα η πορεία εξυγίανσης των τραπεζικών ισολογισμών να συνεχίζεται απρόσκοπτα, με τις τράπεζες να έχουν προβεί σε αναθεώρηση στόχων ήδη από το προηγούμενο τρίμηνο, στοχεύοντας σε ακόμη χαμηλότερο δείκτη Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων (NPE). Σε αυτό θα συμβάλει και η σχεδιαζόμενη ένταξη εκκρεμών τιτλοποιήσεων στον Ηρακλή ΙΙΙ, μόλις δοθεί το πράσινο φως από την DG Com. Να σημειωθεί, δε, ότι οι δύο από τους τέσσερις συστημικούς ομίλους στοχεύουν για το σύνολο της χρήσης 2024 σε NPE 3% και ο τρίτος όμιλος σε ποσοστό μικρότερο του 3,5%. Συνεπεία αυτού, το κόστος ρίσκου διαμορφώνεται σε ακόμη χαμηλότερα επίπεδα.
Τον χορό των ανακοινώσεων του γ’ τριμήνου ανοίγει την Παρασκευή (1 Νοεμβρίου) η Τράπεζα Πειραιώς, για να δώσει τη σκυτάλη, την ερχόμενη εβδομάδα, στις Εθνική και Eurobank την Πέμπτη 7 Νοεμβρίου, αμέσως μετά τη λήξη του Χρηματιστηρίου, και ο κύκλος των τεσσάρων θα ολοκληρωθεί με την Alpha Bank την Παρασκευή 8 Νοεμβρίου.
Ένα από τα πιο ενδιαφέροντα στοιχεία θα είναι προφανώς πώς επηρεάστηκαν και σε ποια έκταση τα καθαρά έσοδα από τόκους (ΝΙΙ), ένα θέμα που θα πυροδοτήσει και τη σχετική συζήτηση στο πλαίσιο της τηλεδιάσκεψης με τους αναλυτές. Όμως οι επιπτώσεις από τη μείωση των επιτοκίων στο γ’ τρίμηνο (που περιλαμβάνουν μόνο το μείον 0,25% του Ιουνίου) θα είναι μηδαμινές (λιγότερες από 100 εκατ. ευρώ για όλη την αγορά), σύμφωνα με τα μηνύματα που έχουν ήδη δοθεί. Μάλιστα, στο πλαίσιο των ανακοινώσεων του β’ τριμήνου, που έλαβαν χώρα αρχές Αυγούστου, έχοντας ήδη βιώσει την πρώτη μείωση, οι τραπεζίτες προέβησαν σε ανοδική αναθεώρηση του NII για το σύνολο της χρήσης. Ενδεικτικά: η Εθνική βλέπει ΝΙΙ περισσότερο των 300 μονάδων (έναντι στόχου για λιγότερο από 290 μονάδες βάσης), η Πειραιώς ανεβάζει τον στόχο στο 2,7% περίπου, έναντι προηγούμενου στόχου 2,6%.
Στο δ’ τρίμηνο οι επιπτώσεις της μείωσης των επιτοκίων
στις τράπεζες
Αν κάποιο τρίμηνο αποτυπώσει τις επιπτώσεις της μείωσης επιτοκίων, αυτό θα είναι το τελευταίο του έτους, που θα έχει ενσωματώσει τουλάχιστον 3, πιθανότατα 4 μειώσεις, άρα μια συνολική μείωση από 0,75% έως 1 ποσοστιαία μονάδα, αν και, όπως έγραψε το powergame.gr, ήδη οι τράπεζες προχωρούν σε αντισταθμιστικές κινήσεις, προσδοκώντας ταυτόχρονα και σε ενίσχυση εσόδων από τόκους λόγω επέκτασης του δανειακού τους χαρτοφυλακίου.
Παράλληλα, με τα έντοκα έσοδα οι τράπεζες προσπαθούν να πολλαπλασιάσουν τα οργανικά τους κέρδη, μέσα από τα αυξημένα έσοδα προμηθειών, κυρίως από εργασίες asset management και bancassurance, την ίδια στιγμή που προσπαθούν να περιορίσουν τις χρεώσεις στις καθημερινές συναλλαγές του απλού αποταμιευτή.
Με αφορμή τα αποτελέσματα ενεαμήνου, γίνεται ακόμη πιο επίκαιρο το θέμα του DTC, της αναβαλλόμενης φορολογίας των τραπεζών, που μετράει ως κεφάλαιο, αλλά πρέπει να αποσβεστεί έως το 2040. Εν όψει αυτού του ατύπου deadline, οι ελληνικές τράπεζες είναι έτοιμες να προτείνουν στον Επόπτη (SSM) εντονότερο ρυθμό απόσβεσης, ώστε να χαμηλώσουν το σημερινό ποσοστό του 70%, που η Τράπεζα της Ελλάδος θεωρεί ότι είναι αρκετά υψηλό.
Η ιδέα που προτάσσεται είναι η επιτάχυνση των ετήσιων αποπληρωμών, έως του διπλάσιου ποσού, ώστε να λήξει το θέμα μια πενταετία νωρίτερα, ίσως το 2035. Θεωρητικά, το DTC θα μειωνόταν αναλόγως της κερδοφορίας, σταδιακά και χωρίς να «καίγεται» κεφάλαιο, αλλά λόγω του πολύ υψηλού ποσοστού κρίθηκε επιβεβλημένη μια άλλη, πιο γρήγορη προσέγγιση.
Άλλωστε, με τον έναν ή τον άλλον τρόπο, η μείωση του DTC και η αντικατάσταση με καθαρά εποπτικά κεφάλαια συνδέεται με τη μερισματική πολιτική. Σημειωτέον δε ότι για τη φετινή χρήση οι τράπεζες θέλουν ήδη να προτείνουν στον SSM αυξημένο μέρισμα, με payout που κινείται από 30% έως 50%. Ποσοστό που για το 2025 και μετά προσδιορίζεται στις προσδοκίες για άνω του 50%, ώστε να είναι συγκρίσιμο με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο του 50%-60%.
Διαβάστε επίσης
Κομισιόν: 150 εκατ. ευρώ για την αποθήκευση CO2 στον Πρίνο
Βλάσσης Γεωργάτος: Οι επενδύσεις σε εστίαση, σκάφη και ακίνητα
Πωλούνται 100% ακριβότερα τα “πράσινα” διαμερίσματα
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
