Γ.Δ.
1396.05 -0,11%
ACAG
-0,93%
5.32
BOCHGR
0,00%
4.38
CENER
+1,21%
8.34
CNLCAP
0,00%
7.25
DIMAND
-1,20%
8.2
NOVAL
+0,88%
2.295
OPTIMA
-1,10%
12.62
TITC
+0,40%
37.25
ΑΑΑΚ
-9,82%
4.04
ΑΒΑΞ
-0,15%
1.376
ΑΒΕ
+0,22%
0.455
ΑΔΜΗΕ
-0,43%
2.34
ΑΚΡΙΤ
-0,73%
0.68
ΑΛΜΥ
-1,64%
3.6
ΑΛΦΑ
-1,89%
1.533
ΑΝΔΡΟ
-0,93%
6.36
ΑΡΑΙΓ
+0,53%
9.495
ΑΣΚΟ
-0,39%
2.53
ΑΣΤΑΚ
-0,87%
6.84
ΑΤΕΚ
-9,86%
0.384
ΑΤΡΑΣΤ
0,00%
8.76
ΑΤΤ
+3,39%
0.61
ΑΤΤΙΚΑ
-0,47%
2.13
ΒΙΟ
+0,19%
5.18
ΒΙΟΚΑ
+0,29%
1.745
ΒΙΟΣΚ
-1,82%
1.35
ΒΙΟΤ
0,00%
0.294
ΒΙΣ
0,00%
0.144
ΒΟΣΥΣ
0,00%
2.04
ΓΕΒΚΑ
0,00%
1.3
ΓΕΚΤΕΡΝΑ
+0,91%
17.74
ΔΑΑ
+0,13%
7.99
ΔΑΙΟΣ
-2,73%
3.56
ΔΕΗ
+0,09%
11.76
ΔΟΜΙΚ
-2,18%
2.69
ΔΟΥΡΟ
0,00%
0.25
ΔΡΟΜΕ
-1,69%
0.291
ΕΒΡΟΦ
+1,45%
1.4
ΕΕΕ
+1,21%
33.5
ΕΚΤΕΡ
0,00%
1.424
ΕΛΒΕ
0,00%
4.66
ΕΛΙΝ
-0,51%
1.96
ΕΛΛ
-1,12%
13.2
ΕΛΛΑΚΤΩΡ
+1,11%
1.638
ΕΛΠΕ
-1,03%
6.73
ΕΛΣΤΡ
+0,99%
2.04
ΕΛΤΟΝ
+2,24%
1.828
ΕΛΧΑ
+2,00%
1.836
ΕΠΙΛΚ
0,00%
0.132
ΕΣΥΜΒ
0,00%
1.13
ΕΤΕ
-2,56%
6.856
ΕΥΑΠΣ
+0,64%
3.15
ΕΥΔΑΠ
-0,87%
5.7
ΕΥΡΩΒ
-1,91%
2.001
ΕΧΑΕ
-1,39%
4.25
ΙΑΤΡ
+0,33%
1.53
ΙΚΤΙΝ
-2,60%
0.2995
ΙΛΥΔΑ
-2,01%
1.71
ΙΝΚΑΤ
+0,96%
4.735
ΙΝΛΙΦ
-1,17%
4.24
ΙΝΛΟΤ
-0,57%
0.875
ΙΝΤΕΚ
-1,06%
5.58
ΙΝΤΕΡΚΟ
0,00%
2.46
ΙΝΤΕΤ
-4,04%
0.974
ΙΝΤΚΑ
-0,57%
2.605
ΚΑΡΕΛ
0,00%
336
ΚΕΚΡ
+0,85%
1.18
ΚΕΠΕΝ
0,00%
2.22
ΚΛΜ
-1,69%
1.455
ΚΟΡΔΕ
+5,82%
0.418
ΚΟΥΑΛ
+1,19%
1.022
ΚΟΥΕΣ
-0,18%
5.55
ΚΡΙ
-2,09%
14.05
ΚΤΗΛΑ
0,00%
1.7
ΚΥΡΙΟ
+2,39%
0.944
ΛΑΒΙ
-2,75%
0.706
ΛΑΜΔΑ
-1,65%
7.16
ΛΑΜΨΑ
0,00%
37.4
ΛΑΝΑΚ
0,00%
0.85
ΛΕΒΚ
-6,25%
0.24
ΛΕΒΠ
0,00%
0.34
ΛΟΓΟΣ
0,00%
1.25
ΛΟΥΛΗ
-0,73%
2.72
ΜΑΘΙΟ
-8,92%
0.592
ΜΕΒΑ
0,00%
3.62
ΜΕΝΤΙ
0,00%
2.01
ΜΕΡΚΟ
0,00%
41
ΜΙΓ
-1,32%
2.985
ΜΙΝ
0,00%
0.51
ΜΛΣ
0,00%
0.57
ΜΟΗ
-1,19%
19.09
ΜΟΝΤΑ
-1,32%
3.75
ΜΟΤΟ
+0,81%
2.485
ΜΟΥΖΚ
0,00%
0.65
ΜΠΕΛΑ
+0,83%
24.4
ΜΠΛΕΚΕΔΡΟΣ
+0,27%
3.7
ΜΠΡΙΚ
-1,44%
2.06
ΜΠΤΚ
-8,06%
0.57
ΜΥΤΙΛ
+0,38%
31.52
ΝΑΚΑΣ
+1,37%
2.96
ΝΑΥΠ
0,00%
0.83
ΞΥΛΚ
-0,79%
0.252
ΞΥΛΠ
0,00%
0.398
ΟΛΘ
+0,96%
21
ΟΛΠ
-0,50%
29.85
ΟΛΥΜΠ
-1,30%
2.27
ΟΠΑΠ
+1,96%
15.6
ΟΡΙΛΙΝΑ
-0,13%
0.79
ΟΤΕ
+0,47%
15.08
ΟΤΟΕΛ
-1,37%
10.1
ΠΑΙΡ
-2,46%
0.95
ΠΑΠ
-0,43%
2.32
ΠΕΙΡ
-2,23%
3.549
ΠΕΡΦ
-1,14%
5.22
ΠΕΤΡΟ
0,00%
7.78
ΠΛΑΘ
+0,38%
3.98
ΠΛΑΚΡ
0,00%
13.9
ΠΡΔ
-4,00%
0.24
ΠΡΕΜΙΑ
+0,17%
1.174
ΠΡΟΝΤΕΑ
-0,81%
6.15
ΠΡΟΦ
-0,39%
5.08
ΡΕΒΟΙΛ
+0,32%
1.585
ΣΑΡ
-1,66%
10.64
ΣΑΡΑΝ
0,00%
1.07
ΣΑΤΟΚ
0,00%
0.028
ΣΕΝΤΡ
-1,81%
0.325
ΣΙΔΜΑ
-1,31%
1.51
ΣΠΕΙΣ
-0,36%
5.58
ΣΠΙ
-0,40%
0.502
ΣΠΥΡ
0,00%
0.127
ΤΕΝΕΡΓ
-0,05%
19.8
ΤΖΚΑ
-2,13%
1.38
ΤΡΑΣΤΟΡ
0,00%
1.06
ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ
0,00%
1.62
ΥΑΛΚΟ
0,00%
0.162
ΦΙΕΡ
0,00%
0.359
ΦΛΕΞΟ
0,00%
8
ΦΡΙΓΟ
-3,64%
0.212
ΦΡΛΚ
-0,84%
3.54
ΧΑΙΔΕ
-8,20%
0.56

UniCredit: Οι κίνδυνοι για την κερδοφορία των επιχειρήσεων

Οι μετοχές έχουν κινηθεί ανοδικά αλλά σκαρφαλώνουν ουσιαστικά ένα τείχος ανησυχίας, όπως επισημαίνει η UniCredit, με το πρόσφατο ράλι να μην έχει πολλές πιθανότητες να διατηρηθεί. Ενώ η ανθεκτικότητα της οικονομία το πρώτο τρίμηνο θα στηρίξει τα αποτελέσματα των ευρωπαϊκών εταιρειών, η UniCredit βλέπει σημαντικούς κινδύνους για την κερδοφορία στο υπόλοιπο του έτους, λόγω, μεταξύ άλλων, των αυστηρότερων όρων πίστωσης από τις τράπεζες.

Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Euro STOXX 50 των blue chips, οδεύει προς το υψηλότερο επίπεδό του από την παγκόσμια οικονομική κρίση πριν από περίπου 14 χρόνια, σημειώνει ο ιταλικός οίκος. Αν και το ράλι μπορεί να φαίνεται ισχυρό με την πρώτη ματιά, ο πιο προσεκτικός έλεγχος αποκαλύπτει έναν λιγότερο αισιόδοξο τόνο, με τους αμυντικούς κλάδους όπως τα βασικά καταναλωτικά προϊόντα, η υγειονομική περίθαλψη, η ενέργεια, οι τηλεπικοινωνίες και οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας να διαδραματίζουν πρωταγωνιστικό ρόλο. Μια τέτοια συμπεριφορά από πλευράς επενδυτών είναι ασυνήθιστη, τονίζει η UniCredit. Ωστόσο, δείχνει ότι οι επενδυτές δείχνουν πρόθυμοι να παραμείνουν εκτεθειμένοι σε κινδύνους των μετοχών, αν και από αμυντική στάση.

Ένα σημαντικό επιχείρημα του πρόσφατου ράλι είναι ότι το τέλος των αυξήσεων των πλησιάζει. Ωστόσο, η τελική αύξηση των επιτοκίων συνήθως δεν είναι ένα ξεκάθαρο μήνυμα για τις μετοχές. Μόνο εάν η οικονομία και οι χρηματοοικονομικές συνθήκες συνεχίσουν να παραμένουν υγιείς, το χρηματιστηριακό περιβάλλον τείνει να αποφεύγει την επιδείνωση.

Ωστόσο, για να παραμείνει υγιές το τρέχον χρηματιστηριακό περιβάλλον, υπάρχουν ορισμένα σημαντικά ερωτηματικά, τονίζει η UniCredit, όπως το πότε θα κορυφωθούν τελικά οι αυξήσεις των επιτοκίων και η σοβαρότητα μιας πιθανής ύφεσης, όπως υποδεικνύεται από την έντονα ανεστραμμένη καμπύλη αποδόσεων και τις αυστηρότερες χρηματοοικονομικές συνθήκες, οι οποίες θέτουν σε κίνδυνο την ισχύ των εταιρικών κερδών για το υπόλοιπο του έτους.

Μετά την ισχυρή ανάκαμψη από τα μέσα Μαρτίου, οι μετοχές χάνουν ξανά τη δυναμική τους και ο ιταλικός οίκος βλέπει μικρή υποστήριξη για τη συνέχιση του ράλι. Ωστόσο, η bearish ή επιφυλακτική τοποθέτηση των επενδυτών αντιπροσωπεύει ένα ορισμένο επίπεδο στήριξης για τις χρηματιστηριακές αγορές, το οποίο θα αποτρέψει μια σημαντική πτώση των τιμών ελλείψει ενός νέου αρνητικού σοκ.

Η οικονομία, και τελικά η αύξηση της κερδοφορίας των εισηγμένων είναι αυτά που έχουν μεγαλύτερη σημασία για την πορεία των χρηματιστηρίων, τουλάχιστον μεσοπρόθεσμα, τονίζει η UniCredit. H ευρωπαϊκή χρηματιστηριακή αγορά μπορεί να επιτύχει σταθερή θετική απόδοση μόνο εάν οι κυκλικοί κλάδοι υπεραποδώσουν των αμυντικών. Ωστόσο, οι αμυντικοί κλάδοι όπως τα καταναλωτικά αγαθά, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, η υγειονομική περίθαλψη και οι τηλεπικοινωνίες έχουν υπεραποδώσει των κυκλικών κλάδων από τα μέσα Φεβρουαρίου, ενώ ο πανευρωπαϊκός δείκτης STOXX Europe 600 φλερτάρει και πάλι με τα ετήσια υψηλά. Αυτή είναι μια πολύ σπάνια και μη βιώσιμη κατάσταση, καθώς περίπου τα δύο τρίτα των μελών του STOXX Europe 600 κλίνουν προς κυκλικούς τομείς.

Μέχρι στιγμής, το 2023 συνεχίζει να είναι μια εξαιρετική χρονιά για τους επενδυτές μετοχών, με τον Euro STOXX 50 να αυξάνεται κατά 16%, τον S&P 500 κατά 8% και τον Nasdaq 100 κατά 16%. Ωστόσο, οι καθαρές θέσεις short στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 αυξήθηκαν σε περισσότερα από 300.000 έως τα μέσα Απριλίου, σύμφωνα με στοιχεία από την Επιτροπή Συναλλαγών Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης (CFTTC). Αυτή είναι σχεδόν η πιο bearish ένδειξη από τον Νοέμβριο του 2011, και ελαφρώς πιο αρνητική από ό,τι στην κορύφωση της κρίσης της COVID-19 το 2020. Αυτό στέλνει αναμφισβήτητα ένα σήμα προσοχής σε ότι αφορά τη συνέχιση του πάρτι στις αγορές, καταλήγει η UniCredit.

Google News icon
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!