THEPOWERGAME
Tο ευρωπαϊκό ράλι των μετοχών θα τελειώσει σύντομα, εκτιμούν oι Bank of America και η JP Morgan όπως αναφέρει το Bloomberg.
Θυμίζουμε ότι πτώση 20% στις ευρωπαϊκές μετοχές έως το β΄ τρίμηνο του 2023 προέβλεψε στις 7 Φεβρoυαρίου η Bank of America αφού η ύφεση αναμένεται να χτυπήσει τις αγορές. Η αμερικανική τράπεζα παραμένει αρνητική για τις ευρωπαϊκές μετοχές, βλέποντας sell-off της τάξης του 20% έως το β’ τρίμηνο, και παραμένει underweight στις κυκλικές μετοχές έναντι των αμυντικών, ενώ στο β’ εξάμηνο αναμένει ισχυρό ράλι 20% λόγω της βελτίωσης μακροοικονομικού περιβάλλοντος.
Σύμφωνα με σημερινό δημοσίευμα του Bloomberg, μετά από κέρδη άνω του 9%, ο δείκτης Stoxx Europe 600 θα κλείσει το 2023 στις 455 μονάδες, σύμφωνα με τον μέσο στόχο σε έρευνα του Bloomberg σε 16 μετεωρολόγους της αγοράς, υποδηλώνοντας πτώση 2% από το κλείσιμο της Παρασκευής. Παρά την απότομη ανάκαμψη και την ανθεκτικότητα που έδειξαν οι αγορές μετοχών, οι αναλυτές στρατηγικής δεν πείστηκαν να κάνουν μεγάλες αλλαγές στο σημείο που πιστεύουν ότι το σημείο αναφοράς θα κλείσει το έτος.
Τι είπε αναλυτής στρατηγικής της Bank of America
Παραμένουμε σε θέση για μια απότομη απώλεια της δυναμικής ανάπτυξης τους επόμενους μήνες», δήλωσε η αναλυτής στρατηγικής της Bank of America Corp. Milla Savova. Μια προσωρινή ώθηση στην οικονομία θα εξασθενίσει κατά τη διάρκεια του δεύτερου τριμήνου, καθώς ο πλήρης αντίκτυπος της νομισματικής σύσφιξης θα υλοποιηθεί, ενώ οι προβλέψεις για τα κέρδη υποβαθμίζονται, είπε.
Η ικανότητα της Ευρώπης να αποφύγει μέχρι στιγμής την ύφεση, η αισιοδοξία γύρω από την επαναλειτουργία της Κίνας και τα εκπληκτικά ισχυρά κέρδη των εταιρειών συνέβαλαν στην προώθηση των μετοχών της περιοχής. Ωστόσο, η Savova προβλέπει πτωτική τάση περίπου 20% για τον Stoxx 600 στις 365 έως το τρίτο τρίμηνο, ακολουθούμενη από μια κατώφλη στον μακροοικονομικό κύκλο που οδηγεί σε ανανέωση του δείκτη αναφοράς έως το τέλος του έτους στα 430.
Η επιφυλακτική άποψη επαναλαμβάνεται και στην JP Morgan Chase & Co., όπου ο στρατηγικός αναλυτής Mislav Matejka λέει ότι οι βασικοί νομισματικοί δείκτες «στέλνουν προειδοποιητικά σημάδια», όπως η σύσφιξη της προσφοράς χρήματος και η αντιστροφή της καμπύλης απόδοσης που υποδηλώνουν μια ύφεση στο μέλλον. Αυτές είναι κόκκινες σημαίες που «δεν πρέπει να παραβλεφθούν επιπόλαια», λέει, προβλέποντας καμία ανοδική πορεία για το Stoxx 600 από τα τρέχοντα επίπεδα.
Ο Matejka λέει ότι ο αντίκτυπος της νομισματικής πολιτικής τείνει να γίνεται αισθητός με καθυστέρηση στην πραγματική οικονομία, καθώς χρειάζεται ένα έως δύο χρόνια για να διαδραματιστεί, και βλέπει το ράλι να εξασθενεί κατά το πρώτο τρίμηνο, αφού σηματοδοτήσει το υψηλότερο σημείο του έτους για μετοχές. «Η ζημιά έχει γίνει και οι συνέπειες είναι πιθανότατα ακόμη μπροστά μας».
Η ισχυρή απόδοση των ευρωπαϊκών μετοχών φέτος έχει επεκτείνει ένα ισχυρό ράλι για τον δείκτη αναφοράς που ξεκίνησε στα τέλη Σεπτεμβρίου σε περισσότερο από 21%. Ο Stoxx 600 ξεπέρασε τον αντίστοιχό του στις ΗΠΑ — τον S&P 500 — κατά εννέα ποσοστιαίες μονάδες στα αντίστοιχα τοπικά νομίσματα και κατά 20 ποσοστιαίες μονάδες σε όρους δολαρίου κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Ο FTSE 100 του Ηνωμένου Βασιλείου ξεπέρασε τις 8.000 μονάδες για πρώτη φορά την περασμένη εβδομάδα, σημειώνοντας νέα υψηλά όλων των εποχών, ενώ ο γαλλικός CAC 40 φλερτάρει με επίπεδο ρεκόρ.
Τα ανθεκτικά μακροοικονομικά στοιχεία, η αναζωογόνηση της κινεζικής ζήτησης, καθώς και η χαλάρωση του πληθωρισμού έχουν δημιουργήσει σημαντικούς ανέμους για τις αγορές. Οι κυκλικές μετοχές, συμπεριλαμβανομένων των αυτοκινήτων, του λιανικού εμπορίου, των ταξιδιών και των τραπεζών, ηγήθηκαν του ράλι από την αρχή του έτους, βοηθούμενοι από έναν ήπιο χειμώνα που επέτρεψε στις ευρωπαϊκές οικονομίες να αποφύγουν μια βαθύτερη ενεργειακή κρίση. Εν τω μεταξύ, η σεζόν των κερδών του τέταρτου τριμήνου ήταν καθησυχαστική μέχρι στιγμής, ωθώντας τους αναλυτές να αυξήσουν ξανά τις εκτιμήσεις για το EPS.
Το εύρος των προβλέψεων για τον δείκτη αναφοράς παραμένει ευρύ, με τη ZKB να έχει τον πιο αισιόδοξο στόχο των 510 μονάδων, υποδηλώνοντας σχεδόν 10% ανοδική πορεία από το κλείσιμο της Παρασκευής. Η TFS Derivatives έχει την πιο απαισιόδοξη άποψη στις 380 μονάδες, αντιπροσωπεύοντας πτωτική τάση 18%.
«Οι κίνδυνοι ύφεσης δεν έχουν υποχωρήσει – ακριβώς το αντίθετο»
«Οι κίνδυνοι ύφεσης δεν έχουν υποχωρήσει – ακριβώς το αντίθετο», δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής της TFS Derivatives, Stephane Ekolo, ο οποίος θεωρεί τους συμμετέχοντες στην αγορά υπερβολικά εφησυχασμένους και αναμένει από τους αναλυτές να επιταχύνουν τον ρυθμό των περικοπών των εκτιμήσεων κερδών. «Δεδομένης της σπείρας των τιμών των μισθών, του αυξημένου κόστους υλικών και του υψηλότερου κόστους ενέργειας, τα περιθώρια είναι πιθανό να επηρεαστούν αρνητικά».
Για τους Ευρωπαίους επενδυτές, πολλά από τα καλά νέα είναι ήδη στην τιμή, σύμφωνα με την έρευνα της BofA European Fund Manager του Φεβρουαρίου. Στην πραγματικότητα, το 53% των ερωτηθέντων βλέπει τις μετοχές να πέφτουν τους επόμενους μήνες, με πιο σύσφιξη των κεντρικών τραπεζών και τις υποβαθμίσεις των κερδών τις πιο πιθανές αιτίες πτώσης. Είναι επίσης πολύ λιγότερο αισιόδοξοι μεσοπρόθεσμα σε σύγκριση με τον περασμένο μήνα, με μόλις το 55% να βλέπει ανοδικά τους επόμενους 12 μήνες, από 70% στην έρευνα του Ιανουαρίου.
«Ο αέρας έχει γίνει αραιός για περαιτέρω κέρδη τιμών», δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής μετοχών της Unicredit SpA, Christian Stocker, προβλέποντας αστάθεια μπροστά και ελάχιστα ανοδική για τον Stoxx 600 στον στόχο του για 470 μονάδες στο τέλος του έτους. «Με τη δυναμική του αποπληθωρισμού να μειώνεται, αυξάνεται η πίεση για τις κεντρικές τράπεζες να αυξήσουν περισσότερο από το αναμενόμενο».
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
