THEPOWERGAME
Μετά τις σαρωτικές επιπτώσεις της πανδημίας του ιού SARS-CoV-2, η επακόλουθη άνοδος στα έσοδα των εταιρειών προμηνύεται ακόμη πιο αισθητή και ενθαρρύνει τις διοικήσεις τους να υλοποιήσουν σχέδια για την επαναγορά των μετοχών τους. Η Goldman Sachs υπολογίζει πως αμερικανικές εταιρείες έχουν ανακοινώσει σχέδια για την επαναγορά μετοχών, συνολικού ύψους 484 δισ δολαρίων, μέσα στο πρώτο τετράμηνο του 2021, συνεχίζοντας μια τακτική που βρίσκεται σε εξέλιξη πάνω από μια δεκαετία. Εάν μια τέτοια πρόβλεψη επιβεβαιωθεί τότε θα αποτελέσει το υψηλότερο επίπεδο τουλάχιστον της τελευταίας 20ετίας, αναφέρουν οι Financial Times.
Πιο τολμηροί είναι οι τεχνολογικοί κολοσσοί που, μάλιστα, επωφελήθηκαν από την πανδημική κρίση καθώς η κοινωνική αποστασιοποίηση κατέστησε απαραίτητους όσο ποτέ τους υπολογιστές και το Διαδίκτυο. Τον περασμένο μήνα, οι Alphabet και Apple ανακοίνωσαν σχέδια για την επαναγορά μετοχών 50 δισ και 90 δισ δολαρίων, αντίστοιχα. Το άλμα του τεχνολογικού κλάδου μαζί με το ράλι της Wall Street εν μέσω της πανδημίας απεικονίζεται, εξάλλου, στα καθαρά κέρδη των 46 δισ δολαρίων που ανακοίνωσε η ιαπωνική Sotfbank το οικονομικό έτος που έληξε τέλη Μαρτίου. Είναι η ισχυρότερη κερδοφορία που έχει ανακοινωθεί από ιαπωνική εταιρεία και αποδίδεται σε επενδύσεις στην τεχνολογία.
Ευνοϊκές οι συνθήκες τα τελευταία χρόνια
Αξιοποιώντας ιστορικά χαμηλά επιτόκια, τη μείωση του φορολογικού συντελεστή το 2017 από την πρώην κυβέρνηση Τραμπ στο 21% από το 35% αλλά και το ακμαίο οικονομικό περιβάλλον προ πανδημίας, οι εταιρείες ενέδιδαν στην επαναγορά μετοχών τους. Αυτή η τάση φαίνεται να επανέρχεται και μαζί της πιθανώς η διαμάχη για το εάν η ρευστότητα των κολοσσών θα πρέπει να διοχετεύεται στην ανταμοιβή των μετόχων ή σε επενδύσεις για νέες εγκαταστάσεις, εργατικό δυναμικό ή έρευνα και ανάπτυξη. Ιδιαίτερα σε μια περίοδο που είναι έντονες οι εκκλήσεις για τη μείωση της εισοδηματικής ανισότητας που έχει διευρυνθεί μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2007, ένα ζήτημα που έχει θίξει μεταξύ άλλων η νυν κυβέρνηση του Τζο Μπάιντεν, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο και η Παγκόσμια Τράπεζα.
Σύμφωνα με υπολογισμούς της Wall Street Journal, οι εταιρείες που απαρτίζουν τον δείκτη S&P 500 δαπάνησαν πάνω από 5,3 τρισ δολάρια στην επαναγορά μετοχών από το 2010 μέχρι τις αρχές του 2020, δηλαδή πριν ξεσπάσει η πανδημία της νόσου Covid-19. Το 4ο τρίμηνο του 2019, οι αμερικανικές εταιρείες προχώρησαν στην επαναγορά μετοχών 189 δισ δολαρίων και ακριβώς έναν χρόνο πριν είχαν φθάσει τα 233 δισ δολάρια. Μέχρι και την περασμένη εβδομάδα, το 80% των εταιρειών του S&P 500 που ανακοίνωσαν τα τριμηνιαία αποτελέσματά τους ανάφεραν πως έχουν ήδη προχωρήσει στην επαναγορά μετοχών, συνολικού ύψους 140 δισ δολαρίων. Αν και τα επίπεδα είναι χαμηλά συγκριτικά με τα προ πανδημίας δεδομένα, αναμένεται να υπάρξει άνοδος μέσα στους επόμενους μήνες σε συνάρτηση με την ενίσχυση των εταιρικών κερδών όσο θα επιταχύνεται η ανάπτυξη των οικονομιών, ιδιαίτερα στον ανεπτυγμένο κόσμο. Μέχρι τα τέλη του 2021 προβλέπεται πως η κερδοφορία των εταιρειών του S&P 500 θα ενισχυθεί κατά 50% ενώ αυτών που συνθέτουν τον πανευρωπαϊκό δείκτη Stoxx 600 κατά 90%, σύμφωνα με την Refinitv.
Εταιρικά στελέχη επισημαίνουν πως η επαναγορά μετοχών είναι ο προτιμότερος τρόπος για την ανταμοιβή των μετόχων τους. Είναι εύκολο να διακόψεις ένα πρόγραμμα σε μια κρίση και να το ενεργοποιήσεις εκ νέου μετά τη «μπόρα». Η αρνητική επίδραση του παγώματος στην καταβολή μερισμάτων είναι σαφώς μεγαλύτερη.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
