THEPOWERGAME
Η πανδημία του ιού SARS-CoV-2 έχει τεστάρει στο έπακρο την προσαρμοστικότητα των αγορών, με τους επενδυτές να έχουν αναπτύξει ισχυρά αντανακλαστικά στην εναλλασσόμενη πραγματικότητα που έχει δημιουργήσει η πανδημία της νόσου Covid-19. Η Wall Street παρουσίασε διαδοχικά ρεκόρ αυτήν την εβδομάδα και ο πανευρωπαϊκός δείκτης Europe Stoxx 600 κινήθηκε επίσης σε ιστορικά υψηλά επίπεδα παρά την αβεβαιότητα που αιωρείται από τη μετάλλαξη Δέλτα του ιού SARS-CoV-2.
Βασικός λόγος πίσω από τον δυναμισμό των αγορών είναι πως σε αυτό το κύμα της πανδημίας οι εμβολιασμοί έχουν φρενάρει τις εισαγωγές στα νοσοκομεία και έχουν απομακρύνει τον κίνδυνο νέων lockdowns. Πρόσθετος υποστηρικτικός παράγοντας αυτήν την εβδομάδα ήταν το πακέτο υποδομών του 1 τρισ. δολαρίων που πέρασε από την αμερικανική Γερουσία, απομακρύνοντας ένα ακόμη εμπόδιο στην αποπεράτωση μεγάλων επενδύσεων που θα επηρεάσουν κάθε πτυχή της οικονομίας των ΗΠΑ.
Σερί ανοδικών συνεδριάσεων στην Ευρώπη και τη Wall Street
Την Τετάρτη καταγράφηκε άνοδος στην Ευρώπη για όγδοη διαδοχική ημέρα, με τον πανευρωπαϊκό δείκτη Europe Stoxx 600 να σημειώνει νέο ενδοσυνεδριακό ρεκόρ, συνοψίζοντας τα κέρδη σε πάνω από 18% από τις αρχές του έτους. Οι δείκτες Dow Jones και S&P 500 ξεκίνησαν, παράλληλα, τη συνεδρίαση την Τέταρτη με νέα άνοδο ρεκόρ αφού είχαν κλείσει σε ιστορικά υψηλά επίπεδα στη συνεδρίαση της Τρίτης. Την Πέμπτη, η συνεδρίαση στην Ευρώπη ξεκίνησε με οριακές απώλειες για τον δείκτη Europe Stoxx 600, αλλά τα χρηματιστήρια συνεχίζουν να κινούνται κοντά σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.
Η ευφορία των χρηματιστηριακών αγορών αποδίδεται στην ενίσχυση της κερδοφορίας σε κλάδους της οικονομίας -από τον τραπεζικό και τον πετρελαϊκό μέχρι τους ομίλους πρώτων υλών- συγκριτικά με έναν χρόνο πριν, δηλαδή πριν κυκλοφορήσουν τα εμβόλια για την αντιμετώπιση της νόσου Covid-19. Τα τριμηνιαία αποτελέσματα των εταιρειών -όπως η πλατφόρμα ταχείας παράδοσης γευμάτων Deliveroo, οι αμερικανικοί τεχνολογικοί κολοσσοί και ο ολλανδικός χρηματοπιστωτικός όμιλος ABN Amro- επιβεβαιώνουν πως η κερδοφορία αναρρώνει έστω και βαθμιαία. Υπάρχουν, ωστόσο, κλάδοι που συνεχίζουν να δοκιμάζονται όπως ο αεροπορικός.
Υποτονικός ο χρυσός παρά τις πληθωριστικές πιέσεις
Ο χρυσός διολίσθησε αυτήν την εβδομάδα στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο, με απώλειες άνω του 4% τη Δευτέρα στην Ασία, παρά το ότι ο πληθωρισμός επανέρχεται σε υψηλά επίπεδα. Την Τετάρτη επανήλθε, βέβαια, με τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο του τελευταίου τριμήνου αλλά με περιορισμένη την προοπτική μεγάλης ενίσχυσης στο άμεσο μέλλον. Αν και το πολύτιμο μέταλλο θεωρείται παραδοσιακό καταφύγιο για τον πληθωρισμό, η υφιστάμενη άνοδος των τιμών θεωρείται πως θα είναι έως έναν βαθμό παροδική.
Μπορεί ο ετήσιος πληθωρισμός στις ΗΠΑ να παρέμεινε τον Ιούλιο στο υψηλό 13ετίας και ειδικότερα στο 5,4%. Εξαιρουμένων, όμως, των τιμών τροφίμων και ενέργειας, κινήθηκε στο 4,3% από το 4,5% του Ιουνίου, γεγονός που ενδεχομένως να αποθαρρύνει μεγάλες τοποθετήσεις στον χρυσό σε συνδυασμό κιόλας με την ενίσχυση του δολαρίου. Μολονότι η τιμή spot του πολύτιμου μετάλλου στο Λονδίνο ενισχύονταν την Τετάρτη κατά 1,3% στα 1.750 δολάρια την ουγκιά, έχει «ταξιδέψει» από τα 1.950 δολάρια στις αρχές Ιανουαρίου μέχρι τα 1.685 δολάρια στα τέλη Μαρτίου.
Προσαρμοστικότητα είναι το κλειδί των ρεκόρ
Από τότε που οι κεντρικές τράπεζες του ανεπτυγμένου κόσμου ενορχήστρωσαν μια ανεπανάληπτη «επιχείρηση» για την τόνωση της ρευστότητας του χρηματοπιστωτικού συστήματος, οι χρηματιστηριακοί δείκτες έχουν ξεπεράσει κάθε θετική προσδοκία παρά την απογοητευτική κατάσταση της πραγματικής οικονομίας στα πρώτα κύματα της πανδημίας. Αξίζει να σημειωθεί πως οι S&P 500, Dow Jones και Nasdaq έκλεισαν το περσινό έτος με κέρδη 7,2%, 16,3% και 43,6%, αντίστοιχα. Από τις αρχές του 2021, οι Dow Jones και S&P 500 έχουν αναρριχηθεί πάνω 15% και 18%, αντίστοιχα. Ο Nasdaq έχει καταγράψει άνοδο 14,8%.
Οι επενδυτές έχουν καταφέρει να επαναπροσδιορίζουν τις προσδοκίες και κατ΄ επέκταση τις τοποθετήσεις τους ανάλογα με τις εξελίξεις. Οι Goldman Sachs και JPMorgan αναθεώρησαν αυτήν την εβδομάδα τις φετινές προβλέψεις για την αύξηση της απόδοσης του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου στα τέλη του 2021 από το 2% στο 1,8% αφού η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) προτίθεται κάποια στιγμή να προχωρήσει βαθμιαία στον περιορισμό των μέτρων στήριξης της οικονομίας. Είναι αρκετά τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου της Fed που έχουν σχολιάσει πως είναι απαραίτητη μια αναδίπλωση της χαλαρής νομισματικής πολιτικής των ΗΠΑ.
Την Τετάρτη το 10ετές κόστος δανεισμού της αμερικανικής οικονομίας κινούνταν στο 1,35% από το 1,72% στα τέλη Μαρτίου. Νωρίς την Πέμπτη κινούταν στο 1,34%, ενώ η απόδοση του γερμανικού 10ετούς κυμαίνονταν στο -0,46%. Παρόλα αυτά υπάρχει μερίδα αναλυτών που ανησυχεί μήπως υπάρξει ξανά απότομη άνοδος των ομολογιακών αποδόσεων, με κίνδυνο να αποπροσανατολιστούν τα χρηματιστήρια από το ανεξάντλητο ράλι τους.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
