THEPOWERGAME
Έμπειροι αναλυτές των αγορών νομισμάτων συστήνουν ψυχραιμία σε όσους έχουν θορυβηθεί από τη μεγάλη άνοδο του δολαρίου που εντείνει τις πιέσεις στις οικονομίες του αναδυόμενου κόσμου, αποδυναμώνει τα υπόλοιπα νομίσματα, ακριβαίνει τα εμπορεύματα και συρρικνώνει τα εταιρικά έσοδα των ΗΠΑ από το εξωτερικό.
Αυτόν τον μήνα, η αύξηση των επιτοκίων από την κεντρική τράπεζα του Καναδά κατά μια ολόκληρη ποσοστιαία μονάδα ή η παρέμβαση της Νομισματικής Αρχής της Σιγκαπούρης αποβλέπει στη συγκράτηση του πληθωρισμού. Όμως οι προσπάθειες αυτές δυσχεραίνονται από την αποδυνάμωση των νομισμάτων τους έναντι του δολαρίου. Σε ανάλογη θέση βρίσκεται η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) καθώς το ευρώ φλερτάρει με την απόλυτη ισοτιμία του δολαρίου και έτσι περιπλέκει την αποστολή της να θέσει υπό έλεγχο τις αλματώδεις ανατιμήσεις στην Ευρωζώνη.
Έλεγχος του πληθωρισμού ακόμη και με τεχνητή ύφεση
Αλλά οι ειδήμονες κρίνουν πως είναι ανώφελο να προβληματίζεται κανείς καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) είναι αποφασισμένη να δαμάσει τον υψηλό πληθωρισμό ακόμα και αν αυτό οδηγήσει τις ΗΠΑ σε πτώση της οικονομικής δραστηριότητας. Εξάλλου η ισχυρότερη οικονομία του κόσμου βρίσκεται ήδη σε τεχνητή ύφεση καθώς καταγράφηκε συρρίκνωση 0,9% το β΄ τρίμηνο του έτους από πέρσι ύστερα από το αντίστοιχο 1,6% το α΄ τρίμηνο. Είναι το αποτέλεσμα της ανόδου του πληθωρισμού στο 9,1%, δηλαδή στο υψηλό 41ετίας, και της αναγκαστικής σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής που εφαρμόζει η Fed επιθετικά.
Κερδισμένο το δολάριο λόγω ανασφάλειας
Αντίθετα από τη γενικευμένη πτώση των αγορών στις ΗΠΑ και στον υπόλοιπο κόσμο, η ελκυστικότητα του δολαρίου ενισχύεται ιδιαίτερα στο τρέχον περιβάλλον ανασφάλειας. Ο δείκτης του δολαρίου, ο οποίος προσμετρά την ισοτιμία του ως προς ένα καλάθι ισοτιμιών, έχει ενισχυθεί κατά 11% από τις αρχές του έτους.
Έτσι αυξάνεται το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους όσων αναδυόμενων οικονομιών δανείστηκαν σε δολάρια όλα τα προηγούμενα χρόνια. Ακριβαίνει ακόμη πιο πολύ το κόστος των εμπορευμάτων στις διεθνείς αγορές καθώς τιμολογούνται σε δολάρια, με τις τιμές αυτές να χρησιμεύουν ως σημείο αναφοράς για τον υπόλοιπο κόσμο. Και εντείνεται το συναλλαγματικό ρίσκο των αμερικανικών ομίλων με πωλήσεις στο εξωτερικό αυξάνεται.
«Δεν υπάρχει κρυπτονίτης για να ανατινάξει την ισχύ του δολαρίου, με την Ευρωζώνη να βάλλεται από τον πόλεμο στην Ουκρανία και την ανάπτυξη στην Κίνα να είναι αβέβαιη», σχολίασε ο Βίσνου Βαράθαν, επικεφαλής οικονομιών και στρατηγικής στην Mizuho Bank της Σιγκαπούρης, στο πρακτορείο Bloomberg.
Αυτός ο συσχετισμός του δολαρίου με τον Σούπερμαν, τον οποίο μόνον το ραδιενεργό πέτρωμα μπορούσε να τον αποδυναμώσει, γίνεται σε μια περίοδο που η Fed έχει αυξήσει τέσσερις φορές τα επιτόκια στις ΗΠΑ. Στις δυο τελευταίες συνεδριάσεις του Ιουνίου και του Ιουλίου, η Fed προχώρησε σε αυξήσεις της τάξεως των 75 μονάδων βάσης. Σήμερα το κόστος δανεισμού των ΗΠΑ κινείται στο 2,25% με 2,5% από τα σχεδόν μηδενικά επιτόκια στις αρχές του έτους, φθάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο του 2018.
Προβληματισμός και στην Ασία
Όπως σχολιάζουν αναλυτές στην Wall Street Journal, η κεντρική τράπεζα της Ταϊλάνδης ευελπιστεί πως θα καταφέρει να μετριάσει την πτώση του μπατ ως προς το δολάριο, η οποία φθάνει το 8% από τις αρχές του έτους, χωρίς να αυξήσει δραματικά τα επιτόκια χάρις στα έσοδα από τον τουρισμό. Σε δεινή θέση βρίσκεται, επίσης, η κεντρική τράπεζα της Ινδίας παρά την αύξηση των επιτοκίων τον Μάιο και τον Ιούνιο. Καθώς η οικονομία της εξαρτάται από τις εισαγωγές ενέργειας, στοιχηματίζει σε μια πτώση των διεθνών τιμών αν και έχει επωφεληθεί έως έναν βαθμό από το ρωσικό πετρέλαιο που αγοράζει έναντι χαμηλότερου αντίτιμου.
Όσο, όμως, η γεωπολιτική κατάσταση παραμένει ασταθής λόγω της ρωσικής εισβολής στην Ουκρανίας και της συνεπακόλουθης ρήξης των σχέσεων της Μόσχας με τη Δύση, με τον πληθωρισμό να καλπάζει στην ενέργεια, το δολάριο θα λειτουργεί ως επενδυτικό καταφύγιο. Και έτσι θα παραμένει ενισχυμένο.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
