Stress tests: Ανθεκτικές οι ελληνικές τράπεζες σε ακραία δυσμενή σενάρια

Χωρίς εκπλήξεις για την ανθεκτικότητά τους σε ακραία δυσμενή σενάρια, υποδέχτηκαν χθες το απόγευμα οι ελληνικές συστημικές τράπεζες τα αποτελέσματα των stress tests, των εξετάσεων στις οποίες υποβλήθηκαν από τις αρχές του έτους από τους εμπειρογνώμονες της Ευρωπαϊκής Τραπεζικής Αρχής (ΕΒΑ). Εμφανώς ικανοποιημένη και η Τράπεζα της Ελλάδος για τις αποδόσεις σε κεφαλαιακή επάρκεια των συστημικών τραπεζών που κινείται από 13% έως 16,8% σήμερα, από 14,1% έως 21,6% στο βασικό (baseline) σενάριο και από 8,9% κατ’ ελάχιστο έως 14,5% στο δυσμενές και ακραίο (adverse) σενάριο.

Με σχόλια που επιβεβαιώνουν τις προσδοκίες για τις προοπτικές των ελληνικών τραπεζών, όπως αυτές αποτυπώνονται στα τριετή  business plans και που ενσωματώνουν όλη την περιρρέουσα ατμόσφαιρα που αφορά το ελληνικό τραπεζικό σύστημα, τα επιτελεία των τραπεζών δεν κρύβουν την ικανοποίησή τους για το χθεσινό αποτέλεσμα. Οι τέσσερις «μεγάλες κυρίες» της αγοράς, Εθνική, Eurobank, Αlpha Bank και Πειραιώς, δοκιμάστηκαν σε ακραίο σενάριο και απέδειξαν ότι πράγματι, είναι σε πολύ καλή θέση μεταξύ  των ευρωπαϊκών τραπεζών, ως προς τις αντοχές τους σε κεφάλαια.

Ακόμη και αν μια ύφεση κάλυπτε όλη την Ευρώπη, συνδυαστικά με μια παγκόσμια ύφεση, με κόστος χρηματοδότησης απαγορευτικό, με αυξημένα επιτόκια και spreads, οι συστημικές τράπεζες της χώρας θα επεβίωναν κεφαλαιακά. Αυτό καθρεπτίζεται αυτόματα στα ποσοστά του FL CET1, του πιο έγκυρου εποπτικού δείκτη που προσμετρείται στις αξιολογήσεις Εποπτών και επενδυτών και αποτελεί έναν κρίκο στην αλυσίδα όλων των fundamentals των ελληνικών τραπεζών, που παρουσιάζουν ολοένα πιο βελτιωμένη εικόνα: εξυγίανση από Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια, κεφαλαιακά μαξιλάρια ασφαλείας , υψηλή παρουσία ρευστότητας, αυξημένη οργανική και καθαρή κερδοφορία, επιδόσεις που υπερβαίνουν τους αρχικούς στόχους- προβλέψεις.

Όπως φαίνεται από τα παρακάτω στοιχεία, ακόμα και αν ερχόταν οικονομικός «Αρμαγεδδών» το ελληνικό τραπεζικό σύστημα θα έμενε όρθιο – και αυτό, όπως επισημαίνουν τραπεζικοί παράγοντες- όσο και αν δεν αποτελεί έκπληξη, είναι ένα εξαιρετικά καλό νέο για την αγορά. Οι ελληνικές τράπεζες πράγματι μπορούν να κάνουν άλματα είτε πρόκειται για κεφάλαια (όπως φάνηκε τελικά στις επιδόσεις τους), είτε για βαθιά εξυγίανση ισολογισμών, που έχει ως αποτέλεσμα τη σημαντική μείωση των κόκκινων δανείων.

Η κεφαλαιακή επάρκεια των τεσσάρων  μεγάλων ως προς το δείκτη  Fully Loaded CET1, κινείται πέριξ του μέσου όρου των ευρωπαϊκών τραπεζών, με αποκλίσεις κατά όμιλο. Ειδικότερα, η εικόνα είναι η εξής:

• Εθνική Τράπεζα, μακράν ο υψηλότερος δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας, όπως είπε λίγες ώρες πριν τα αποτελέσματα της ΕΒΑ, ο  CEO  της Τράπεζας, Π. Μυλωνάς, μιλώντας στη συνέλευση των μετόχων, αναφερόμενος στον CET1 FL του Ομίλου, που στις 31/3/2023 διαμορφώθηκε σε 16,5% (pro-forma, συνυπολογίζοντας τα κέρδη της περιόδου).

Σύμφωνα με τα στοιχεία 2022, ο δείκτης FL CET1  ήταν 15,8% , σε ένα βασικό σενάριο για το 2025 αναρριχάται στο 21,6% και σε ένα δυσμενές σενάριο, υποχωρεί, στο επίσης υψηλό, 14,5%. Με κριτήριο το δείκτη μέγιστης απομείωσης κεφαλαίων, η επίδοση της Εθνικής είναι η 11η καλύτερη στο σύνολο των 70 ευρωπαϊκών τραπεζών και η 5η καλύτερη με κριτήριο την απομείωση κεφαλαίων στον τριετή ορίζοντα (2025).

• Εurobank, ο δεύτερος κατά σειρά υψηλός δείκτης FL CET 1 στην ελληνική αγορά, ανέρχεται με στοιχεία 2022 σε 14,4% , σε ένα βασικό σενάριο για το 2025  ανεβαίνει στο 18% και σε ένα δυσμενές σενάριο υποχωρεί στο 12,2%. Η  Τράπεζα κατέχει τη 12η θέση ανάμεσα σε 70 άλλες ευρωπαϊκές, σε όρους μείωσης του δείκτη FL CET1 στο τρίτο έτος του χρονικού ορίζοντα της αύξησης.
• Τράπεζα Πειραιώς, με βάση στοιχεία 2022, ο δείκτης FL CET1 είναι 11,5 %, σε ένα βασικό σενάριο για το 2025 αυξάνεται στο 14,2% και σε ένα δυσμενές σενάριο, πάλι για το 2025, υποχωρεί  στο 9,1% . Τα αποτελέσματα του test δείχνουν ότι η Τράπεζα είναι σε πολύ καλό σημείο, καθώς η μείωση για την τριετή περίοδο κατά το δυσμενές σενάριο είναι η 13η χαμηλότερη μεταξύ των 70 της Ευρώπης.
• Alpha Bank, με βάση τα στοιχεία  2022, ο δείκτης FL CET1 είναι 11,9%,  σε ένα βασικό σενάριο για το 2025 ανεβαίνει στο 14,1% και σε ακραίο δυσμενές σενάριο πάλι για το 2025, μειώνεται στο 8,9%. Όμως τα  stress tests δεν συμπεριέλαβαν τις εξελίξεις του α’ εξαμήνου του 2023 που εμπεριέχουν συνθετική τιτλοποίηση ναυτιλιακού χαρτοφυλακίου και άλλες συναλλαγές απομόχλευσης κόκκινων δανείων (project Sky και Hermes), μέσω των οποίων, ενισχύεται ο κεφαλαιακός δείκτης pro forma, από 1,3% έως 2,5% ανάλογα με τον δείκτη CET. Σύμφωνα με τον  CEO  της Τράπεζας, Βασίλη Ψάλτη, «η ανθεκτικότητά μας ενισχύθηκε περαιτέρω με μια σειρά δράσεων κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, προσθέτοντας περίπου 2,6 ποσοστιαίες μονάδες στον συνολικό δείκτη κεφαλαίου μας».

Η σύγκριση με τον μέσο όρο των ευρωπαϊκών τραπεζών και η υπεροχή των ελληνικών τραπεζών στη σύγκριση 3ετίας

Ο μέσος όρος των 70 ευρωπαϊκών τραπεζών που συμμετείχαν στα stress tests ,ανάλογα με το βασικό και δυσμενές σενάριο, είναι αποκαλυπτικός για την ισχύ των τραπεζών της χώρας. Στο ακραίο σενάριο, οι ελληνικές τράπεζες θα έχαναν λιγότερα κεφάλαια σε ποσοστό από τον μέσο όρο της ΕΕ, ενώ, στο θετικό, θα είχαν σημαντικά υψηλότερες αυξήσεις.

Τράπεζες που εποπτεύονται από EBA:  με βάση τα στοιχεία Δεκεμβρίου 2022, ο δείκτης Fully Loaded CET 1 είναι 15%. Σε ένα βασικό σενάριο για το Δεκέμβριο του 2025 φθάνει  το 16,3% και σε ένα ακραίο σενάριο, το 10,4%. Τα ποσοστά αυτά απηχούν την  ποσοστιαία διαφορά έως 4,6% στη σύγκριση 2022-2025, στο ακραίο σενάριο, όταν οι ελληνικές τράπεζες θα έγραφαν μια διαφορά από 1,4% έως 3,1% στην ίδια τριετή σύγκριση.

Στο θετικό σενάριο, οι ευρωπαϊκές τράπεζες θα εμφάνιζαν μια διαφορά της τάξεως του 1,4%, ενώ, οι ελληνικές τράπεζες θα απογειώνονταν με ποσοστό ενίσχυσης δεικτών από 2,2% έως 5,8%.

Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!