THEPOWERGAME
Ένα στίγμα χαλάρωσης των στόχων ή χρονικής υστέρησης στο πλαίσιο του MREL περιμένουν τον Ιούλιο οι τραπεζίτες από τον SSM, τον επόπτη των τραπεζών, τον διοργανωτή των stress tests, αυτόν που βάζει τους στόχους για τα κεφαλαιακά μαξιλάρια, αυτόν που τεστάρει τις αντοχές και την ισχύ της κεφαλαιακής τους επάρκειας.
Το θέμα που «καίει» σήμερα τις τράπεζες είναι η επίτευξη των στόχων που τους έχει θέσει η SRB, η Ευρωπαϊκή Αρχή Εξυγίανσης (Single Resolution Board), στο πλαίσιο των εκδόσεων MREL (Minimum Requiεrement for own funds and Eligible Liabilities). Κάθε τραπεζικός όμιλος είναι υποχρεωμένος να καλύψει ένα συγκεκριμένο ποσοστό ελάχιστων ιδίων κεφαλαίων κατ’ έτος και μέχρι τα τέλη του 2025, έτος που ολοκληρώνεται η συγκεκριμένη δέσμευση.
Ανάλογα με το δικό της προγραμματισμό, η κάθε τράπεζα υλοποιεί διάφορες εκδόσεις κεφαλαίου μέσα σε μία χρονιά, «σπάζοντας» επί της ουσίας τον στόχο, σε μικρότερα κομμάτια.
Όλα αυτά έβαιναν καλώς μέχρι τις αρχές του έτους, μέχρι που η έξαρση του πληθωρισμού και η κρίση ενέργειας, έκαναν απαγορευτικό το κόστος χρήματος. Η τελευταία κίνηση από ελληνική τράπεζα φέτος ήταν της Eurobank που «πρόλαβε» στις αρχές Ιουνίου να σηκώσει ρευστότητα από τις διεθνείς χρηματαγορές, με κόστος 4,5%.
Όπως επισημαίνουν παράγοντες της αγοράς, στη σημερινή συγκυρία, το κόστος άντλησης κεφαλαίων διαμορφώνεται σε 6% – 6,5% και κρίνεται ιδιαίτερα απαγορευτικό, όταν μέχρι ένα χρόνο πριν ήταν στο επίπεδο του 2,50%. «Για να εκδώσει σήμερα μια τράπεζα κεφάλαιο με κόστος ακόμη και 6% (αν όχι 6,5% που είναι το πιο πιθανό σενάριο) θα πρέπει να έχει τεράστια ανάγκη κεφαλαίων ή ιδιαίτερα έντονες πιέσεις» σχολιάζει ανώτατος τραπεζικός παράγοντας, κρίνοντας παράλληλα, ότι δεν φαίνεται να υπάρχει μια τόσο μεγάλη ανάγκη στην παρούσα φάση στην ελληνική αγορά.
Βέβαια, εκκρεμούν θεωρητικά για φέτος προγραμματισμένες εκδόσεις τραπεζών της τάξεως των 500 και 700 εκατ. ευρώ.
Χρονική υστέρηση ή χαλάρωση στόχων αναμένουν οι τραπεζίτες
Δεδομένων των συνθηκών και επειδή δεν είναι καν σίγουρο κατά πόσο θα συνεχίσει η περίοδος της αναταραχής και του αυξημένου κόστους επικρατεί έντονος προβληματισμός και διάφορα σενάρια είναι στο τραπέζι.
Μεταφέροντας σκέψεις και ιδέες, που συζητούνται πέριξ της προγραμματισμένης επίσκεψης του επιτελείου του SSM τον Ιούλιο στην Αθήνα, τραπεζικά στελέχη θεωρούν ότι θα βρεθεί μια λύση άνωθεν (αν και όπως προαναφέρθηκε τους στόχους τους θέτει η SRB), για να μην αναγκασθούν οι τράπεζες σε βεβιασμένες κινήσεις με τεράστιο κόστος που θα το πληρώνουν για χρόνια χωρίς λόγο.
Άλλωστε, η κάθε έκδοση έχει διαφορετική διάρκεια. Μπορεί να είναι 3ετής, μπορεί και 6ετής. Και αν συνυπολογισθεί συνολικά το πρόγραμμα του MREL που θα διαρκέσει ολόκληρο το 2025 (τελειώνει με την έλευση του 2026), τότε θα πρέπει να προστεθούν πολλοί μήνες αλλεπάλληλων εκδόσεων μιας πενταετίας συνολικά.
Από τη στιγμή που οι στόχοι του SSM έχουν ως βάση την πρόληψη κινδύνου και τη δημιουργία «μαξιλαριών ασφαλείας», ενδεχομένως να υπάρχει η δυνατότητα, σε συνθήκες ιδιαίτερες όπως η τρέχουσα, να δοθεί ένα στίγμα χαλάρωσης ή χρονικής υστέρησης στην επίτευξη των στόχων ΜREL.
Ένα τέτοιο μήνυμα περιμένουν να ακούσουν από τα τεχνικά κλιμάκια της Φρανκφούρτης οι Έλληνες τραπεζίτες τον Ιούλιο. Κάποια μέτρα ανακούφισης από το άγχος που συνιστά η πιστή τήρηση του προγράμματος εκδόσεων εκατοντάδων εκατομμυρίων ευρώ σε κεφάλαια για «μαξιλάρια ασφαλείας».
Θα παραταθεί η χρονική περίοδος, θα «κατέβει ο πήχης» στο ύψος των εκδόσεων, θα βρεθεί κάποια άλλη εναλλακτική; Προς το παρόν όλα είναι υπό συζήτηση.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
