THEPOWERGAME
![Goldman Sachs @EPA/JUSTIN LANE](https://www.powergame.gr/wp-content/uploads/2021/06/goldman-sachs-910x521.jpg)
Την κατάσταση που διαμορφώνεται στην Ευρώπη μετά την επιδείνωση των συνθηκών και την απότομη αύξηση των κρουσμάτων και των θανάτων κυρίως σε χώρες όπως η Αυστρία, η Ολλανδία και η Γερμανία, αξιολογεί η Goldman Sachs και ταυτόχρονα υποβαθμίζει ελαφρώς τις προβλέψεις για την ανάπτυξη. Οι νέοι περιορισμοί που θα επιβληθούν θα έχουν σημαντικό αντίκτυπο στον κλάδο των υπηρεσιών, όμως το πλήγμα για το σύνολο της οικονομίας θα είναι πολύ πιο διαχειρίσιμο από πέρσι, είναι το συμπέρασμα της αμερικανικής τράπεζας.
Σύμφωνα με την Goldman Sachs, είναι πολύ πιθανό να δούμε νέα αύξηση των κρουσμάτων κατά τη διάρκεια του χειμώνα, δεδομένης της υψηλής μεταδοδικότητας της μετάλλαξης Δέλτα, ενώ ήδη έχουν εφαρμοστεί νέα περιοριστικά μέτρα πιο στοχευμένου και τοπικού χαρακτήρα, στις τέσσερις μεγαλύτερες οικονομίες.
Ο πρώτος λόγος που κάνει την αμερικανική τράπεζα να πιστεύει ότι ο φετινός χειμώνας θα είναι καλύτερος από τον περσινό είναι το υψηλότερο ποσοστό ανοσίας στην Ευρώπη, σε σύγκριση με τα πρώτα κύματα της πανδημίας, ιδιαίτερα στον Νότο, γεγονός που θα βοηθήσει τα συστήματα υγείας. Επιπλέον, η συνέχιση των εμβολιασμών, οι τρίτες δόσεις και τα αντιικά χάπια που κυκλοφορούν αναμένεται να περιορίσουν τις νοσηλείες μέσα στο χειμώνα.
Το βασικό σενάριο της Goldman προβλέπει ότι τα περιοριστικά μέτρα θα παραμείνουν στοχευμένα και τοπικού χαρακτήρα, με λιγότερους περιορισμούς στις μετακινήσεις, στα σχολεία και στα εργοστάσια. Ωστόσο, η επιστροφή σε εθνικά lockdown τόσο αυστηρά όσο του περασμένου χειμώνα είναι πιθανή στην περίπτωση που δοκιμαστούν οι αντοχές των νοσοκομείων κυρίως στη Γερμανία.
Ο δεύτερος λόγος που κάνει πιο αισιόδοξη την Goldman είναι ότι η οικονομική δραστηριότητα γίνεται πιο ανθεκτική στους περιορισμούς, σε κάθε κύμα. Αυτό φαίνεται από τον εξειδικευμένο δείκτη του πανεπιστημίου της Οξφόρδης που δείχνει ότι ο αντίκτυπος των περιοριστικών μέτρων στο ΑΕΠ έχει μειωθεί σημαντικά. Επίσης, η εμπειρία από τα προηγούμενα κύματα μας δείχνει ότι η οικονομική δραστηριότητα θα ανακάμψει πολύ πιο γρήγορα όταν αρθούν τα μέτρα.
Ο τρίτος λόγος είναι ότι η Ευρωζώνη εισέρχεται σε αυτή τη νέα περίοδο περιορισμών με πολύ καλό αναπτυξιακό momentum, καθώς οι δείκτες PMI του Νοεμβρίου ξεπέρασαν τις προσδοκίες, ενώ και η δημοσιονομική πολιτική αναμένεται να βοηθήσει σημαντικά μέσω του Ταμείου Ανάκαμψης.
Για όλους τους παραπάνω λόγους, η Goldman Sachs υποβαθμίζει πολύ λίγο τις προβλέψεις για την ανάπτυξη της Ευρωζώνης, κατά 0,2 ποσοστιαίες μονάδες για το δ’ τρίμηνο του 2021, στο 0,8% και κατά 0,3 ποσοστιαίες μονάδες για το α’ τρίμηνο του 2022 στο 0,6%. Η υποβάθμιση οφείλεται στις προσδοκίες για νέα προβλήματα στους κλάδους που πλήττει περισσότερο η πανδημία, όπως ο τουρισμός, οι τέχνες και η ψυχαγωγία.
Η Goldman εκτιμά ότι το πλήγμα θα είναι μεγαλύτερο για τη Γερμανία απ’ ότι για την Ιταλία και την Ισπανία, αλλά σε όλες τις οικονομίες η ανάπτυξη θα είναι πολύ ισχυρή στο β’ τρίμηνο του 2022. Η πρόβλεψη για την ανάπτυξη της Ευρωζώνης αναθεωρείται επί τα χείρω για το 2021 στο 5,1% από 5,2% προηγουμένως, ενώ για το 2022 υποβαθμίζεται στο 4,3% από 4,4% προηγουμένως.