THEPOWERGAME
Το τραπεζικό σύστημα της Ευρωζώνης θα παραμείνει «ανθεκτικό» ακόμη και στο πιο ακραίο σενάριο αναταραχής των αγορών ενέργειας και εμπορευμάτων ως επακόλουθο της ρωσικής εισβολής στην Ουκρανία. Αναμφίβολα, όμως, η άνοδος του πληθωρισμού και η χαμηλή ανάπτυξη εντείνουν τις πιέσεις στα πιο ευάλωτα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και επηρεάζουν άμεσα τη μεταβλητότητα των αγορών. Σε αυτό το συμπέρασμα καταλήγει η έκθεση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, όπου αξιολογείται η ευπάθεια του τραπεζικού κλάδου κάτω από τρία σενάρια, με γνώμονα την τρέχουσα συγκυρία που είναι εξαιρετικά αντίξοη και διαδέχεται τη διετή κρίση που προκλήθηκε από την πανδημία της νόσου Covid-19.
Η ΕΚΤ παρατηρεί πως οι συνθήκες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας έχουν «επιδεινωθεί» από τον πόλεμο στην Ουκρανία και διαβλέπει μια αύξηση των χρεοκοπιών. Αρκετές εταιρείες ήταν ήδη εξασθενημένες από την πανδημία, ενώ σήμερα δέχονται πρόσθετα πλήγματα από τον πληθωρισμό και την αποδυνάμωση της ανάπτυξης. Διευκρινίζοντας πως η αξιολόγηση αυτή ήταν μια σειρά ασκήσεων προσομοίωσης, η ΕΚΤ εξέτασε τυχόν επιπτώσεις στην κεφαλαιακή τους ισχύ από τη έκθεση σε κλάδους της οικονομίας που έχουν στενές εμπορικές σχέσεις με τη Ρωσία ή εξαρτώνται από τις εισαγωγές εμπορευμάτων. Επίσης αξιολόγησε την ευρύτερη αναταραχή που προκαλείται σε μακροοικονομικό και χρηματοοικονομικό επίπεδο από τα τρέχοντα γεγονότα. Και τρίτον, η ΕΚΤ λαμβάνει υπόψη τους κινδύνους από τη μεταβολή των αξιών ως επίπτωση μιας εντεινόμενης μεταβλητότητας των αγορών ή μείωσης της ρευστότητας. Σε αυτό το πεδίο υπολογίζεται πιθανή αύξηση των τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου έως 80% και 120%, αντίστοιχα.
Η πιο απαισιόδοξη πρόβλεψη της ΕΚΤ
Σε έναν χρονικό ορίζοντα από το 2022 μέχρι το 2024, ΕΚΤ εκτιμά συρρίκνωση του ετήσιου ΑΕΠ στην Ευρωζώνη μόνον το 2023 στο ακραίο σενάριο για την αξιολόγηση της ευπάθειας των τραπεζών. Στο εξαιρετικά ακραίο σενάριο υπολογίζει πτώση του ετήσιου ΑΕΠ κάθε έτος της προβλεπόμενης περιόδου 2022-2024. Σε αυτήν την περίπτωση, την πιο απαισιόδοξη, ο δείκτης κεφαλαίου κοινών μετοχών της κατηγορίας 1 (Common Equity Tier 1 ή CET1) διατηρείται πάνω από το 9% για πάνω από τα τρία τέταρτα του ενεργητικού του τραπεζικού κλάδου στην Ευρωζώνη. Μόνον οι τράπεζες που αναλογούν στο 8% του συνολικού ενεργητικού του κλάδου θα υποστεί πτώση του δείκτη CET1 χαμηλότερα από το 7%.
Εκτός της αναταραχής στις αγορές των εμπορευμάτων, η ΕΚΤ διαβλέπει, επίσης, τη διόρθωση στην αποτίμηση ορισμένων άλλων περιουσιακών στοιχείων. Τονίζει, μάλιστα, πως η επίτευξη ειρήνης θα μπορούσε να αποσυμπιέσει κάποιες από αυτές τις πιέσεις στο μακροοικονομικό περιβάλλον και τις αγορές, αλλά μια παράταση του πολέμου θα διατηρήσει σε υψηλά επίπεδα τον πληθωρισμό και υποτονική την ανάπτυξη για μεγαλύτερο διάστημα απ’ ότι αναμένεται.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
