Γιατί οι επενδυτές αφήνουν τις μετοχές και στρέφονται σε έντοκα και προθεσμιακές

Προσπαθώντας να ερμηνεύσουν την απραξία που διακατέχει τους επενδυτές την τελευταία περίοδο, οι χρηματιστές υποστηρίζουν ότι τα αποτελέσματα του γ’ τριμήνου είναι αυτά που θα καθορίσουν την τάση στην αγορά από το τέλος Οκτωβρίου και μέχρι το τέλος του χρόνου. Από τις 27 Σεπτεμβρίου η αγορά μετρά μόλις τρεις ανοδικές συνεδριάσεις και με τις απώλειες να ξεπερνούν το 4%, σημειώνουν οι αναλυτές. Tην ίδια ώρα, η απόδοση στα έντοκα γραμμάτια π.χ. 52 εβδομάδων δίνει απόδοση 2,84%, ενώ πιστωτικό ίδρυμα κλείνει κεφάλαια για τέσσερις μήνες με απόδοση 3%!

Έντοκα και προθεσμιακές: Τι αναφέρουν οι χρηματιστές

«Έχει στραγγίξει από ρευστότητα η αγορά», αναφέρει μιλώντας στο powergame.gr ο CEO της ομώνυμης χρηματιστηριακής, κ. Νίκος Χρυσοχοΐδης. «Υπάρχουν πελάτες οι οποίοι πραγματικά σκέφτονται αν υπάρχει λόγος να μείνουν ή να αποχωρήσουν. Και παρατείνουν τις τοποθετήσεις τους εν αναμονή των αποτελεσμάτων του γ’ τριμήνου», αναφέρει ο χρηματιστής. Ο ίδιος σημειώνει ότι δεν υπάρχουν την περίοδο αυτήν καταλύτες για να εισρεύσει φρέσκο χρήμα στο σύστημα. «Πέρυσι, για παράδειγμα», όπως αναφέρει, «υπήρχε η προσδοκία για τα placements των τραπεζών. Φέτος κάτι τέτοιο δεν υπάρχει».

Τους λόγους κόπωσης της αγοράς διερευνά και ο υπεύθυνος ανάλυσης της Beta Χρηματιστηριακή, κ. Μάνος Χατζηδάκης. Όπως αναφέρει, «μέσα σε λιγότερες από 15 ημέρες αντλήθηκε από την αγορά σε μετοχές σχεδόν 1 δισ. ευρώ και 750 εκατ. ευρώ σε ομολογιακές εκδόσεις. Οι διαθέσεις μετοχών, οι νέες εισαγωγές μετοχών και εταιρικών ομολόγων και οι αυξήσεις κεφαλαίου φέτος έχουν “τραβήξει” από εγχώριους και ξένους κωδικούς μέσα στο 2024 συνολικά κεφάλαια ύψους 4,2 δισ. ευρώ, καθιστώντας εξαιρετικά ευάλωτη την εγχώρια αγορά στη διαχείριση όλων αυτών των εταιρικών πράξεων.

Τα δεδομένα δεν δείχνουν, πάντως, ότι η κατάσταση αυτή οδεύει προς εκτόνωση, καθώς η ουρά των αυξήσεων κεφαλαίων έχει ακόμα αρκετούς ενδιαφερόμενους που θα επιθυμούσαν να εκμεταλλευθούν το θετικό κλίμα στο εξωτερικό πριν από τη διενέργεια των αμερικανικών εκλογών, που θεωρείται ένας εν δυνάμει αστάθμητος παράγοντας. Όλες αυτές οι εταιρικές πράξεις, καθώς και εκείνες που ακολουθούν, δυσκολεύουν τον βηματισμό της αγοράς, η οποία δείχνει αποκομμένη από την τάση των ξένων αγορών».

Η εμπιστοσύνη στα ελληνικά assets έχει και το τίμημά της, δηλαδή την έλλειψη ρευστότητας στην αγορά, σημειώνει ο σύμβουλος διοίκησης της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ, κ. Δημήτρης Τζάνας. «Θα ήταν λογικό», αναφέρει, «το ελληνικό χρηματιστήριο να καταγράφει επιδόσεις που να βρίσκονται στη ζώνη των επιδόσεων του Μαΐου, οπότε είχε καταγραφεί η μέχρι τώρα υψηλή επίδοση του έτους λίγο πάνω από τις 1.500 μονάδες.

Όμως, άλλα συμβαίνουν καθώς η αγορά κινείται λίγο πάνω από τις 1.400 μονάδες, με τον εκθετικό ΜΚΟ των 200 ημερών που εντοπίζεται στις 1.396 μονάδες να προσφέρει την ισχυρή του στήριξη. Οι αγοραστές έχουν σε μεγάλο βαθμό αποσυρθεί, προσμετρώντας τον γεωπολιτικό κίνδυνο ή για άλλους δικούς τους λόγους, θεωρώντας ότι οφείλουν να κρατήσουν στάση αναμονής, και οι πωλητές επιβάλλουν την υπεροπλία τους.

Παράλληλα, η φετινή άντληση κεφαλαίων, ύψους 4,2 δισ. ευρώ, με αυξήσεις κεφαλαίου, νέες εισαγωγές, placements και ομολογιακές εκδόσεις συνιστά μήνυμα εμπιστοσύνης για τις προοπτικές του ελληνικού Χρηματιστηρίου, αλλά έχει και παρενέργειες βραχυχρόνια: η απορρόφηση νέων τίτλων υπό συνθήκες χαμηλής ρευστότητας απαιτεί άλλες ρευστοποιήσεις, προκαλώντας υποχώρηση των τιμών, ενώ και το χώνεμα στη συνέχεια απαιτεί εύλογο χρόνο, καθώς οι μεταβολές των συντελεστών στάθμισης των τίτλων στους βασικούς δείκτες απαιτεί αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων», αναφέρει χαρακτηριστικά.

Διαβάστε επίσης

Μητσοτάκης: Σταδιακοί περιορισμοί στην εκτός σχεδίου δόμηση

Θα έδινες 20 ευρώ για αυτό το Martini;

Ηλεκτρικές διασυνδέσεις: “Ανεβαίνει η τάση” για GREGY και GSI