THEPOWERGAME
Μέρες της δεκαετίας του 1990 ζει ο κλάδος της πληροφορικής. Οι μεγάλοι του κλάδου, Infoquest, EpsilonΝet, Entersoft, SoftOne κ.ά., έχοντας «φορτώσει» υπεραξίες από τη χρηματιστηριακή αγορά, αλλά και με την προσδοκία των μεγάλων έργων πληροφορικής, έχουν αποδυθεί σε ένα κυνήγι επιχειρήσεων, με στόχο αφενός την περαιτέρω μεγέθυνση των υπεραξιών, αφετέρου δε τη διεύρυνση του ανθρώπινου δυναμικού που πλέον καταντά ιδιαίτερα σπάνιος πόρος στη χώρα μας ειδικά με την έλευση των ξένων πολυεθνικών τεχνολογικών κολοσσών.
Τους τελευταίους μήνες, παρατηρείται ένα διογκούμενο κύμα εξαγορών, με πιο σημαντικές εκείνες της Intrasoft και της Byte. Συνολικά τους τελευταίους 18 μήνες συντελέστηκαν πάνω από 15 εξαγορές επιχειρήσεων πληροφορικής, συνολικής αξίας πάνω από 350 εκατ. ευρώ. Η αγορά, μάλιστα, φαίνεται να ακολουθεί τα βήματα της εποχής της δεκαετίας του 1990. Οι εταιρείες τότε έχοντας κατακτήσει ισχυρές υπεραξίες είχαν βάλει στο στόχαστρο τους μικρομεσαίους της αγοράς, έχοντας ως απώτερη επιδίωξη τη δημιουργία κρίσιμης μάζας και πολλαπλών πηγών εσόδων.
Το ίδιο συμβαίνει και σήμερα. O όμιλος Quest απέκτησε την Έπαφος, μια εταιρεία που εξειδικεύεται σε λογισμικό για εκπαιδευτικούς φορείς. Πρόκειται για αγορά που o όμιλος δεν έχει καμία σχέση στο παρελθόν. Η έλευση, ωστόσο, του Ταμείου Ανάκαμψης και οι δαπάνες ύψους 1 δισ. ευρώ μόνον σε καταρτίσεις -upskilling και reskilling, νέων, ανέργων και απασχολουμένων- έφερε τον όμιλο Quest στη νέα αυτή αγορά.
Ο όμιλος Quest δαπάνησε 2,5 εκατ. ευρώ για την απόκτηση του 100% της Έπαφος. Tο τίμημα πιθανώς να ανέλθει σε 5 εκατ. ευρώ, εφόσον στα επόμενα δύο χρόνια η εταιρεία πετύχει τους στόχους που έχουν τεθεί μεταξύ πωλητών και αγοραστών.
Το ίδιο ισχύει και για την Entersoft που πριν λίγους μήνες εξαγόρασε τη CGsoft. Η πρώτη κατέβαλε στους μετόχους της CGsoft 3,5 εκατ. ευρώ, ενώ η συμφωνία συμπεριέλαβε ρήτρα earn-out bonus που εφόσον εκπληρωθεί, το τίμημα θα ανέβει περαιτέρω.Δεν προσδιορίζεται ωστόσο το ύψος του υπερτιμήματος. Και όπως συνέβη στην περίπτωση της Quest με την Έπαφος, έτσι και η CGsoft φέρνει το νέο είδος προϊόντων στο χαρτοφυλάκιο προϊόντων της Entersoft που αφορά στις λύσεις λογισμικού για επιχειρήσεις real estate.
Η Entersoft προσέφερε τίμημα που αντιστοιχεί περίπου έξι φορές τα λειτουργικά κέρδη EBITDA. Ο πολλαπλασιαστής αυτός θα αυξηθεί περαιτέρω, εφόσον το earn-out bonus που έχει συμφωνηθεί, επιτευχθεί. Στην περίπτωση δε της Smart CV, μια πολύ μικρότερη εξαγορά, ύψους μόλις 500.000 ευρώ, από την Entersoft, ο πολλαπλασιαστής πιθανώς να είναι ακόμη μεγαλύτερος, δεδομένου ότι η εταιρεία στη χρήση του 2021 είχε ζημίες. Στην περίπτωση της Έπαφος, το τίμημα αντιστοιχεί σε τρεις φορές στα ετήσια λειτουργικά κέρδη (EBITDA) και θα αντιστοιχηθεί σε έξι φορές εφόσον επιτευχθούν οι στόχοι και καταβληθεί το υπερτίμημα της εξαγοράς.
Οι κινήσεις αυτές, όπως και πριν από περίπου 30 χρόνια, δημιουργούν μια νέα γενιά ισχυρών επιχειρηματιών. Η αύξηση αυτή τροφοδοτείται κυρίως από τη διεύρυνση των αξιών στο Χρηματιστήριο της Αθήνας και από παίκτες όπως είναι η Entersoft, η EpsilonNet, η Quest κ.ά. εταιρείες που απέκτησαν ή αποκοτούν εννεαψήφια κεφαλαιοποίηση.
Οι εξαγορές, όμως, αυτές εξυπηρετούν και άλλον έναν σκοπό. Προσθέτουν ανθρώπινο δυναμικό στις επιχειρήσεις πληροφορικής, το οποίο πλέον σπανίζει τόσο στην Αθήνα όσο και στη Θεσσαλονίκη, εξαιτίας της απόβασης που πραγματοποιούν οι ξένες πολυεθνικές εταιρείες, αλλά και λόγω της υπερβάλλουσας ζήτησης που προκαλείται από την πληθώρα έργων πληροφορικής του Ταμείου Ανάκαμψης, του ΕΣΠΑ κ.ο.κ. Η εξαγορά της CGsoft θα προσθέσει 18 άτομα στον όμιλο της Entersoft, ενώ της Έπαφος θα προσθέσει περίπου 50 άτομα στον όμιλο της Quest.
Πολλοί, πάντως, ανησυχούν ότι ο πόλεμος για το προσωπικό μπορεί να οδηγήσει σε τιμολογήσεις υπηρεσιών που θα καταστήσουν τη χώρα λιγότερο ανταγωνιστική απ’ ότι είναι σήμερα. Αυτό το πλεονέκτημα είχε μέχρι πρόσφατα η Πορτογαλία και το οποίο πλέον το έχει χάσει, αφού ο ανθρωπομήνας σε ένα call center τιμολογείται πάνω από 3.000 ευρώ. Με τέτοιες χρεώσεις για υπηρεσίες τηλεφωνικής υποστήριξης είναι σίγουρο ότι για πιο εξειδικευμένες υπηρεσίες, όπως είναι ο προγραμματισμός ή ο σχεδιασμός και η ανάπτυξη προϊόντων θα κοστίζουν πολύ περισσότερο.
Η υπερβολή αυτή είχε παρουσιαστεί προς το τέλος της δεκαετίας του 1990, όταν οι προγραμματιστές SAP και Oracle ξεκινούσαν τις αμοιβές τους από 3.000 ευρώ και με εμπειρία 2-3 έτη μπορούσαν κάλλιστα να αμείβονται με 5.000 έως 6.000 ευρώ. Μάλιστα, η μια εταιρεία έκλεβε προσωπικό από την άλλη, κάτι που συμβαίνει και σήμερα, όπου θεωρείται το rotation των στελεχών πολύ μεγάλο στον κλάδο της πληροφορικής.
Την υπερβολή αυτή, βεβαίως, διόρθωσε βίαια η πτώση των dot.coms, αλλά και του ελληνικού Χρηματιστηρίου, που ακολούθησε το 2000 και μετά.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
