THEPOWERGAME
Το σοκ του πληθωρισμού θα κυριαρχήσει στην Ευρώπη και το επόμενο έτος, όπως εκτιμά η ING, ενώ η ενεργειακή κρίση θα διαρκέσει έως και το 2024 τουλάχιστον, με τις τιμές του φυσικού αερίου και του πετρελαίου να κινούνται σημαντικά υψηλότερα και πάλι.
Όπως σημειώνει η ολλανδική τράπεζα, ενώ τα πλαφόν στις τιμές και την κατανάλωση που εφαρμόζουν οι κυβερνήσεις μπορούν να περιορίσουν την πληθωριστική πίεση βραχυπρόθεσμα, θα ωθήσουν τον ονομαστικό πληθωρισμό υψηλοτέρα και πάλι αμέσως μόλις αρθούν. Οι κρατικές επιδοτήσεις που αντισταθμίζουν τις αρνητικές επιπτώσεις των υψηλότερων τιμών της ενέργειας στα νοικοκυριά και τους καταναλωτές στην πραγματικότητα επεκτείνουν τις πληθωριστικές πιέσεις. Επίσης, η ενεργειακή κρίση δεν θα εξαφανιστεί μετά τον χειμώνα, αλλά θα διαρκέσει μέχρι τον χειμώνα του 2023-24, καθώς τα εθνικά αποθέματα φυσικού αερίου θα ξεκινήσουν τον επόμενο χρόνο σε χαμηλότερα επίπεδα από την άνοιξη του 2022, ασκώντας ανοδική πίεση στη ζήτηση φυσικού αερίου.
Ο εξαιρετικά ήπιος καιρός του Οκτωβρίου και οι γεμάτες αποθήκες φυσικού αερίου, σε συνδυασμό με τα κυβερνητικά πακέτα στήριξης σε πολλές χώρες, θα μπορούσαν να… μαλακώσουν, αλλά όχι να αποτρέψουν την ύφεση στην Ευρωζώνη τον χειμώνα, όπως εκτιμά η ING, η οποία την τοποθετεί στο 0,7% το 2023, έπειτα από ανάπτυξη 3,1% το 2022. Ταυτόχρονα, αναμένει ότι οι τιμές της ενέργειας θα παραμείνουν υψηλές, καθιστώντας τον χειμώνα του 2023-24 άλλη μια οικονομική και πολιτική πρόκληση. Με τη συνεχιζόμενη αβεβαιότητα και τα επιτόκια να έχουν φτάσει σε πιο ουδέτερα επίπεδα, αναμένει από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να προχωρήσει σε πρόσθετες αυξήσεις επιτοκίων ύψους 75 μ.β. μέχρι τον Φεβρουάριο του επόμενου έτους.
Ειδικά σε ό,τι αφορά την αγορά ενέργειας, η ING σημειώνει πως οι τιμές του φυσικού αερίου δέχθηκαν σημαντική καθοδική πίεση τον Οκτώβριο, λόγω των ηπιότερων καιρικών συνθηκών και της αυξανόμενης αποθήκευσης της Ευρώπης, αλλά, όπως προειδοποιεί, η ανακούφιση δεν θα διαρκέσει πολύ. Οι ευρωπαϊκές αγορές φυσικού αερίου θα παραμείνουν σφιχτές και αναμένεται περαιτέρω άνοδος των τιμών, για να διασφαλιστεί η επαρκής καταστροφή της ζήτησης.
Όπως εξηγεί, ο ρυθμός δημιουργίας αποθεμάτων κατά τη διάρκεια της «καίριας» περιόδου του 2023 θα είναι πολύ πιο μέτριος σε σύγκριση με αυτό που έχουμε δει φέτος, δεδομένων των μειώσεων της ρωσικής προσφοράς. Εάν οι ροές ρωσικού φυσικού αερίου παραμείνουν ως έχουν σήμερα, οι ετήσιες ροές το επόμενο έτος θα εξακολουθήσουν να είναι μειωμένες κατά 60% σε ετήσια βάση. Και σαφώς, υπάρχει ο κίνδυνος αυτές οι εναπομείνασες ροές να σταματήσουν ακόμη και εντελώς.
Η ικανότητα της ΕΕ να στραφεί πλήρως σε άλλες πηγές δεν είναι εφικτή, όπως τονίζει η ING. Υπάρχουν περιορισμοί στο πόσο περισσότερο LNG μπορεί να εισάγει η Ευρώπη. Υπάρχουν αναφορές ότι οι μεταφορείς LNG κάνουν ουρές για σημεία σε μονάδες επαναεριοποίησης. Αυτό υπογραμμίζει την έλλειψη δυναμικότητας επαναεριοποίησης στην Ευρώπη αυτή τη στιγμή.
Η ΕΕ βλέπει την έναρξη μιας ικανοποιητικής χωρητικότητας επαναεριοποίησης με τη μορφή πλωτών μονάδων αποθήκευσης και επαναεριοποίησης (FSRU) κατά το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους και στις αρχές του 2023. Αυτό θα βοηθήσει σε ορισμένους από τους περιορισμούς υποδομής που αντιμετωπίζει η Ευρώπη, αλλά το θέμα αφορά επίσης την παγκόσμια προσφορά LNG και την περιορισμένη χωρητικότητα, που αναμένεται να ξεκινήσει το επόμενο έτος, όπως σημειώνει η ολλανδική τράπεζα. Επίσης, ένας βασικός κίνδυνος για την Ευρώπη είναι εάν δούμε ανάκαμψη των κινεζικών εισαγωγών LNG το επόμενο έτος. Ο μεγαλύτερος εισαγωγέας στον κόσμο έχει δει χαμηλότερη ζήτηση μέχρι στιγμής φέτος, λόγω των επιπτώσεων των περιορισμών που σχετίζονται με τον Covid και των υψηλότερων τιμών. Οι κινεζικές εισαγωγές LNG κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2022 μειώθηκαν κατά 21% σε ετήσια βάση.
Ως αποτέλεσμα, η Ευρώπη είναι πιθανό να εισέλθει στον χειμώνα με «σφιχτές» συνθήκες αποθήκευσης, που θα αφήσουν την περιοχή ευάλωτη την περίοδο πριν από την έναρξη του χειμώνα το επόμενο έτος. Για να περάσουμε άνετα εκείνον τον χειμώνα, θα πρέπει να δούμε συνεχή καταστροφή της ζήτησης. Αυτό θα πρέπει να είναι αποτέλεσμα είτε των δυνάμεων της αγοράς (οι τιμές να διαπραγματεύονται υψηλότερα για να μειωθεί η ζήτηση) είτε των περικοπών της ζήτησης με εντολή της ΕΕ.
Τι λέει για φυσικό αέριο και πετρέλαιο
Συνεπώς, η ING εκτιμά ότι οι τιμές του φυσικού αερίου θα κινηθούν και πάλι σημαντικά υψηλότερα το 2023, ειδικά προς το τέλος του έτους, αν και πολλά θα εξαρτηθούν από το πόση αποθήκευση θα αποσύρει η ΕΕ αυτόν τον χειμώνα, κάτι που προφανώς θα εξαρτηθεί από τη ζήτηση θέρμανσης.
Τέλος, σε ό,τι αφορά το πετρέλαιο, η ING αναμένει επίσης σημαντικά υψηλότερες τιμές το 2023. Λόγω των περικοπών της προσφοράς του ΟΠΕΚ+ και της απαγόρευσης της ΕΕ για το ρωσικό πετρέλαιο, η αγορά πετρελαίου θα είναι ελλειμματική καθ’ όλη τη διάρκεια του επόμενου έτους, γεγονός που υποδηλώνει υψηλότερες τιμές. Έτσι, η ING αναθεωρεί την πρόβλεψή της για το Brent το 2023 από 97 δολ./βαρέλι σε 104 δολ./βαρέλι.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
