THEPOWERGAME
Η αμερικανική εταιρεία εμπορίας δημητριακών Bunge και η καναδική Viterra που υποστηρίζεται από την Glencore συγχωνεύονται για να δημιουργήσουν έναν γίγαντα στα γεωργικά προϊόντα αξίας περίπου 34 δισεκατομμυρίων δολαρίων, συμπεριλαμβανομένου του χρέους, δήλωσαν οι εταιρείες την Τρίτη.
Η συμφωνία φέρνει την ενοποιημένη εταιρεία πιο κοντά σε παγκόσμια κλίμακα στους κορυφαίους αντιπάλους Archer-Daniels-Midland και Cargill, αποτιμώντας την Bunge και τη Viterra σε περίπου 17 δισ. δολάρια η καθεμία. Οι μέτοχοι της Bunge, ωστόσο, θα κατέχουν περίπου το 70% της εταιρείας, επειδή η Bunge θα πληρώσει ένα σημαντικό μέρος της συμφωνίας με μετρητά.
Η συμφωνία που είναι πρωτοφανής σε μέγεθος στον παγκόσμιο γεωργικό τομέα, έρχεται αφού η Bunge κατέγραψε προσαρμοσμένα κέρδη ρεκόρ το 2022, επωφελούμενη από τις περιορισμένες παγκόσμιες προμήθειες σιτηρών λόγω του πολέμου με την Ουκρανία.
Στο πλαίσιο της συμφωνίας, οι μέτοχοι της Viterra θα λάβουν περίπου 65,6 εκατομμύρια μετοχές της Bunge, αξίας περίπου 6,2 δισ. δολαρίων, και περίπου 2 δις. δολάρια σε μετρητά. Η Bunge θα αναλάβει επίσης 9,8 δισ. δολάρια από το χρέος της Viterra, σύμφωνα με κοινή δήλωση των εταιρειών. Οι μέτοχοι της Viterra θα κατέχουν το 30% της ενοποιημένης εταιρείας μετά το αναμενόμενο κλείσιμο της συμφωνίας στα μέσα του 2024.
«Οι εταιρείες αλληλοσυμπληρώνονται σε μεγάλο βαθμό», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος Greg Heckman σε συνέντευξή του. «Ο τρόπος με τον οποίο τα περιουσιακά στοιχεία και οι ομάδες ταιριάζουν μεταξύ τους, το στρατηγικό πλεονέκτημα είναι αυτό που εξετάζουμε εδώ και χρόνια… Τα πράγματα απλώς ευθυγραμμίστηκαν τελικά».
Η Bunge είναι ήδη ο μεγαλύτερος μεταποιητής ελαιούχων σπόρων στον κόσμο και οι αναλυτές δήλωσαν ότι αυτή και οι επιχειρήσεις θραύσης της Viterra θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν ρυθμιστικό έλεγχο στον Καναδά, την Αργεντινή και αλλού.
Η αντιμονοπωλιακή ρυθμιστική αρχή του Καναδά θα εξετάσει τη σχεδιαζόμενη συγχώνευση, δήλωσε εκπρόσωπος της ρυθμιστικής αρχής σε δήλωσή του. Το γραφείο ανταγωνισμού της Αργεντινής δεν έχει λάβει ακόμη επίσημη κοινοποίηση της συγχώνευσης, δήλωσε κυβερνητική πηγή.
Το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ και οι αντιμονοπωλιακές ρυθμιστικές αρχές της Ευρωπαϊκής Ένωσης δεν απάντησαν σε αιτήματα για σχόλια.
Πέρυσι, η Bunge ήταν ο μεγαλύτερος εξαγωγέας καλαμποκιού και σόγιας από τη Βραζιλία, την κορυφαία παγκοσμίως πηγή των βασικών καλλιεργειών για την παραγωγή ζωοτροφών και βιοκαυσίμων, σύμφωνα με στοιχεία του ναυτιλιακού πράκτορα Cargonave. Η Viterra ήταν ο τρίτος μεγαλύτερος εξαγωγέας καλαμποκιού και ο νούμερο 7 αποστολέας σόγιας.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η δραστηριότητα της Viterra στην αγορά και πώληση σιτηρών επεκτάθηκε μέσω της αγοράς της Gavilon πέρυσι. Η συγχώνευση θα ενισχύσει τις επιχειρήσεις εξαγωγής σιτηρών και επεξεργασίας ελαιούχων σπόρων της Bunge στον υπ’ αριθμόν 2 εξαγωγέα καλαμποκιού και σόγιας στον κόσμο, όπου έχει μικρότερη παρουσία από την ADM και την Cargill.
Η συμφωνία επεκτείνει επίσης τη φυσική ικανότητα αποθήκευσης και διαχείρισης σιτηρών της Bunge στον σημαντικό εξαγωγέα σιταριού στην Αυστραλία, όπου η εταιρεία λειτουργεί επί του παρόντος μόνο δύο ανελκυστήρες σιτηρών και έναν λιμενικό τερματικό σταθμό στο δυτικό τμήμα της χώρας. Η Viterra διαθέτει 55 χώρους αποθήκευσης στη Νότια Αυστραλία και τη δυτική Βικτώρια και έξι τερματικούς σταθμούς εξαγωγής χύδην σιτηρών.
O οίκος αξιολόγησης Fitch Ratings δήλωσε ότι η αξιολόγηση BBB για την Bunge θα μπορούσε να αναβαθμιστεί σε BBB+ εάν η συμφωνία κλείσει όπως αναμένεται.
Τα διατηρήσιμα ετήσια κέρδη ύψους 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων είναι «ένας πολύ λογικός στόχος» για την εταιρεία μετά τη συγχώνευση, δήλωσε σε συνέντευξή του ο John Neppl, οικονομικός διευθυντής της Bunge.
Μείωση ανταγωνισμού
Η διοικητική ομάδα της Bunge, με επικεφαλής τον διευθύνοντα σύμβουλο Greg Heckman, ο οποίος ανέλαβε τον κορυφαίο ρόλο το 2019, όταν η ίδια η εταιρεία ήταν στόχος εξαγοράς, θα επιβλέπει τη ενοποιημένη οντότητα.
Ο Heckman επέβλεψε την αναθεώρηση του χαρτοφυλακίου που οδήγησε την Bunge να μειώσει ή να πουλήσει δραστηριότητες με χαμηλή απόδοση, όπως η ζάχαρη στη Νότια Αμερική και η άλεση σιταριού στο Μεξικό, και να επενδύσει στη βασική της επιχείρηση βρώσιμων ελαίων. Η εταιρεία ανακοίνωσε κέρδη ρεκόρ πέρυσι μετά από μια σειρά τριμηνιαίων ζημιών το 2018. Ο Heckman είχε προηγουμένως ηγηθεί της Gavilon από το 2008 έως το 2015.
Η Ομοσπονδία Καταναλωτών Αμερικής δήλωσε ότι η συμφωνία θα μειώσει τον ανταγωνισμό για τις καλλιέργειες των αγροτών και θα ενοποιήσει την επεξεργασία των ελαιούχων σπόρων που χρησιμοποιούνται για την παρασκευή τροφίμων φυτικής προέλευσης καθώς και βιοκαυσίμων, σε μια εποχή που η κυβέρνηση Μπάιντεν προσπαθεί σε γενικές γραμμές να προωθήσει τον ανταγωνισμό στην οικονομία.
«Η περαιτέρω συγκέντρωση φαίνεται πιθανό να βλάψει τους καταναλωτές και τις επιχειρήσεις, όπως οι παραγωγοί τροφίμων φυτικής προέλευσης, που βασίζονται σε αυτά τα προϊόντα», δήλωσε ο Thomas Gremillion, διευθυντής πολιτικής τροφίμων της Ομοσπονδίας.
Η Bunge δήλωσε ότι σχεδιάζει να επαναγοράσει 2 δισεκατομμύρια δολάρια από τις μετοχές της για να ενισχύσει την προσαύξηση από τη συμφωνία στα προσαρμοσμένα κέρδη. Η συμφωνία υποστηρίζεται από δέσμευση χρηματοδότησης ύψους 7 δισ. δολαρίων από την Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC).
Το Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) και η British Columbia Investment Management Corp δήλωσαν ότι συμφώνησαν να υποστηρίξουν τη συμφωνία, γεγονός που δείχνει ότι όλοι οι μέτοχοι της Viterra είναι σύμφωνοι. Η CPPIB δήλωσε ότι θα κατέχει το 12% της ενοποιημένης εταιρείας.
Στην Ουκρανία, τον κορυφαίο παραγωγό ηλίανθου στον κόσμο και τον μεγαλύτερο προμηθευτή ηλιέλαιου, η ενοποιημένη Bunge-Viterra θα διαθέτει τρία εργοστάσια επεξεργασίας ελαιούχων σπόρων στα νότια και ανατολικά της χώρας – στο Χάρκοβο, το Ντνίπρο και το Μυκολαίβ.
Η εξαγορά της Viterra θα φέρει τα έσοδα της Bunge, τα οποία ήταν 67,2 δισεκατομμύρια δολάρια το 2022, πιο κοντά σε αυτά της ADM, η οποία κατέγραψε πωλήσεις σχεδόν 102 δισεκατομμυρίων δολαρίων πέρυσι.
Η συγχώνευση αναμένεται να αποφέρει περίπου 250 εκατ. δολάρια ετήσιες ακαθάριστες λειτουργικές συνέργειες προ φόρων εντός τριών ετών.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
