THEPOWERGAME
Οι αποδόσεις των ομολόγων της ευρωζώνης υποχώρησαν την Τετάρτη, καθώς οι επενδυτές ανέμεναν την τελευταία απόφαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) για τα επιτόκια, ενώ τα αδύναμα οικονομικά στοιχεία από τη Βρετανία και την ευρωζώνη ενισχύουν τα στοιχήματα ότι οι κεντρικές τράπεζες θα μειώσουν σύντομα το κόστος δανεισμού.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Γερμανίας, το σημείο αναφοράς για το μπλοκ, μειώθηκε τελευταία κατά 6 μονάδες βάσης (bps) στο 2,17%, όχι πολύ μακριά από το 2,166% – το χαμηλότερο επίπεδο από τις 6 Απριλίου – που είχε αγγίξει την περασμένη εβδομάδα.
Οι αποδόσεις κινούνται αντιστρόφως ανάλογα με τις τιμές.
Τα βρετανικά οικονομικά στοιχεία επιβάρυναν τα βρετανικά ομόλογα και διαχέονταν στις αγορές της ευρωζώνης, δήλωσε ο Peter Schaffrik, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής ευρωπαϊκών μακροοικονομικών στοιχείων στην RBC Capital Markets.
Τα στοιχεία έδειξαν ότι η βρετανική οικονομία συρρικνώθηκε κατά 0,3% τον Οκτώβριο σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, κάτω από τις προσδοκίες των οικονομολόγων για μηδενική ανάπτυξη. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Βρετανίας μειώθηκε κατά 9 μονάδες βάσης στο 3,876%.
Σήμερα το πρωί πρόκειται πραγματικά – αυτό συνέβαινε ήδη χθες – κυρίως για την υπεραπόδοση των βρετανικών (ομολόγων), δήλωσε ο Schaffrik της RBC Capital Markets.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Ιταλίας ήταν τελευταία 7,5 bps χαμηλότερα στο 3,94%. Την περασμένη εβδομάδα σημείωσε χαμηλό 10 μηνών στο 3,917%.
Η Althea Spinozzi, στρατηγικός αναλυτής σταθερού εισοδήματος της Saxo Bank, δήλωσε ότι τα στοιχεία που έδειξαν ότι η βιομηχανική παραγωγή της ευρωζώνης υποχώρησε και πάλι τον Οκτώβριο, έδωσαν επίσης ώθηση στα ομόλογα.
«Οι φόβοι για ύφεση βαθαίνουν και οι εικασίες ότι η ΕΚΤ θα πρέπει να γείρει ήπια για να στηρίξει την οικονομία αυξάνονται», είπε. «Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για τα ομόλογα τιμολογούν πέντε μειώσεις επιτοκίων μέχρι το τέλος του επόμενου έτους».
Ο Jussi Hiljanen, στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων της SEB, δήλωσε ότι η ισχυρή δημοπρασία 30ετών ομολόγων των ΗΠΑ την Τρίτη ήταν ένας άλλος παράγοντας που συνέβαλε στο ράλι.
Οι επενδυτές ομολόγων της ευρωζώνης παρακολουθούν στενά τη δημοσιονομική κατάσταση στη Γερμανία μετά από δικαστική απόφαση που έφερε τα σχέδια προϋπολογισμού της κυβέρνησης σε σύγχυση.
Κυβερνητικές πηγές δήλωσαν στο Reuters την Τετάρτη ότι ο συνασπισμός είχε συμφωνήσει σε έναν προϋπολογισμό για το 2024. Αξιωματούχοι δήλωσαν ότι η κυβέρνηση θα καλύψει μια τρύπα μέσω της εξοικονόμησης πόρων και της περικοπής επιδοτήσεων, επιτρέποντάς της να τηρήσει τους περιορισμούς χρέους το επόμενο έτος.
Η απόδοση των διετών ομολόγων της Γερμανίας μειώθηκε κατά 6,5 μονάδες βάσης στο 2,66%, ενώ της Ιταλίας μειώθηκε κατά 6 μονάδες βάσης στο 3,28%.
Στοιχήματα για Fed και ΕΚΤ
Οι επενδυτές θεωρούν σχεδόν βέβαιο ότι η Fed θα αφήσει τα επιτόκια στο εύρος 5,25% έως 5,5% στις 1900 GMT. Θα εξετάσουν εξονυχιστικά το λεγόμενο dot plot, το οποίο καταγράφει τις απόψεις των αξιωματούχων για το πού είναι πιθανό να κυμανθούν τα επιτόκια τα επόμενα χρόνια.
Οι συμμετέχοντες στην αγορά στις ΗΠΑ και την Ευρώπη στοιχηματίζουν ότι η Fed και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα μειώσουν τα επιτόκια κατά περισσότερο από 100 μονάδες βάσης έκαστη το επόμενο έτος, μετά τις μεγάλες μειώσεις του πληθωρισμού τους τελευταίους μήνες.
Η ΕΚΤ και η Τράπεζα της Αγγλίας καθόρισαν τα επιτόκια την Πέμπτη και αναμένεται επίσης να διατηρήσουν τα επιτόκια σταθερά, στο 4% και στο 5,25% αντίστοιχα.
Τα στοιχήματα για μειώσεις των επιτοκίων οδήγησαν σε ένα σημαντικό ράλι στα παγκόσμια ομόλογα από τις αρχές Νοεμβρίου, αλλά η απώθηση από τους αξιωματούχους στις συνεδριάσεις των κεντρικών τραπεζών θα μπορούσε να αντιστρέψει κάποια από αυτά τα κέρδη.
«Πιστεύουμε ότι υπάρχει μια αξιοπρεπής πιθανότητα να έχουμε μια μικρή ανατροπή, ιδίως αν οι κεντρικές τράπεζες δεν αγκαλιάσουν την τιμολόγηση της αγοράς», δήλωσε ο Schaffrik.
Η διαφορά μεταξύ της απόδοσης των 10ετών ομολόγων της Γερμανίας και της Ιταλίας ήταν τελευταία ελαφρώς μικρότερη στις 175 μονάδες βάσης.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
