THEPOWERGAME
Joint Venture με το fund One World Impact Partners (OWI) για από κοινού ανάπτυξη παραγωγικών μονάδων στο εξωτερικό προωθεί η Alumil, που βρίσκεται κοντά σε συμφωνία με στρατηγικό επενδυτή για το χυτήριο του ομίλου, εξασφαλίζοντας ρευστότητα για να κλείσει τις «πληγές» των servicers, απελευθερώνοντας ταυτόχρονα δυνατότητες ανάπτυξης, κυρίως εκτός συνόρων, απ’ όπου ο όμιλος αντλεί σχεδόν 80% του τζίρου του.
Πολλοί επενδυτές έχουν εκδηλώσει ήδη ενδιαφέρον στη διαδικασία που τρέχει η Deloitte για τη μεταβίβαση πλειοψηφικού πακέτου μετοχών της νεοσύστατης εταιρείας στην οποία θα εισφερθεί ο κλάδος χύτευσης της Alumil.
Σύμφωνα με τον Γιώργο Μυλωνά, πρόεδρο και διευθύνοντα σύμβουλο της εισηγμένης εταιρείας, ορισμένοι επενδυτές επιδιώκουν την απόκτηση του συνόλου των μετοχών, αλλά στόχος της Alumil είναι να διαθέσει ένα ποσοστό από 51% μέχρι 60%, πιθανόν και υψηλότερο -κάτι που μένει να αποφασιστεί-, παραμένοντας σημαντικός συνεταίρος με μειοψηφικό ποσοστό για λόγους τεχνογνωσίας, γεωγραφικής θέσης και άλλων παραγόντων. Εξάλλου, όπως εξήγησε ο κ. Μυλωνάς, στο πλαίσιο παρουσίασης των οικονομικών μεγεθών του ομίλου, όταν μιλάμε για το ανακυκλωμένο-πιστοποιημένο αλουμίνιο τα πράγματα γίνονται περίπλοκα, καθώς τους όρους και την αξία της συναλλαγής καθορίζει η αναλογία της ποσότητα της πρώτης ύλης που θα είναι διαθέσιμη για την Alumil και τον επενδυτή στη νέα εταιρεία.
Σημειώνεται ότι η απόσχιση του κλάδου χύτευσης έγινε γύρω στα 50 εκατ. ευρώ, ενώ η σύσταση της νέας εταιρείας, στην οποία θα εισφερθεί ο κλάδος, θα ολοκληρωθεί περί τα τέλη του έτους ώστε στους πρώτους μήνες της νέας χρονιάς ο επενδυτής να αγοράσει τις μετοχές. Το τίμημα θα κατευθυνθεί στα δάνεια, ώστε να μειωθεί το υπόλοιπο του κοινοπρακτικού δανείου του 2018 (160 εκατ. ευρώ), που εκτιμάται σε 126 εκατ. ευρώ το 2024 και 92 εκατ. ευρώ το 2025, αποκλιμακώνοντας τον δείκτη καθαρού δανεισμού/EBITDA σε 2,4x το 2025 από 3x το 2024 και έναντι 9,7x το 2018.
Με βάση τις ίδιες εκτιμήσεις, ο όμιλος θα κλείσει το 2024 με κύκλο εργασιών 430 εκατ. ευρώ από 405 εκατ. ευρώ το 2023, όταν το 2018 ήταν στα 253 εκατ. ευρώ και με EBITDA 50 εκατ. ευρώ το 2024 από 16 εκατ. ευρώ το 2018. Σημειώνεται ότι ο τζίρος στο 9μηνο σημείωσε αύξηση 12,7% ενώ η διοίκηση του ομίλου εκτιμά ότι με τη νέα δομή ο όμιλος μπορεί να υποστηρίξει έως και διπλάσιο τζίρο.
Το αποτύπωμα της Alumil
Εξάλλου, η επιχειρηματική οικογένεια Μυλωνά μετά την κρίση της περασμένης δεκαετίας αναδιαμόρφωσε το επιχειρηματικό μοντέλο και τη δομή του ομίλου, ανέπτυξε καινοτόμα προϊόντα που απαντούν στις προκλήσεις της κλιματικής αλλαγής και έχτισε ένα ψηφιακό οικοσύστημα που την κατέστησε μία από τις πιο σημαντικές εταιρείες του κλάδου παγκοσμίως, με παρουσία σε πάνω από 60 χώρες και με 32 θυγατρικές. Εκτός από τα μεγάλα έργα που έχει αναλάβει στο εξωτερικό, από τα γραφεία της Google στη Νέα Υόρκη μέχρι το Vancouver House στο Βανκούβερ του Καναδά, συμμετέχει σε εμβληματικά έργα στην Ελλάδα όπως το Riviera Tower.
Ο όμιλος δίνει έμφαση στο Τμήμα Έρευνας & Ανάπτυξης (R&D), όπου επενδύσει συστηματικά, με σημείο αναφοράς το λανσάρισμα του Loop 60, του πρώτου πιστοποιημένου ανακυκλωμένου αλουμινίου στην Ελλάδα για προφίλ αρχιτεκτονικών συστημάτων και του Loop 80, με 80% ανακυκλωμένο υλικό, ενώ έχει επενδύσει και σε κέντρο καινοτομίας και εκπαίδευσης στελεχών, Alumil Academy. Ως αποτέλεσμα, η Alumil ήταν στην πρώτη ομάδα εταιρειών που εντάχθηκαν στον δείκτη ESG του ΧΑ.
Το post consumer αλουμίνιο και οι επενδύσεις
Όπως λέει ο κ. Μυλωνάς «η Alumil δεν πουλάει αλουμίνιο με το κιλό». Στοχεύει στην αξιοποίηση πρώτης ύλης, δηλαδή σκραπ, 60%-80% post consumer αλουμινίου, που μαζεύουν οι γύφτοι κι όχι αλουμίνιο που αγοράζεται από εργοστάσιο αλουμινίου, κάτι πολύ σημαντικό αφενός για τη μείωση του ανθρακικού αποτυπώματος της δραστηριότητας και αφετέρου για την εξοικονόμηση πόρων. Εξάλλου, αυτό επιχειρεί με την αναζήτηση στρατηγικού επενδυτή στο χυτήριο, προκειμένου «οι φούρνοι να δουλεύουν νύχτα-μέρα και το εργοστάσιο να καταστεί αποδοτικό». Με τις ψηφιακές υποδομές που διαθέτει η εταιρεία μπορεί να καθαρίζει το σκραπ και να παίρνει το κράμα αλουμινίου που χρειάζεται για την ανακύκλωση. Όπως σημειώνει ο κ. Μυλωνάς, το τελικό προϊόν έχει αξία τετραπλάσια από ένα κιλό αλουμίνιο που φτάνει στις γραμμές παραγωγής.
Ο όμιλος δημιουργεί στο Κιλκίς ένα παγκόσμιο hub με αυτοματοποιημένες αποθήκες και ρομποτικά συστήματα για διακίνηση υλικών που παράγονται φασόν για τον όμιλο σε τρίτες χώρες όπως Τουρκία, Αίγυπτος, Ντουμπάι, Ταϊλάνδη κ.λπ. Με την κεντρικοποιημένη διαχείριση των υλικών πετυχαίνει μείωση του χρόνου παραδόσεων και υψηλά standards παραγωγής τελικών προϊόντων.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η εταιρεία δρομολογεί επενδύσεις κυρίως στην Ξάνθη, όπου δημιουργήθηκε το πρώτο εργοστάσιο του ομίλου το 1978. Εξάλλου, στην περιοχή υπάρχει προσφορά ανθρώπινου δυναμικού. Στις εγκαταστάσεις του Κιλκίς γίνονται επενδύσεις ύψους 15 εκατ. ευρώ, πλάνο που έχει ενταχθεί στο Ταμείο Ανάκαμψης, κυρίως σε αυτοματισμούς, ώστε να εξοικονομηθούν εργατικά χέρια για να αξιοποιηθούν σε άλλους τομείς. Εξάλλου, το πρόβλημα της έλλειψης εργαζομένων, αλλά και της ανταγωνιστικότητας, είναι οξύ για την Alumil, όπως και για τη βιομηχανία συνολικά, με τον κ. Μυλωνά να σημειώνει ότι ο αναπτυξιακός νόμος σε αυτές τις συνθήκες δεν θα πρέπει να θέτει ως προϋπόθεση χρηματοδότησης τη δημιουργία μερικών δεκάδων θέσεων εργασίας. Ο ίδιος, όπως λέει, θέλει τους 3.600 εργαζομένους στον όμιλο ευχαριστημένους και καλοπληρωμένους.
Σημειώνεται ότι οι επενδύσεις επέκτασης στην Ξάνθη, σε συνδυασμό με την αυτοματοποίηση υποδομών, θα ξεπεράσουν τα 25 εκατ. ευρώ.
Παράλληλα, η Alumil ενισχύει την παρουσία της στις ΗΠΑ με τη δημιουργία δεύτερης θυγατρικής στο Τέξας, μετά τη θυγατρική που ίδρυσε στη Νέα Υόρκη το 2008, αλλά και σε χώρες όπως η Ινδία, όπου διατηρεί θυγατρική στο Μουμπάι από το 2016. Στη Νοτιοανατολική Ασία αναπτύσσει δραστηριότητες μέσω νέας εταιρείας στην Ταϊλάνδη (Μπανγκόκ), ενώ επεκτείνεται περαιτέρω και στην Ανατολική Αφρική, μέσω της θυγατρικής που διατηρεί στην Κένυα από το 2019. Επίσης, προχωρεί σε ενίσχυση των καθετοποιημένων δομών engineering και υποστήριξης έργων σε κομβικά σημεία, όπως στη Θεσσαλονίκη, το Ντουμπάι, το Μουμπάι και στις ΗΠΑ.
Τα capital controls και τα 87 εκατ. ευρώ επενδύσεις της Alumil με ίδια κεφάλαια
Σημειώνεται ότι οι επενδύσεις στο εξωτερικό χρηματοδοτούνται ανεξάρτητα από τις θυγατρικές, αν και υπάρχουν ακόμη οι περιορισμοί λόγω των βαρών της μητρικής εταιρείας. Παρ’ όλα αυτά, τα τελευταία έξι χρόνια ο όμιλος Alumil έχει υλοποιήσει επενδύσεις 87 εκατ. εκατ. ευρώ με ίδια κεφάλαια.
Ο κ. Μυλωνάς υπενθυμίζει ότι ο όμιλος Alumil έχασε 100 εκατ. ευρώ στην κρίση των capital controls. Μπορεί όλες οι επιχειρήσεις του εξωτερικού να ήταν κερδοφόρες εκείνη την εποχή, αλλά η μητρική στην Ελλάδα αντιμετώπιζε προκλήσεις. Όπως σημειώνει, τα «καλά χρόνια» η εταιρεία είχε επενδύσει σε ακίνητα στις χώρες όπου είχε αναπτύξει παρουσία -σημειωτέον, στις ανατολικές χώρες δραστηριοποιείται από το 1993. Αυτές οι επενδύσεις απέκτησαν αξία και στα χρόνια της κρίσης έγιναν τα «ασημικά» που πούλησε η εταιρεία για να αγοράσει πρώτες ύλες και να σταθεί όρθια, κάτι που πέτυχε σε συνδυασμό με τη στρατηγική εξωστρέφειας.
Μέχρι το 2008, την εποχή που οι τράπεζες έδιναν δάνεια χωρίς να ζητούν σημαντικές εγγυήσεις, η εταιρεία πήγαινε καλά. Από τότε τα μόνα χρήματα που πήρε ήταν αυτά που χρειάστηκαν ως λύτρα για την απελευθέρωση του Γιώργου Μυλωνά, που είχε πέσει θύμα απαγωγής εκείνη την εποχή. Η εταιρεία βρέθηκε σε αδιέξοδο όταν άρχισαν να αποσσύρονται οι ξένες τράπεζες από την Ελλάδα και ζητούσαν εξόφληση δανείων. Έτσι, η Alumil για να διαχειριστεί την κατάσταση συνήψε πενταετές κοινοπρακτικό δάνειο το 2012, εγγράφοντας προσημειώσεις στα εργοστάσιά της.
Ωστόσο, στη λήξη του, τον Ιούνιο του 2017, καθυστέρησε να ανταποκριθεί στις απαιτήσεις των τραπεζών, με αποτέλεσμα οι υποχρεώσεις να καταστούν ληξιπρόθεσμες και να δρομολογηθούν δυσμενείς εξελίξεις, δεδομένου ότι η εταιρεία ήταν εισηγμένη στο ΧΑ. Σημειώνεται ότι εκτός από τις δανειακές υποχρεώσεις στην Τράπεζα Πειραιώς, τα υπόλοιπα δάνεια τιτλοποιήθηκαν και μεταβιβάστηκαν από τις τράπεζες στους servicers. Για 4 χρόνια δεν μπορούσε να χρηματοδοτηθεί από τις τράπεζες, μέχρι το 2020, που υπέγραψε νέα σύμβαση (με Πειραιώς, Παγκρήτια και Παρευξείνια). Έτσι, πήρε ανάσα και άρχισε να δρομολογεί επενδύσεις, ενώ με την εξεύρεση στρατηγικού επενδυτή για το χυτήριο θα κλείσει οριστικά τις εκκρεμότητες του παρελθόντος, ανοίγοντας νέο κεφάλαιο.
Η επόμενη μέρα και το κυοφορούμενο deal με το αραβικό fund ΟWI
Το φιλόδοξο εγχείρημα που αφορά το μέλλον, τόσο της Alumil, όσο και του κλάδου, βασίζεται σε σχέδια που κυοφορούνται με τη συμμετοχή και άλλων εταίρων, με χρηματοδότηση του OWI. Το fund με έδρα το Άμπου Ντάμπι των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων, που προσέγγισε την Alumil, διαπραγματεύεται ένα concept συνεργασίας για την ανάπτυξη εργοστασίων αλουμινίου σε στρατηγικής σημασίας γεωγραφικά σημεία, όπως π.χ. στην Αίγυπτο. Αυτή είναι η προσωπική άποψη του κ. Μυλωνά, λόγω της δυναμικής που αναπτύσσει η χώρα, της σχέσης της με την υπόλοιπη Αφρική, αλλά και με την Ευρώπη, που υποδέχεται τα προϊόντα της χωρίς αυστηρές διαδικασίες εκτελωνισμού, ενώ αξιοσημείωτη είναι και η ανάπτυξη του πληθυσμού, με 2 εκατ. γεννήσεις τον χρόνο, που μεταφράζεται σε προσφορά εργατικού δυναμικού για θέσεις στην παραγωγή. Αυτά τα χαρακτηριστικά, άλλωστε, είναι που προσέλκυσαν και την Alumil, προκειμένου να αναπτύξει τοπική παραγωγή εξαρτημάτων. Σημειώνεται, πάντως, ότι αφού οριστικοποιηθεί το εταιρικό σχήμα με το fund θα απαιτηθούν τουλάχιστον 2 χρόνια για την προσδοκώμενη οικονομική απόδοση.
Διαβάστε επίσης
Τριήμερο 28ης Οκτωβρίου: Ρεκόρ πληρότητας στους δημοφιλείς χειμερινούς προορισμούς
Η μάχη των δισεκατομμυριούχων: Πόσοι χρηματοδοτούν Τραμπ και πόσοι Χάρις
Παπαναστασίου: Οι εκκρεμότητες γύρω από το καλώδιο, ο νέος κύκλος συζητήσεων
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
