THEPOWERGAME
Ή επιτήρηση και διαγραφή ή Εναλλακτική Αγορά, και μάλιστα με τη βούλα του υπουργείου Οικονομικών για τις εισηγμένες με διασπορά της τάξης του 10% ή και μικρότερη. Αυτό προβλέπει ο νέος κανονισμός λειτουργίας του Χρηματιστηρίου, η διοίκηση του οποίου επιστρατεύει και το υπουργείο Οικονομικών με νομοθετική ρύθμιση, ενδεχομένως και εντός του μήνα που διανύουμε, προκειμένου να διατηρηθεί το «οικοσύστημα» του ΧΑ με τις εταιρείες του. Απλώς θα πρέπει να θεσμοθετηθούν οι όροι και οι προϋποθέσεις παραμονής στην Εναλλακτική Αγορά, αφού μέχρι στιγμής είναι γνωστό ότι αποτελεί το «φυτώριο» για τη μετάταξη στην Κύρια Αγορά. Ως προς το σκέλος αυτό δεν αλλάζει τίποτα, καθώς απαιτείται, όπως και σήμερα, απλή αίτηση, την οποία θα εξετάσει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Σύμφωνα με τον νέο Κανονισμό, το αξιόγραφο διαγράφεται έπειτα από έξι μήνες σε αναστολή, με δυνατότητα παράτασης για ακόμη έξι μήνες, κατόπιν αιτιολογημένου αιτήματος του εκδότη.
Όπως προβλέπεται, διαγράφονται οι μετοχές σε αναστολή λόγω διασποράς κάτω του 10% για τους ήδη εισηγμένους-εκδότες κατά την έναρξη ισχύος του νέου κανονισμού -η εφαρμογή της παραπάνω διάταξης αρχίζει από 1.7.2025.
Εναλλακτικά της διαγραφής, προβλέπεται η δυνατότητα του ΧΑ, εφόσον προβλέπεται από την κείμενη νομοθεσία και σύμφωνα με αυτήν, να μεταφέρει στην Εναλλακτική Αγορά αξιόγραφα του εκδότη που δεν πληρούν τους κανόνες της Κύριας Αγοράς.
Σε περίπτωση αναστολής μεγαλύτερης των έξι μηνών και μέχρι ενός έτους, ο εκδότης θα οφείλει να δημοσιοποιήσει πλέον μόνο ανακοίνωση με όλες τις απαραίτητες πληροφορίες για την πλήρη ενημέρωση του επενδυτικού κοινού.
Πλέον δημιουργείται ζήτημα με τις εισηγμένες που έχουν χαμηλή διασπορά, με τις πληροφορίες να αναφέρουν ότι έχουν ενημερωθεί ήδη οι εταιρείες που επηρεάζονται από τις εξελίξεις. Πηγές στην ΕΧΑΕ ανέφεραν χθες πως «ούτε μία εταιρεία δεν μας είπε ότι δεν θα προσαρμοστεί στις νέες συνθήκες», ότι δηλαδή δεν θα λάβει μέτρα για την αύξηση της διασποράς της. Αυτό θα μπορούσε να γίνει είτε με placements (να πουλήσουν οι βασικοί μέτοχοι), είτε να ενεργοποιηθούν περισσότερο οι market makers, προκειμένου να αυξηθεί η εμπορευσιμότητα των μετοχών. Οι ίδιες πηγές σχολίαζαν χθες ότι καταργούνται όλα τα παραθυράκια.
Οι ίδιες πηγές σχολίαζαν πως όταν λέμε επαρκή διασπορά 25%, όταν η συνολική κεφαλαιοποίηση είναι 200 εκατ. ευρώ, και 15% όταν η κεφαλαιοποίηση είναι μεγαλύτερη των 200 εκατ., σημαίνει το μίνιμουμ. Δηλαδή οι εταιρείες μπορούν να αυξήσουν περαιτέρω τη διασπορά των μετοχών τους. «Η λογική της αγοράς είναι να ζητάει επενδύσεις σε αυτό που θεωρεί ευκαιρία», σχολίαζαν οι ίδιες πηγές.
Η λογική του νέου κανονισμού του ΧΑ, όπως επισημαίνεται, είναι να ξεκαθαρίσει το τοπίο. Ποιες εταιρείες θέλουν την παραμονή τους στην Κύρια Αγορά και ποιες όχι. «Ξεκαθαρίζει το τοπίο», όπως τονίζεται, «και τελικά το πόσες εταιρείες θα μείνουν θα το δείξει το μέγεθος της οικονομίας. Εννοείται, δε, ότι θα υπάρξουν και βελτιώσεις ή άλλες παρεμβάσεις, όταν ξεκινήσει ο νέος κανονισμός», ανέφεραν χαρακτηριστικά οι ίδιες πηγές. Για να διευκρινίσουν πως «όλες οι εταιρείες βλέπουν τις αλλαγές πολύ σοβαρά».
Την ίδια ώρα, εντός του καλοκαιριού αναμένεται το νομοσχέδιο του υπουργείου Οικονομικών για το ΧΑ. Μεταξύ άλλων, θα προβλέπονται τα κίνητρα για το κόστος εισαγωγής, με υπεραπόσβεσή του, αλλά φορολογικά benefits σε όσους ιδιώτες επενδυτές τοποθετούνται σε δημόσιες εγγραφές εισαγωγής εταιρειών στην Εναλλακτική Αγορά. Κι αυτό διότι στην Εναλλακτική Αγορά το ρίσκο θεωρείται μεγαλύτερο σε σχέση με την Κύρια Αγορά.
Ως προς την αναβάθμιση της αγοράς σε ώριμη, τα νέα αναμένονται ευχάριστα και μάλιστα πρόκειται να έρθουν πολύ σύντομα, όπως αναφέρουν πληροφορίες. Τον Ιούνιο, εκτός απροόπτου, έρχεται η πρώτη αναβάθμιση από τον MSCI. Εντός του β’ ή του γ’ τριμήνου, σύμφωνα με τις ίδιες πληροφορίες, θα πρέπει να αναμένεται η κατάταξη του ΧΑ σε ώριμη αγορά και από τον S&P, ενώ τον Σεπτέμβριο έρχεται για έλεγχο ο FTSE. Όταν το ΧΑ εισέλθει στις ώριμες αγορές, διεκδικεί μερίδιο από τα active funds, τα οποία επενδύουν 10 τρισ. δολ., και από τα passive funds, που επενδύουν 2 τρισ. δολ. Πρόκειται για απίστευτα… μεγέθη, τα οποία συνδέονται ασφαλώς με το story ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας.
Διαβάστε επίσης:
Jumbo: Εγκρίθηκε η διανομή μερίσματος 1 ευρώ ανά μετοχή
Google: Ετοιμάζει διαφημίσεις στα αποτελέσματα του AI Overview
Η Ρωσία επιμένει στον αγωγό Power of Siberia 2, η Κίνα διστάζει
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
