THEPOWERGAME
Επιστροφή στην κανονικότητα είναι η αίσθηση που αποπνέει σταδιακά το πιστωτικό σύστημα, επαναφέροντας στην πραγματικότητα όρους και δεδομένα που έχει να δει η αγορά από το 2008 και μετά.
Η φετινή χρονιά θα είναι ορόσημο για όλες τις τράπεζες της χώρας, που ήδη αποκαλούνται «τα καλά παιδιά της Ευρώπης», δεδομένης της θετικής και ανοδικής πορείας τους -μιας πορείας που τις φέρνει σε ένα επίπεδο υψηλό, παρά τη γεωπολιτική αστάθεια, τον πληθωρισμό και την άνοδο των επιτοκίων, που επηρεάζουν αρνητικά πολλές ευρωπαϊκές αγορές.
Αν και οι αποτιμήσεις είναι ακόμη πολύ χαμηλές, σύμφωνα με εκτιμήσεις αναλυτών, οι ελληνικές τράπεζες έχουν να επιδείξουν ακόμη θετικότερες προοπτικές στη βελτίωση της ποιότητας των ισολογισμών τους και στην ισχύ των fundamentals, όπως θα φανεί τόσο από τα επικείμενα αποτελέσματα των stress tests την ερχόμενη Παρασκευή, όσο και από τη δημοσίευση της λογιστικής εικόνας του β’ τριμήνου, που θα αρχίσει σταδιακά να ανακοινώνεται από αρχές Αυγούστου.
Τα μηνύματα προς τους μετόχους αλλά και όλη την αγορά έχουν ήδη αρχίσει να εκπέμπονται. Ορολογίες όπως μέρισμα, συναλλαγές απόδοσης μετοχής, bonus στελεχών, αποχώρηση του κράτους από το μετοχικό κεφάλαιο και κατ’ επέκταση των εκπροσώπων του Δημοσίου από τα ΔΣ των τραπεζών, επανέρχονται στο τραπέζι, υποσχόμενα μια επιστροφή στην κανονικότητα που διατάραξε η οικονομική κρίση πριν από 15 χρόνια.
Φυσικά, όχι ανεξέλεγκτα και αυθαίρετα. Υπό το πρίσμα της έγκρισης για καθένα από αυτά του Επόπτη, δηλαδή του SSM, με τον οποίον συντάσσεται η εποπτική Αρχή της χώρας, δηλαδή η Τράπεζα της Ελλάδος.
Μέρισμα, ισοδύναμα και πολιτική αποδοχών
Χθες η Ετήσια Γενική Συνέλευση των μετόχων της Eurobank ήταν ο προπομπός όσων θα ακολουθήσουν στις αντίστοιχες συνελεύσεις των τραπεζών, οι οποίες, αν μη τι άλλο, θα θέσουν ενώπιον των μετόχων τους τη δέσμευσή τους ότι θα υποβάλουν αίτημα προς τον SSM για τη διανομή μερίσματος από το 2024. Αφετηρία θα αποτελέσουν τα κέρδη του 2023 και η μερισματική πολιτική θα κινείται, σύμφωνα με τα σημερινά δεδομένα, στη σφαίρα του 20%-25%.
Σε ό,τι αφορά τη Eurobank, το μέρισμα για τη φετινή χρήση αναμένεται να διανεμηθεί σε έναν χρόνο από σήμερα και να αντιστοιχεί περίπου στο 25% της κερδοφορίας του 2023. Εν τω μεταξύ, η απόφαση για επαναγορά του 1,4% των μετοχών της τράπεζας από το ΤΧΣ, για το οποίο ελήφθη η έγκριση του SSM και φυσικά της Γενικής Συνέλευσης, ισοδυναμεί εμμέσως με ανταμοιβή (εν είδει μερίσματος), καθώς αντανακλά αύξηση κερδών ανά μετοχή. Κάτι που έκανε τον Φωκίωνα Καραβία, CEO της τράπεζας, να ξεκινήσει την ομιλία του προς τη Γενική Συνέλευση με τη φράση «έχει έρθει η ώρα της ανταμοιβής των μετόχων».
Μέρισμα έχουν να… δουν οι μέτοχοι από την έναρξη της κρίσης και την εποχή της ανακεφαλαιοποίησης. Όπως με την ίδια λογική, bonus και επιβράβευση έχουν να δουν τα στελέχη την αντίστοιχη χρονική περίοδο. Η πολιτική αποδοχών των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου βρέθηκε χθες στην ατζέντα θεμάτων προς ψήφιση από τη Γενική Συνέλευση της Eurobank, προκειμένου να εγκριθούν η τροποποίηση της πολιτικής και η προσαρμογή της σε νέα επίπεδα αμοιβών μελών ΔΣ και σε νέες παραμέτρους.
Αντίστοιχες κινήσεις σε θέματα πολιτικής αμοιβών, που συμπεριλαμβάνουν bonus, αλλά και νέες τιμολογιακές προσαρμογές, επίκεινται και από τους άλλους ομίλους.
Η αποεπένδυση του ΤΧΣ και οι τράπεζες εκτός κρατικής στήριξης
Με το «πράσινο φως» από τον SSM ανά χείρας, η Eurobank ξεκινάει την απεμπλοκή της από τη συμμετοχή του κράτους, σηματοδοτώντας έτσι εκ των πραγμάτων την έναρξη αποεπένδυσης του ΤΧΣ από τις συστημικές τράπεζες. Τη σκυτάλη θα λάβουν η Εθνική, η Alpha και η Πειραιώς, με σειρά που δεν είναι προφανώς προδιαγεγραμμένη, αν και η αγορά θέλει την Εθνική να προηγείται.
Η πρόταση του ΔΣ της Εurobank προς τη διοίκηση του Ταμείου (ΤΧΣ) αναμένεται να κατατεθεί -όπως έγραψε το powergame.gr– εντός του Σεπτεμβρίου, με στόχο αρχές φθινοπώρου, ίσως και πριν εκπνεύσει ο Σεπτέμβριος, να έχει ολοκληρωθεί η συναλλαγή επαναγοράς.
Φυσικά, υπάρχει ένα χρονικό διάστημα έξι μηνών, για το οποίο ισχύει η έγκριση της Γενικής Συνέλευσης, αλλά αυτό είναι το τυπικό πλαίσιο. Στόχος είναι να κλείσει άμεσα το deal, το οποίο, σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες, δεν έχει ακόμη αποφασιστεί αν θα συνοδευθεί με διαγραφή μετοχών ή όχι και σε ποιο ποσοστό.
Τις ίδιες μετοχές που προτίθεται να επαναγοράσει η Eurobank θα έχει την ευχέρεια να τις διαθέσει στο προσωπικό, σε μέλη της διοίκησης, σε μέλη και στελέχη εταιρειών διασυνδεδεμένων με την τράπεζα ή να τις χρησιμοποιήσει για μείωση του μετοχικού της κεφαλαίου.
Το σαφές χρονοδιάγραμμα θα προκύψει προφανώς και από τα αντίστοιχα βήματα στα οποία θα προχωρήσει το ΤΧΣ, ενημερώνοντας το ΔΣ και λαμβάνοντας τις σχετικές εγκρίσεις για το εύλογο και δίκαιο της τιμής, αφού προηγουμένως δώσει χώρο σε πιθανό άλλον επενδυτή, να συμμετάσχει σε διαγωνισμό για το 1,4%.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
