THEPOWERGAME
Ο Νοέμβριος, που οριοθετεί τα αποτελέσματα γ’ τριμήνου των ελληνικών τραπεζών (και οι τέσσερις συστημικές τα ανακοινώνουν την επόμενη εβδομάδα) είναι και ο μήνας που θα ληφθούν οι αποφάσεις για το κλείσιμο των εκκρεμοτήτων της χρονιάς. Στο πλαίσιο αυτό, η αγορά ήδη συζητεί το ενδεχόμενο για νέες εξόδους στις αγορές, ώστε να αντληθούν κεφάλαια υπό το πρίσμα των απαιτήσεων MREL, αν και εφόσον οι συνθήκες το επιτρέψουν.
«Όσο και αν η συγκυρία δεν είναι ευνοϊκή, δεν μπορεί να αποκλεισθεί ένα τέτοιο ενδεχόμενο», διευκρινίζουν κύκλοι των τραπεζών, κοιτάζοντας τους στόχους και τα χρονοδιαγράμματα που έχουν να καλύψουν σταδιακά έως το τέλος του 2025. «Αλλά, από την άλλη πλευρά, δεν υπάρχει επείγουσα κατάσταση. Αν βγούμε στις αγορές, θα είναι κυρίως για να δείξουμε συνέπεια στην τήρηση των στόχων μας», επισημαίνουν οι ίδιες πηγές.
Σύμφωνα με ένα μεγάλο συστημικό όμιλο, το θέμα αυτό θα τεθεί στο τραπέζι μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του γ’ τριμήνου. Μία έκδοση senior preferred ομολόγων είναι στα σκαριά, αλλά όλα θα κριθούν από τις συνθήκες.
Ως προς το ύψος των εκδόσεων που θα αποφασισθούν, η αγορά κρατάει μικρό καλάθι, καθώς ανεξάρτητα από το το ενδιαφέρον που μπορεί να αποσπάσουν τα ομόλογα των ελληνικών τραπεζών, το ακριβό κόστος θα περιορίσει τις εκδόσεις στα 300 εκατ. ευρώ κατά μέσο όρο (σχετικά έγραψε το powergame.gr).
Οι τράπεζες θέλουν να δώσουν ένα μήνυμα συνεπούς εκπλήρωσης των υποχρεώσεων σε MREL και αυτό θα κάνουν, μόλις παρουσιασθεί μια συνθήκη στην αγορά που να αποτελεί ευκαιρία, τηρουμένων πάντα των αναλογιών, δεδομένου ότι το περιβάλλον των επιτοκίων θα συνεχίσει να είναι ανοδικό.
Περισσότερα στοιχεία προς την κατεύθυνση αυτήν αναμένεται να δώσουν τα επιτελεία των τραπεζών κατά τη διάρκεια των τηλεδιασκέψεων που θα ακολουθήσουν τα οικονομικά αποτελέσματα, καθώς θεωρείται παραπάνω από σίγουρο ότι το θέμα αυτό, όπως και η πρόθεση για διανομή μερίσματος από τα κέρδη του 2023 και μετά, απασχολεί ιδιαίτερα τους αναλυτές των χρηματοοικονομικών οίκων.
Όπως έχει διαμηνύσει και η Τράπεζα της Ελλάδος, δεν είναι λογικό από τη μία να επικαλούνται δυσχέρεια στην επίτευξη των στόχων MREL, με το επιχείρημα της διεθνούς κατάστασης, και από την άλλη να υπόσχονται μέρισμα από το 2023… Δύο αιτήματα-υποχρεώσεις που περιμένουν την έγκριση του Εποπτικού Μηχανισμού του SSM.
Υπενθυμίζεται ότι φέτος μόνο δύο τράπεζες βγήκαν να σηκώσουν κεφάλαια στις διεθνείς χρηματαγορές. Η Eurobank, που πρόλαβε να το κάνει τον Ιούνιο, και η Alpha Bank, που το τόλμησε στην τρέχουσα συγκυρία, επωμιζόμενη το κόστος της ακριβής τιμολόγησης (άντλησε 400 εκατ. ευρώ, με 7,25% για τριετές ομόλογο).
Θεωρητικά, τη σκυτάλη αναμένεται να λάβουν Πειραιώς και Εθνική, αν και η όποια απόφαση είναι θέμα timing.
Όσον αφορά το ημερολόγιο των ανακοινώσεων των αποτελεσμάτων του γ’ τριμήνου, πρεμιέρα κάνει η Alpha Bank την Τρίτη 8 Νοεμβρίου, δύο ημέρες μετά, το απόγευμα της Πέμπτης, ακολουθούν Eurobank και Εθνική και κλείνει ο κύκλος την Παρασκευή, με την Τράπεζα Πειραιώς.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
