THEPOWERGAME
![Επιχειρείν @123RF](https://www.powergame.gr/wp-content/uploads/2021/06/business-loans-910x521.jpg)
Μολονότι η επιχειρηματική δραστηριότητα στην Ευρωζώνη ενισχύθηκε τον Ιούλιο με τους ταχύτερους ρυθμούς της τελευταίας 15ετίας, το οικονομικό τοπίο κρύβει μια σειρά προκλήσεων για τους αρμοδίους, συμπεριλαμβανομένης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ).
Ο κεντρικός τραπεζίτης της Λετονίας και μέλος του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ, Μαρτίνς Κάζακς, δήλωσε την Τετάρτη πως δεν υπάρχει καμία βιασύνη για να αποφασιστεί μια αλλαγή στο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου. «Δεδομένης της αβεβαιότητας και του χρόνου που έχει προγραμματιστεί να τρέξει, δεν υπάρχει άμεση αναγκαιότητα για να αποφασιστεί μια αλλαγή», δήλωσε σε συνέντευξη που έδωσε στο πρακτορείο Bloomberg. «Θα το συζητήσουμε αλλά στην παρούσα φάση κάθε απόφαση θα είναι πρώιμη», σχολίασε ο Κάζακς.
Η ΕΚΤ διαθέτει ακόμη περίπου 600 δισ ευρώ από το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων των 1,85 τρισ ευρώ, το οποίο έχει δρομολογηθεί για να διαρκέσει τουλάχιστον μέχρι τα τέλη Μαρτίου του 2022. Εν όψει της δημοσιοποίησης των προβλέψεων της ΕΚΤ για την ανάπτυξη στην Ευρωζώνη, οικονομικοί αναλυτές έχουν ήδη αρχίσει να συζητούν το ενδεχόμενο να γίνουν αλλαγές στα μέτρα στήριξης.
Οι αγορές ομολόγων στο επίκεντρο της προσοχής
Το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων (ΡΕΡΡ) έχει διαδραματίσει καθοριστικό ρόλο στο να αμβλύνει τις πιέσεις που δέχονται οι κυβερνήσεις από τις αγορές χρέους, με την ΕΚΤ να παρέχει ουσιαστικά μια σανίδα σωτηρίας για να αντλούν κεφάλαια από τις αγορές ώστε να θωρακίσουν τις οικονομίες τους από την πανδημία της νόσου Covid-19.
Τα πιο συντηρητικά μέλη του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ τάσσονται υπέρ της επιβράδυνσης των μηνιαίων αγορών από τα 80 δισ ευρώ που είχαν αποφασιστεί τον Μάρτιο. Και αυτό εκτιμάται πως θα δυσχεράνει τη λήψη μιας απόφασης από την ΕΚΤ σε μια περίοδο που ναι μεν υπάρχει βελτίωση των συνθηκών αλλά η κατεύθυνση των οικονομιών δεν είναι απόλυτα ξεκάθαρη.
Ενίσχυση της κινητικότητας των επιχειρήσεων αλλά και των τιμών
Αφενός, η άρση των περιορισμών στις μετακινήσεις έδωσαν μια δυναμική ώθηση στην επιχειρηματική δραστηριότητα, με την προοπτική νέων lockdown να φαίνεται απόμακρη χάρις στον πλήρη εμβολιασμό του 59,4% του ενήλικου πληθυσμού της Ε.Ε, όπως δείχνουν τα τελευταία στοιχεία του Ευρωπαϊκού Κέντρου Ελέγχου και Πρόληψης Νόσων. Ο σύνθετος δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών (ΡΜΙ) της εταιρείας αναλύσεων HIS Markit διαμορφώθηκε τον Ιούλιο στις 60,2 μονάδες από το 59,5 μον. που είχαν καταγραφεί τον Ιούνιο. «Ο
κλάδος υπηρεσιών στην Ευρώπη ανασταίνεται», σχολίασε ο επικεφαλής οικονομολόγος για τον επιχειρηματικό τομέα της HIS Markit, Κρις Γουίλιαμσον. Ιδιαίτερα αναφορά έκανε στους κλάδους του τουρισμού και της φιλοξενίας.
Αφετέρου, η ινδική μετάλλαξη του ιού SARS-CoV-2 διαμηνύει πως η πανδημία παραμένει ως απειλή για την πλήρη αποκατάσταση της ομαλότητας στις οικονομίες. Συν τοις άλλοις, η υπερφόρτωση των εφοδιαστικών αλυσίδων και οι συνακόλουθες καθυστερήσεις σε συνδυασμό με την ανεπάρκεια προσωπικού σε αρκετούς τομείς της οικονομίας οδήγησαν στη μεγαλύτερη αύξηση των τιμών στις πρώτες ύλες κατά τη διάρκεια της τελευταίας 20ετίας. Ο σχετικός δείκτης της HIS Markit διαμορφώθηκε στο 69,9 από το 69,8 τον Ιούνιο.
Ωστόσο, η αύξηση του στόχου για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη από την ΕΚΤ δίνει μεγαλύτερα περιθώρια ευελιξίας στη διαχείριση της νομισματικής πολιτικής. Είναι σαφές πως η πανδημία παραμένει απρόβλεπτη με μια μερίδα ερευνητών να προβλέπει πως θα χρειαστεί η ανάπτυξη εμβολίων που να στοχοποιούν συγκεκριμένα τη μετάλλαξη Δέλτα.