THEPOWERGAME
Ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον καταγράφεται για τα ομόλογα της Ευρώπης. Στο ρεκόρ των 2,6 τρισεκατομμυρίων ευρώ (2,8 τρισ. δολαρίων) έχουν φτάσει μέχρι στιγμής οι εντολές που έχουν δοθεί από επενδυτές για νέες πωλήσεις ομολόγων στη Γηραιά Ήπειρο, ξεπερνώντας το προσφερόμενο χρέος κατά το μεγαλύτερο ποσοστό που έχει δοθεί ποτέ.
Οι συνολικές παραγγελίες έχουν φτάσει πάνω από πέντε φορές το ρεκόρ των 507 δισ. ευρώ που εκδόθηκαν στην ευρωπαϊκή κοινοπρακτική πρωτογενή αγορά τους δύο πρώτους μήνες του 2024, σύμφωνα με τα στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg. Αυτό είναι υψηλότερο από οποιαδήποτε αναλογία εγγραφών που καλύπτει παρόμοια ποσά και περιόδους τουλάχιστον από το 2018, όταν το Bloomberg άρχισε για πρώτη φορά να συγκεντρώνει τα στοιχεία.
Οι πλούσιοι σε μετρητά επενδυτές συσσωρεύονται σε πωλήσεις εταιρικού και δημόσιου χρέους για να αρπάξουν αποδόσεις που έχουν αυξηθεί τις τελευταίες εβδομάδες και πάλι προς τα υψηλά επίπεδα δεκαετίας που παρατηρήθηκαν πέρυσι. Ειδικά τα hedge funds μαζεύουν νέους τίτλους που πληρώνουν αξιοπρεπές premium έναντι των κρατικών ομολόγων, πριν η έναρξη των παγκόσμιων μειώσεων των επιτοκίων αναμένεται να οδηγήσει σε πτώση τις αποδόσεις.
«Τα χρήματα πρέπει να τεθούν σε λειτουργία, οι αποδόσεις είναι οπτικά υψηλές», δήλωσε ο (Γκόρντον Σάνον) Gordon Shannon, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην TwentyFour Asset Management LLP. Ενώ τα εταιρικά spreads «δεν είναι φθηνά», η αγορά κρατικού χρέους «λύνει το πρόβλημα με λιγότερα μειονεκτήματα», πρόσθεσε.
Η μεγαλύτερη ζήτηση αφορούσε το χρέος κρατών, υπερεθνικών οργανισμών και οργανισμών υψηλής διαβάθμισης ή SSA. Για παράδειγμα, οι συνδυασμένες προσφορές για την πώληση δύο τίτλων της Ευρωπαϊκής Ένωσης στα τέλη Ιανουαρίου έφθασαν τις 27 φορές το μέγεθος της συμφωνίας, το μεγαλύτερο που έχει καταγραφεί ποτέ από τα στοιχεία που έχει συγκεντρώσει το Bloomberg. Οι διαχειριστές κεφαλαίων αντιπροσώπευαν το 28% των παραγγελιών για μία από τις δόσεις, το υψηλότερο ποσοστό.
Άνω του 3,8% οι μέσες αποδόσεις των εταιρικών ομολόγων
Οι μέσες αποδόσεις των εταιρικών ομολόγων υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης σε ευρώ έχουν αυξηθεί τις τελευταίες εβδομάδες σε επίπεδα άνω του 3,8%, υπερδιπλάσια του μέσου όρου πενταετίας, σύμφωνα με τα στοιχεία του δείκτη Bloomberg. Με βάση το spread, τα εταιρικά ομόλογα σε ευρώ υπερτερούν επί του παρόντος του αντίστοιχου χρέους σε δολάρια, γεγονός που θα μπορούσε επίσης να ωθήσει τις εισροές στα πιστωτικά κεφάλαια της Ευρώπης.
«Τόσο τα αμοιβαία κεφάλαια υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης όσο και τα αμοιβαία κεφάλαια υψηλής απόδοσης έχουν καταγράψει ισχυρές εισροές τους τελευταίους τρεις/τέσσερις μήνες λόγω των χαμηλότερων επιτοκίων «χωρίς κίνδυνο» και της προσδοκίας ότι οι μειώσεις των επιτοκίων θα είναι σημαντικές», έγραψαν οι στρατηγικοί αναλυτές της Bank of America Corp., σε σημείωμά τους στις 23 Φεβρουαρίου. «Πιστεύουμε ότι σε έναν κόσμο χαμηλότερων αποδόσεων σε όλο τον κόσμο του σταθερού εισοδήματος, θα δούμε μια διαρθρωτική ζήτηση για πιστώσεις».
Οι εκδόσεις μέχρι στιγμής φέτος ήταν ραγδαίες, με την Ευρώπη να ξεπερνά την Τρίτη τα 500 δισ. ευρώ που αντιστοιχούν σε πωλήσεις Reg S σε ευρώ, στερλίνες και δολάρια. Αυτό είναι περισσότερο από μια εβδομάδα νωρίτερα από το 2023, το προηγούμενο ρεκόρ, όταν το ορόσημο επιτεύχθηκε στις 6 Μαρτίου, σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg.
Παρόμοια είναι η εικόνα και στις ΗΠΑ, οι οποίες μόλις σημείωσαν ρεκόρ Φεβρουαρίου με πωλήσεις εταιρικού χρέους ύψους 172 δισεκατομμυρίων δολαρίων από blue chip, καθώς οι εταιρείες εκμεταλλεύτηκαν το χαμηλότερο κόστος δανεισμού.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
