THEPOWERGAME
Ανοιχτό είναι ακόμη το ενδεχόμενο να καταφέρουν οι κεντρικές τράπεζες να προκαλέσουν συρρίκνωση της οικονομικής δραστηριότητας, ικανή να ρίξει τον πληθωρισμό, αλλά να μην προκαλέσει βαθιά ύφεση, σύμφωνα με τις νέες εκτιμήσεις της Oxford Economics. Ο κίνδυνος παγκόσμιας ύφεσης στα επόμενα τρίμηνα σαφέστατα έχει αυξηθεί, σημειώνει η βρετανική εταιρεία οικονομικών μελετών, προβλέπει ωστόσο ότι η παγκόσμια ανάπτυξη θα ανακάμψει δυναμικά στο γ’ τρίμηνο, ενώ οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής έχουν καλές πιθανότητες να επιτύχουν μία ομαλή προσγείωση της οικονομίας.
Με βάση τη νέα πρόβλεψη της Oxford Economics, η ανάπτυξη του παγκόσμιου ΑΕΠ θα επιβραδύνει στο 2,4% το 2023, από 3% φέτος, ρυθμός που θεωρείται ιδιαίτερα χαμηλός ακόμη και σε σύγκριση με τη μετά την παγκόσμια κρίση του 2008 εποχή.
Σημαντικό ρόλο θα διαδραματίσει η υποχώρηση των πληθωριστικών πιέσεων στις αρχές του 2023, καθώς θα εξασθενήσει τόσο η ώθηση από τις στρεβλώσεις της πανδημίας όσο και η ανάκαμψη της οικονομίας, τα περιθώρια κέρδους θα συρρικνωθούν και η άνοδος των τιμών των εμπορευμάτων θα επιβραδύνει.
Επίσης, η εξέλιξη της καμπύλης Phillips (σχέση πληθωρισμού με ανεργία) από το 2020 υποδηλώνει ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής δεν χρειάζεται να ωθήσουν τις οικονομίες σε ύφεση για να περιορίσουν τον πληθωρισμό. Άρα, μία μεγαλύτερη του αναμενόμενου εξασθένηση του πληθωρισμού θα μπορούσε να επιτρέψει στις αρχές να κηρύξουν νίκη στις αρχές του επόμενου έτους και να επιστρέψουν σε μία λιγότερο «hawkish» στρατηγική.
Παράλληλα, η OE εκτιμά ότι ο οικονομικός αντίκτυπος μιας πιο επιθετικής σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής, την οποία προεξοφλούν οι αγορές, δεν θα είναι τόσο μεγάλος όσο πιστεύουν οι περισσότεροι. Το Παγκόσμιο Οικονομικό Μοντέλο της Oxford Economics δείχνει ότι οι επιπρόσθετες αυξήσεις επιτοκίων από την Fed κατά 175 μονάδες βάσης στον εν εξελίξει κύκλο σύσφιξης ενδέχεται να περιορίσει την ανάπτυξη του ΑΕΠ των ΗΠΑ το 2023 κατά περίπου 0,3 ποσοστιαίες μονάδες. Μία τέτοια εξέλιξη είναι από μόνη της ικανή να ωθήσει σε ύφεση την αμερικανική οικονομία.
Εν τούτοις, η επίτευξη μιας οικονομικής επιβράδυνσης που θα είναι αρκετά μεγάλη για να μειώσει τον πληθωρισμό αλλά ταυτόχρονα να αποτρέπει την επιβράδυνση του ΑΕΠ σε επίπεδο οικονομικής στασιμότητας, είναι ευκολότερο στα λόγια παρά στην πράξη. Το εξαιρετικά αβέβαιο περιβάλλον σε συνδυασμό με τις επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων θα μπορούσαν ακόμη και να προκαλέσουν ύφεση «κατά λάθος».
Η Oxford Economics προχώρησε σε σημαντική υποβάθμιση της πρόβλεψης για το παγκόσμιο ΑΕΠ το 2023 στο 2,4% για να αντικατοπτρίσει το γεγονός ότι πλέον η πορεία ανάκαμψης της οικονομίας εκτιμάται πως θα είναι πιο αργή και πιο δύσκολη. Αυτομάτως, αυτό κάνει την ύφεση πιο πιθανή, αλλά το επικρατέστερο σενάριο σήμερα είναι ότι η παγκόσμια οικονομία θα εμφανίσει θετικό, αλλά ασθενή, ρυθμό ανάπτυξης. «Αν κάνουμε λάθος και τελικά σημειωθεί ύφεση, πιστεύουμε ότι θα είναι βραχύβια και ήπια. Συνεχίζουμε να θεωρούμε πολύ μικρή την πιθανότητα ύφεσης παρόμοιας της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης».
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
