THEPOWERGAME
Κάποτε πληγωμένο από τις κρίσεις και τον αποπληθωρισμό, το ευρώ κερδίζει τη δημοτικότητα των διαχειριστών αποθεματικών των κεντρικών τραπεζών χάρη στην επιστροφή σε θετικά επιτόκια και τη γεωπολιτική αμφισβήτηση της ελκυστικότητας του δολαρίου, του βασιλιά των νομισμάτων.
Περίπου μία στις πέντε από τις 75 κεντρικές τράπεζες που συμμετείχαν στην έρευνα της δεξαμενής σκέψης OMFIF, με έδρα το Λονδίνο, προβλέπουν αύξηση των αποθεμάτων σε ευρώ κατά τα επόμενα δύο χρόνια, όπως έδειξε η έκθεση 2023 που δημοσιεύθηκε πρόσφατα.
Ενώ το 7% προσβλέπει στη μείωση των αποθεμάτων σε ευρώ, η καθαρή ζήτηση ήταν υψηλότερη από ό,τι για οποιοδήποτε άλλο νόμισμα κατά τη διάρκεια της περιόδου και ένα άλμα από τις έρευνες του 2021 και του 2022 των διαχειριστών αποθεματικών που ελέγχουν σχεδόν 5 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Οι αλλαγές μπορεί να διαρκέσουν χρόνια. Το δολάριο, το οποίο αποτελεί το 60% των παγκόσμιων αποθεμάτων έναντι του 20% του ευρώ, δεν θα χάσει το στέμμα του από τη μια μέρα στην άλλη, όμως καταγράφονται θετικές προοπτικές για το ευρωπαϊκό νόμισμα.
Για αρχή, η έξοδος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας από τα αρνητικά επιτόκια το 2022 οδήγησε τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της ευρωζώνης υψηλότερα μετά από σχεδόν μια δεκαετία κάτω από το 0% και θα πρέπει να παραμείνουν αυξημένες ακόμη και όταν οι μειώσεις των επιτοκίων πλησιάζουν. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Γερμανίας παραμένει πάνω από το 1,9% από τα τέλη του 2022.
«Τώρα που το ευρώ έχει θετική απόδοση, οι διαχειριστές αποθεματικών επιδιώκουν να αυξήσουν τη νομισματική τους κατανομή στο ευρώ και συγκεκριμένα να απομακρυνθούν από το δολάριο», δήλωσε ο Taylor Pearce, ανώτερος οικονομολόγος της OMFIF.
«Για ορισμένες κεντρικές τράπεζες, επειδή το ευρώ δεν απέδιδε τίποτα, κατείχαν υψηλότερο ποσοστό δολαρίων και κυρίως κρατικών ομολόγων σε δολάρια», ανέφερε.
Η κεντρική τράπεζα της Πολωνίας, στα αποθέματα της οποίας κυριαρχούν περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια και ευρώ, δήλωσε στο Reuters ότι, αν και δεν σχολιάζει αλλαγές στα αποθέματα, «οι μεσοπρόθεσμες αναμενόμενες αποδόσεις για τα κρατικά ομόλογα της ζώνης του ευρώ έχουν βελτιωθεί σημαντικά, γεγονός που σίγουρα αυξάνει την ελκυστικότητα της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων».
Η Ρουμανία δήλωσε ότι σκοπεύει να διατηρήσει το βάρος του ευρώ στα αποθεματικά της στο 40%-75%- το σημερινό μερίδιο είναι περίπου 59%.
Το Reuters επικοινώνησε με 10 κεντρικές τράπεζες στην Ευρώπη, την Αφρική και την Ασία- δύο αρνήθηκαν να περιγράψουν λεπτομερώς τις προθέσεις τους επικαλούμενες την ευαισθησία της αγοράς και έξι δεν απάντησαν.
Ποια νομίσματα ωφελούνται από την αποδολαριοποίηση
Ενώ το ενεργειακό σοκ και ο πόλεμος στην Ευρώπη έχουν πλήξει το ευρώ, η αντιπαλότητα των Ηνωμένων Πολιτειών με την Κίνα και οι επιπτώσεις από τον πόλεμο της Ρωσίας στην Ουκρανία έχουν τροφοδοτήσει τη συζήτηση για διαφοροποίηση από το δολάριο.
Οι Ηνωμένες Πολιτείες, η Ευρώπη και άλλες χώρες πάγωσαν περίπου 300 δισεκατομμύρια δολάρια ρωσικών περιουσιακών στοιχείων μετά την εισβολή της στην Ουκρανία, γεγονός που ώθησε τους αναλυτές στην Κίνα να αξιολογήσουν πώς θα μπορούσε να μετριάσει την απώλεια πρόσβασης σε δολάρια.
Αρκετά νομίσματα, συμπεριλαμβανομένου του ευρώ, θα μπορούσαν να επωφεληθούν από την αποδολαριοποίηση.
Η έρευνα της OMFIF έδειξε ότι ένα καθαρό 13% των διαχειριστών αποθεματικών σχεδιάζει να διακρατήσει περισσότερα κινεζικά γιουάν τα επόμενα δύο χρόνια, αν και μειωμένο από πάνω από 30% το 2022.
«Η Ευρώπη δεν ακολούθησε πραγματικά την εξωτερική πολιτική των ΗΠΑ έναντι της Κίνας ή για τη Μέση Ανατολή», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Eurizon SLJ Capital, Stephen Jen. «Μια μετατόπιση της ισορροπίας στις κατανομές από τα δολάρια προς τα ευρώ έχει πολύ νόημα». Το μερίδιο του δολαρίου στα συνολικά συναλλαγματικά αποθέματα μειώθηκε στο 59% το 2023 από περίπου 72% το 2000, σύμφωνα με τα στοιχεία του ΔΝΤ. Το μερίδιο του γουάν έχει αυξηθεί.
Αν και εξακολουθούν να επισκιάζονται από την αγορά κρατικών ομολόγων των 26,5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων των ΗΠΑ, τα «ασφαλή» ευρωπαϊκά περιουσιακά στοιχεία έχουν ενισχυθεί από τις αυξημένες πωλήσεις ομολόγων για τη χρηματοδότηση των δαπανών και την κοινή έκδοση ομολόγων της ΕΕ ύψους έως και 800 δισεκατομμυρίων ευρώ για την ανάκαμψη μετά την πανδημία του κορονοϊού. Γίνεται λόγος για περαιτέρω κοινή έκδοση για την άμυνα.
Το ενδιαφέρον των ξένων χωρών αυξάνεται επίσης.
Το Βέλγιο είδε τη ζήτηση από μη Ευρωπαίους επενδυτές για ένα 10ετές ομόλογο που πωλήθηκε μέσω κοινοπραξίας τραπεζών τον Ιανουάριο, να διπλασιάζεται σε σύγκριση με μια παρόμοια πώληση ομολόγων πριν από ένα χρόνο.
Ο επικεφαλής του οργανισμού χρέους του Maric Post δήλωσε ότι οι περισσότεροι ξένοι επενδυτές ήταν από την Ασία και ότι η αύξηση του ενδιαφέροντος από δημόσιους οργανισμούς προήλθε από κεντρικές τράπεζες σε παγκόσμιο επίπεδο.
Οι Ασιάτες επενδυτές αντιπροσώπευαν το 34% και το 27% των δύο από τα τρία ομόλογα που πωλήθηκαν από τον υπερεθνικό οργανισμό Ευρωπαϊκό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας φέτος, γεγονός που, όπως λέει, αποτελεί αύξηση σε σχέση με τα τελευταία χρόνια.
«Εκτός από τις μεγαλύτερες οικονομίες της Ασίας, άρχισαν να αγοράζουν και ορισμένοι από τους μικρότερους επενδυτές, κάτι που το είδα ως πολύ θετικό, και αρχίσαμε επίσης να έχουμε και Αφρικανούς επενδυτές που έρχονται στα βιβλία μας δίπλα στους επενδυτές της Μέσης Ανατολής», δήλωσε ο CFO του EFSF και του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας Kalin Anev Janse. Η ευρωπαϊκή συνοχή και ενότητα μετά τον κορονοϊό και τον πόλεμο στην Ουκρανία θεωρήθηκαν θετικά από τους επενδυτές και τους αναλυτές.
«Το 2011 δυσκολευόμουν να πουλήσω την Ευρώπη, σε ορισμένες συναντήσεις με επενδυτές θα με πετούσαν έξω αν ήμουν θετικός για την Ευρώπη», δήλωσε ο Anev Janse.
«Τώρα, αν πω ότι είμαι θετικός για την Ευρώπη, λένε ‘ναι, συμφωνούμε’», πρόσθεσε.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
