THEPOWERGAME
Η UBS αναμένει ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια φτάνοντάς τα κοντά στο 2,75% (275 μ.β) το 2024, καθώς η αμερικανική οικονομία οδηγείται σε ύφεση. Στις προοπτικές της για την οικονομία των ΗΠΑ για τα έτη 2024-2026, που δημοσιεύθηκε τη Δευτέρα, η ελβετική τράπεζα σημειώνει ότι παρά την οικονομική ανθεκτικότητα έως το 2023, πολλοί είναι οι κίνδυνοι που παραμένουν.
Εν τω μεταξύ, οι οικονομολόγοι της τράπεζας αναφέρουν ότι «λιγότερα από τα στηρίγματα που βοήθησαν στην ανάπτυξη για το 2023, ξεπερνώντας τα εμπόδια, θα υπάρχουν και το 2024». Η UBS αναμένει ότι ο αποπληθωρισμός και η αυξανόμενη ανεργία θα αποδυναμώσουν την οικονομική απόδοση το 2024, οδηγώντας την Fed στη μείωση επιτοκίων, για να ανακόψει την οικονομική αποδυνάμωση».
Μειώσεις επιτοκίων βλέπει η UBS, είμαστε μακριά από το στόχο του 2% λέει ο Παουελ
Μεταξύ Μαρτίου 2022 και Ιουλίου 2023, η Fed προχώρησε σε 11 σερί αυξήσεις επιτοκίων φτάνοντας το βασικό επιτόκιο σε εύρος 5,25-5,5%. Η κεντρική τράπεζα έκτοτε σταμάτησε σε αυτό το επίπεδο, κάνοντας τις αγορές να πιστέψουν ότι το ύψος των επιτοκίων έχει κορυφωθεί και μελλοντικά θα ξεκινήσουν οι περικοπές.
Ωστόσο, ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι «δεν είναι βέβαιος» ότι η τράπεζα έχει κάνει επί του παρόντος αρκετές κινήσεις, προκειμένου να επαναφέρει τον πληθωρισμό στο στόχο του 2%.
Η UBS σημείωσε ότι παρά τον πιο επιθετικό κύκλο αύξησης των επιτοκίων από τη δεκαετία του 1980, το πραγματικό ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 2,9% κατά τη διάρκεια του έτους έως το τέλος του γ’ τριμήνου. Ωστόσο, οι αποδόσεις αυξήθηκαν και οι χρηματιστηριακές αγορές δέχθηκαν πιέσεις από τη συνεδρίαση της FOMC τον Σεπτέμβριο. Η τράπεζα θεωρεί ότι αυτό έχει εντείνει τις ανησυχίες για την ανάπτυξη και δείχνει ότι η οικονομία δεν έχει ξεπεράσει ακόμη τα δύσκολα.
«Η επέκταση φέρει το αυξανόμενο βάρος των υψηλότερων επιτοκίων. Τα πρότυπα πιστώσεων και χορηγήσεων φαίνεται να γίνονται αυστηρότερα πέρα από την απλή ανατιμολόγηση. Το εισόδημα από την αγορά εργασίας συνεχίζει να αναθεωρείται χαμηλότερα, καθαρά, με την πάροδο του χρόνου», τονίζει η UBS.
«Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας, οι δαπάνες στην οικονομία φαίνονται αυξημένες σε σχέση με το εισόδημα, λαμβάνοντας ώθηση από τα δημοσιονομικά κίνητρα και διατηρούνται σε αυτό το επίπεδο από την υπερβολική αποταμίευση». Η τράπεζα εκτιμά ότι η ανοδική πίεση στην ανάπτυξη από τη δημοσιονομική ώθηση το 2023 θα εξασθενίσει το επόμενο έτος, ενώ οι αποταμιεύσεις των νοικοκυριών «αδυνατίζουν» και οι ισολογισμοί φαίνονται λιγότερο ισχυροί.
«Επιπλέον, εάν η οικονομία δεν επιβραδυνθεί σημαντικά, αμφιβάλλουμε ότι η FOMC θα αποκταστήσει τη σταθερότητα των τιμών. Το 2023 καταγράφηκε καλύτερη απόδοση στην οικονομία, επειδή πολλοί από αυτούς τους κινδύνους απέτυχαν να υλοποιηθούν. Ωστόσο, αυτό δεν σημαίνει ότι έχουν εξαλειφθεί», δήλωσε η UBS.
UBS: Ανεργία, μειώσεις επιτοκίων και βραδύτερη οικονομική ανάπτυξη το 2024
«Κατά την οπτική μας, ο ιδιωτικός τομέας φαίνεται λιγότερο απομονωμένος από τις αυξήσεις επιτοκίων της FOMC για το 2024. Κοιτάζοντας το μέλλον, αναμένουμε σημαντικά βραδύτερη ανάπτυξη το 2024, αυξανόμενο ποσοστό ανεργίας και σημαντικές μειώσεις στο επιτόκιο των ομοσπονδιακών ταμείων, με το εύρος των επιτοκίων να τελειώνει το έτος μεταξύ 2,50% και 2,75%.
Η UBS αναμένει ότι η οικονομία θα συρρικνωθεί κατά 0,5% στα μέσα του επόμενου έτους, με την ετήσια αύξηση του ΑΕΠ να πέφτει σε μόλις 0,3% το 2024 και την ανεργία να αυξάνεται σχεδόν στο 5% μέχρι το τέλος του έτους. «Με αυτήν την πρόσθετη αποπληθωριστική ώθηση, αναμένουμε ότι η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής το επόμενο έτος θα οδηγήσει την ανάκαμψη το 2025, ωθώντας την ανάπτυξη του ΑΕΠ πίσω περίπου στο 2-1/2%, περιορίζοντας την κορυφή του ποσοστού ανεργίας στο 5,2% στις αρχές του 2025.
Προβλέπουμε κάποια επιβράδυνση το 2026, εν μέρει λόγω της προβλεπόμενης δημοσιονομικής εξυγίανσης», ανέφεραν οι οικονομολόγοι της τράπεζας.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
