THEPOWERGAME
Στοιχήματα επί της τελικής τιμής διάθεσης των μετοχών της Εθνικής Τράπεζας βάζει σήμερα η αγορά, έχοντας από χθες το βράδυ τους προβολείς στραμμένους προς αυτήν την κατεύθυνση. Τόσο το στενότερο εύρος τιμής, το οποίο αναμένεται να ανακοινωθεί σήμερα το πρωί, όσο και η τελική τιμή διάθεσης σε αυτό το -δεύτερο κατά σειρά- placement μετοχών της τράπεζας, είναι οι «καυτές» λεπτομέρειες που θα ολοκληρώσουν την έκδοση. Παράλληλα, ένθερμο αναμένεται το ενδιαφέρον στην ελληνική δημόσια προσφορά, με πιθανό σενάριο να αυξηθεί το προς διάθεση ποσοστό στο 20%.
Στις 4 μ.μ. σήμερα το απόγευμα κλείνει το Βιβλίο Προσφορών (αμφότερα το διεθνές και το ελληνικό) και, όπως έγραψε χθες το powergame.gr, την τρίτη και τελευταία ημέρα των εγγραφών είθισται να αποφασίζεται το όποιο στένεμα του εύρους τιμών και στη συνέχεια, αφού τελειώσει η διαδικασία, να διαμορφώνεται η τελική τιμή διάθεσης, βάσει των προσφορών που υποβλήθηκαν. Σε ό,τι αφορά τα σενάρια για τη διαμόρφωση του στενότερου εύρους τιμών, το αρχικό 7,30-7,95 ευρώ αναμένεται να περιορισθεί, με την κατώτατη τιμή να ανεβαίνει -σύμφωνα με ανεπίσημες πληροφορίες- στη ζώνη των 7,60 ευρώ.
Ως προς την τιμή διάθεσης επί της οποίας θα γίνουν αποδεκτές οι προσφορές, που θα κρίνει τελικά αν θα υπάρξει discount και σε ποιο ποσοστό, οποιαδήποτε εκτίμηση ή πρόβλεψη νωρίτερα, αν μη τι άλλο, δεν απηχεί την πραγματικότητα, όπως αυτή θα διαμορφωθεί από την εξέταση, σύγκριση και αξιολόγηση όλων των προσφορών. Σύμφωνα με το Ενημερωτικό Δελτίο, ο πωλητής, εν προκειμένω το Ταμείο (ΤΧΣ), έχει δικαίωμα κατά την αποκλειστική και απόλυτη κρίση του, δυνάμει αποφάσεων προηγούμενου Διοικητικού Συμβουλίου, να αποφασίσει, να καθορίσει και να ανακοινώσει δημόσια ένα στενότερο εύρος τιμών ή/και να προσδιορίσει μια ενδεικνυόμενη τιμή.
Επ’ αυτού του θέματος, άλλωστε, ήταν και η συζήτηση μεταξύ των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου του ΤΧΣ και των Αμερικανών συμβούλων της JP Morgan, στο πλαίσιο της τελευταίας συνεδρίασης-σύσκεψης, που επισφράγισε τις τελικές αποφάσεις σχετικά με το τίμημα. Σχετικές ανακοινώσεις αναμένονται -εκτός απροόπτου- σήμερα το πρωί, πριν από το άνοιγμα της χρηματιστηριακής αγοράς.
Με αφορμή το εύρος τιμών και την τιμή διάθεσης, υπάρχουν δύο ανάλογες περιπτώσεις, οι οποίες έχουν νόημα ως ενδεικτικά παραδείγματα, δεδομένου ότι κάθε placement γίνεται σε ένα εντελώς διαφορετικό χρηματιστηριακό περιβάλλον, η συγκυρία δεν μπορεί να είναι συγκρίσιμη, μετράει το ποσοστό διάθεσης, τα fundamentals κάθε έκδοσης, το κλίμα στις διεθνείς αγορές.
Ως ιστορική αναφορά, το προηγούμενο placement της Εθνικής Τράπεζας (Νοέμβριος 2024) είχε εύρος τιμής 5-5,44 ευρώ (το υψηλό της συνέπεσε με την τιμή κλεισίματος της τελευταίας προ της πώλησης συνεδρίασης). Ως αποτέλεσμα των 8 φορών υπερκάλυψης και των προσφορών που υποβλήθηκαν, η τιμή διάθεσης διαμορφώθηκε σε 5,30 ευρώ με ένα μικρό discount της τάξεως του 2,5%.
Πολύ πιο πρόσφατα, στο placement της Τράπεζας Πειραιώς, το αρχικό εύρος τιμής ήταν 3,70-4 ευρώ και στένεψε στα 3,90-4 ευρώ, με την τιμή διάθεσης να διαμορφώνεται τελικά στο ανώτατο υψηλό των 4 ευρώ. Επίσης, η υπερκάλυψη ήταν πάνω από 8 φορές.
Η τρέχουσα έκδοση έχει ήδη διψήφιο νούμερο υπερκάλυψης. Έντεκα φορές χθες, οι δύο στην ανώτατη τιμή και ακόμη δεν έχει αρχίσει το μέτρημα της σημερινής, τρίτης ημέρας. Σήμερα θα φανεί και η υπερκάλυψη επί ελληνικού εδάφους, όπου η πρόγευση χθες το βράδυ ήταν ότι θα ξεπεράσει εαυτήν… Το ελληνικό επενδυτικό κοινό, ιδιώτες και θεσμικοί, αναμένεται σήμερα να δώσουν το δικό τους ηχηρό αποτύπωμα, εκδηλώνοντας ένα ένθερμο ενδιαφέρον, ακόμη κι αν πρέπει να αγοράσουν στο υψηλό του εύρους. Όπως αναφέρεται ρητά στο Ενημερωτικό Δελτίο της διάθεσης μετοχών, «οι ιδιώτες επενδυτές και οι ειδικοί επενδυτές θα υποβάλουν αιτήσεις για την αγορά προσφερόμενων μετοχών στην ανώτατη τιμή του εύρους τιμών».
Ως προς την ελληνική δημόσια προσφορά, που θα γίνει επίσης μέσω Βιβλίου Προσφορών, το Ταμείο είναι περισσότερο από πιθανό να αποφασίσει και να ανακοινώσει την προσαύξηση του προς διάθεση ποσοστού και το 15% του αρχικού σχεδιασμού να ενισχυθεί σε 20%. Αυτό σημαίνει «απελευθέρωση» 4.573.576 επιπλέον μετοχών επί ελληνικού εδάφους, ώστε συνολικά οι Έλληνες ιδιώτες και θεσμικοί να έχουν τη δυνατότητα εγγραφών για 18.294.303 μετοχές Εθνικής.
Να σημειωθεί, τέλος, ότι ο ακριβής αριθμός μετοχών που τελικά θα διαθέσει το Ταμείο στη συνδυαστική προσφορά και η κατανομή θα οριστικοποιηθούν μετά το κλείσιμο του Βιβλίου Προσφορών.
Διαβάστε επίσης
TEDxAthens: 15 χρόνια έμπνευσης και θετικής αλλαγής
Οι ταινίες τρόμου φέρνουν 1 δισ. ετησίως και το Χόλιγουντ τις αγαπά
Γιατί η Κάμαλα Χάρις μιλά προεκλογικά για το νικέλιο και το κοβάλτιο
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
