UBS: Η Wall Street "καλπάζει" με οδηγό τα εταιρικά κέρδη

Η Wall Street εισήλθε στην περίοδο ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου με αισιοδοξία, σύμφωνα με έκθεση της UBS, καθώς ο δείκτης S&P 500 σημείωσε το 46ο ιστορικό υψηλό του έτους, έχοντας σημειώσει άνοδο για πέντε συνεχόμενες εβδομάδες. Ο Δείκτης είναι πλέον κατά 23% υψηλότερος σε σχέση με την αρχή του έτους. Παρά τις αισιόδοξες προοπτικές, αναμένονται διακυμάνσεις στις αγορές καθώς οι επενδυτές θα εξετάζουν τις εταιρικές οικονομικές καταστάσεις και τις προβλέψεις για το μέλλον, εν μέσω αυξημένων γεωπολιτικών κινδύνων στη Μέση Ανατολή και των επικείμενων εκλογών στις ΗΠΑ.

Οι αναλυτές προβλέπουν αύξηση κερδών ανά μετοχή (EPS) για τον δείκτη S&P 500 κατά 5-7% για το τρίτο τρίμηνο του 2024, σε σύγκριση με αύξηση 11% το δεύτερο τρίμηνο, εξαιτίας της πτώσης των τιμών του πετρελαίου και της βενζίνης. Παρόλα αυτά, η πρόβλεψη για την αύξηση των ετήσιων κερδών του 2024 παραμένει αμετάβλητη στο 11%. Η αμερικανική οικονομία παραμένει ισχυρή, παρά την επιβράδυνση στην κατανάλωση χαμηλότερων εισοδηματικών ομάδων. Η αγορά εργασίας συνεχίζει να παρουσιάζει υγεία, με χαμηλά ποσοστά απολύσεων και θετικά σημάδια από τους πιο κυκλικούς τομείς, όπως η κατασκευή και η μεταποίηση. Η μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) αναμένεται να δώσει επιπλέον ώθηση στην οικονομία, ενώ παρατηρείται βελτίωση στα καταναλωτικά χρέη και τις επιχειρηματικές δανειοδοτήσεις.

UBS: Η τεχνητή νοημοσύνη ενισχύει τη Wall Street

Παράλληλα, η αύξηση των εταιρικών κερδών αναμένεται να επεκταθεί και πέρα από τις μεγαλύτερες αναπτυσσόμενες εταιρείες, ενώ οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη (AI) συνεχίζουν να ενισχύουν τα κέρδη των κορυφαίων εταιρειών, οι οποίες αναμένεται να σημειώσουν αύξηση κερδών κατά 20% σε ετήσια βάση. Οι διοικήσεις των εταιρειών αναμένεται να δώσουν θετικές προβλέψεις για την πορεία των κερδών, σε συμφωνία με τη χαλάρωση των τραπεζικών προτύπων δανεισμού, γεγονός που συνήθως αποτελεί καλό προπομπό για την αύξηση των εταιρικών κερδών.

Η συνολική εικόνα της αγοράς παραμένει θετική, καθώς υποστηρίζεται από την υγιή οικονομική και εταιρική ανάπτυξη, τη χαλαρή νομισματική πολιτική της Fed και την ιστορία ανάπτυξης της τεχνητής νοημοσύνης. Παρά τις υψηλές αποτιμήσεις, θεωρούνται εύλογες σε σχέση με τις ευνοϊκές συνθήκες. Οι ιστορικές αποτιμήσεις δεν έχουν δείξει ισχυρή συσχέτιση με τις αποδόσεις των αγορών τους επόμενους 12 μήνες, οπότε δεν αναμένεται να αποτελέσουν εμπόδιο βραχυπρόθεσμα. Οι επενδυτές εξακολουθούν να προτιμούν μετοχές που ωφελούνται από την τεχνητή νοημοσύνη και από ποιοτικές εταιρείες, με στόχο για τον S&P 500 τις 6.200 μονάδες έως τον Ιούνιο του 2025.

Η Fed, με δηλώσεις του κυβερνήτη Κρίστοφερ Γουόλερ, γνωστοποίησε ότι οι μελλοντικές μειώσεις των επιτοκίων θα πραγματοποιηθούν με μεγαλύτερη προσοχή, λόγω ισχυρών στοιχείων για την αγορά εργασίας και υψηλότερου πληθωρισμού από το αναμενόμενο. Παρά την ελαφρά αύξηση του μηνιαίου πληθωρισμού, η γενική εικόνα για την οικονομία παραμένει θετική, με πιθανότητα περαιτέρω μειώσεων των επιτοκίων σε δύο συνεδριάσεις της Fed το 2024. Οι επενδυτές καλούνται να προετοιμαστούν για χαμηλότερα επιτόκια, να διαφοροποιήσουν τις πηγές εισοδήματός τους και να εκμεταλλευτούν πιθανές διακυμάνσεις στις αγορές για να επενδύσουν σε ποιοτικές μετοχές σε ελκυστικότερες τιμές.

Ταυτόχρονα, σύμφωνα με τη UBS, η αμερικανική κυβέρνηση εξετάζει τη θέσπιση περιορισμών στις εξαγωγές προηγμένων τσιπ τεχνητής νοημοσύνης (AI), εφαρμόζοντας πλαφόν στις άδειες εξαγωγής, ειδικά προς τις χώρες του Κόλπου. Οι εξαγωγικές άδειες για ημιαγωγούς θεωρούνται πλέον διπλωματικό εργαλείο, καθώς οι ΗΠΑ επιδιώκουν να περιορίσουν τη συνεργασία των ξένων εταιρειών με την Κίνα. Παρά τους περιορισμούς, οι κατευθύνσεις των κατασκευαστών τσιπ παραμένουν ισχυρές, με τις προβλέψεις για αύξηση κερδών στις εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης να κυμαίνονται στο 35% το 2024 και στο 25% το 2025, με ισχυρά περιθώρια κέρδους και ταμειακών ροών.

Η Κίνα συνεχίζει να παρουσιάζει χαμηλούς ρυθμούς ανάπτυξης, με στοιχεία για τον Σεπτέμβριο να επιβεβαιώνουν την ανάγκη για ενισχυμένη πολιτική στήριξη. Παρά την αποπληθωριστική τάση και την επιβράδυνση στην ανάπτυξη των εξαγωγών και δανειοδοτήσεων, οι προβλέψεις υποδεικνύουν ότι η κινεζική οικονομία ίσως αρχίσει να σταθεροποιείται, με πρόσθετα μέτρα στήριξης από την κυβέρνηση να αναμένονται στο άμεσο μέλλον.

Διαβάστε επίσης

Κατατέθηκε το Μεσοπρόθεσμο Σχέδιο στην Κομισιόν

Ο απίστευτος κόσμος του NBA από τα παρκέ στο “χαρτί”

Ηλεκτρικές διασυνδέσεις: “Ανεβαίνει η τάση” για GREGY και GSI